【文末福利】全面注册制启动！A股的春天来了吗？

A股今日涨跌分化

今日市场高开震荡，涨跌分化。中证500上涨0.07%，上证综指上涨0.02%，沪深300下跌0.35%，创业板指下跌0.44%，两市成交额约1.02万亿元，较上日增加0.02万亿元。风格上看，消费、周期表现较好，成长、金融表现较差；分行业看，表现相对靠前的是：医药（0.9%），传媒（0.75%），煤炭（0.75%）；表现相对靠后的是：国防军工（-1.29%），综合金融（-1.71%），非银行金融（-1.74%）。

原因分析

01

一是美联储宣布加息25个基点，美元指数、美债下跌，美股全线转涨，提振A股市场开盘情绪。2月议息会议上，美联储决定加息25BP，将联邦基金利率的目标区间上调到4.50%至4.75%，进一步放缓加息步伐；同时美联储主席鲍威尔表示，FOMC正在讨论再加息几次至限制性水平之后就暂停。市场对鲍威尔讲话进行鸽派解读，美元指数、美债下跌，美股全线转涨。受此提振，A股市场今日高开。

02

二是股票发行注册制将正式在全市场推开，资本市场功能进一步健全，提振市场情绪。2月1日，证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案公开征求意见，这标志着经过4年试点后，股票发行注册制将正式在全市场推开。注册制的全面推广将进一步健全资本市场功能，提高直接融资比重，提振市场情绪。

03

三是今日北向资金净流入26.93亿元，已连续17个交易日净流入，对市场形成一定支撑。全球宏观周期分化下，中国经济基本面相对优势日益明显，今日北向资金净流入26.93亿元，其中沪股通流入10.12亿元，深股通流入16.82亿元。截至今日北向资金已连续17个交易日净流入。对市场形成一定支撑。

后市怎么看？

国内经济复苏预期持续强化，海外风险偏好持续修复，A股市场修复行情预计持续。国内方面，随着国内疫情峰值回落，经济复苏预期持续强化，春节期间出行与文旅消费均显著回暖，确认国内消费复苏趋势，后续伴随稳增长政策发力见效，内需潜力持续释放，经济有望进一步迎来好转。海外方面，美国四季度GDP、PMI数据均超预期，欧元区综合PMI回升至荣枯线以上，美欧经济韧性仍存，同时美联储加息步伐进一步放缓，海外风险偏好持续修复。此外，中外增长预期差下外资持续回流A股，市场成交活跃度明显提升，“增量资金”入场的信号愈发明确，资金面回暖为修复行情提供重要支撑。尽管市场估值修复已有一定幅度，但整体估值仍具有性价比，经济复苏背景下预计A股市场修复行情仍将持续。

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风险揭示书

在投资基金产品前，请仔细阅读。

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，汇添富基金做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

3.如果您购买的产品为避险策略基金，请注意该基金通过一定的避险投资策略进行运作，同时引入相关保障机制，包括但不限于基金管理人与符合条件的保障义务人签订风险买断合同或其他经中国证监会认可的其他保障机制。在避险策略周期到期时，基金管理人力求避免基金份额持有人投资本金出现亏损。但避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全，基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险，例如保障义务人未能按照风险买断合同约定履行差额补足责任就属于可能存在本金损失的极端情形。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。汇添富基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、上述基金由汇添富基金管理股份有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等公告信息文件已通过基金管理人网站（www.99fund.com）和中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

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