复苏预期强化，主要指数收涨丨博道看市

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每周市场回顾，各大指数表现一目了然

每周热点回顾，市场最新动态不容错过

每周资金追踪，各流动性指标一网打尽

市场估值分位，指数“贵”与否心中有数

一周市场回顾

复苏预期强化，主要指数收涨

继前一周稳经济相关政策出台后，上周地产和疫情相关政策持续向好的方向大力发展，其中地产再迎政策加码，房企融资“第三支箭”启动，防控措施也在不断优化完善，复苏预期继续强化。

上周A股主要宽基指数收涨，上证指数上涨1.76%，创业板指上涨3.2%，沪深300上涨2.52%，中证500上涨1.32%。

行业方面，申万31个一级行业有30个行业收涨，消费板块表现占优，其中社会服务（8.49%）、食品饮料（7.87%）、美容护理（6.43%）、商贸零售（6.27%）、纺织服装（5.18%）涨幅居前，仅煤炭板块未录得正收益，小幅下跌0.44%。

海外方面，12月1日美联储主席鲍威尔讲话中称最快将在12月的议息会议上放缓加息步伐，释放“鸽派”信号，市场情绪受到提振，十年期美债收益率和美元指数持续下探，上周海外主要市场大部分收涨。

（数据来源：Wind，截至2022年12月2日。风险提示：我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。）

一周热点回顾

"稳"政策再加码，房企融资“第三支箭”启动

继人民银行、银保监会发布“金融16条”支持房地产市场平稳健康发展后，资本市场支持房地产平稳健康发展五项措施于11月28日面世。这被市场称为“第三支箭”。

拆解来看，五方面举措包括恢复涉房上市公司并购重组及配套融资、恢复上市房企和涉房上市公司再融资、调整完善房地产企业境外市场上市政策、进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用、积极发挥私募股权投资基金作用等方面。

本次证监会调整优化股权融资表明，“一行两会”都在多箭齐发支持房地产市场平稳健康发展，对于促进房企融资环境和融资条件的改善有重要意义。

随着房地产政策从供需两端共同发力，两端共振，有望稳住明年的房地产投资，引导行业预期向好，同时对经济复苏预期有推动作用。

11月PMI继续下行，基建“托底”持续发力

国家统计局11月30日公布的中国采购经理指数（PMI）数据，受疫情及国际环境更趋复杂严峻等多重因素影响，11月PMI继续回落。

其中制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为48.0%、46.7%和47.1%，低于上月1.2、2.0和1.9个百分点，我国经济景气水平总体有所回落。

其中，制造业景气水平总体有所回落，产需两端继续放缓，但仍有部分行业保持扩张，其中农副食品加工、食品及酒饮料精制茶、医药、电气机械器材等行业PMI和生产经营活动预期指数继续位于景气区间。

非制造业商务活动指数为46.7%，连续两个月低于临界点。其中受疫情影响，消费性服务拖累加大，不过建筑业继续位于较高景气区间，基建仍是基本面的亮点所在，维持高景气度。

一周资金追踪

外资加速进场，食品饮料和新能源吸金超30亿

上周市场日均成交额为9165.52亿元，较前一周有明显回升。资金方面，南向赴港资金（内资）上周净流入90.90亿港元，其中沪市港股通净买入39.73亿港元，深市港股通净买入51.17亿港元。

北向资金（外资）上周整体继续保持净流入，其中沪股通净流入94.25亿，深股通净流入170.82亿，合计净流入265.07亿。

具体行业方面，外资净流入的板块包括食品饮料、电力设备、非银金融、家用电器、汽车等，其中食品饮料和电力设备的净流入均超过30亿，净流出的板块包括公用事业、煤炭、石油石化、通信、综合等，其中公用事业净流出6.93亿。

（数据来源：wind，截至2022年12月2日，风险提示：我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。）

市场估值分位数

（数据来源：wind，截至2022年12月2日，风险提示：我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。）

上周A股收涨，各指数估值小幅回升，截至上周五，沪深300指数估值11.30倍，上市以来估值历史分位数为20.80%，中证500指数估值23.56倍，上市以来估值历史分位数为17.14%。站在当前时点来看，各指数估值仍旧均处于历史底部区域，长期来看机遇大于风险。

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