张杨、郑巍山、袁曦、卢轶乔在基金二季报中说了啥？|收益_新浪财经

2022年二季报新鲜出炉啦，我们为大家精心整理了张杨、郑巍山、袁曦、卢轶乔几位基金经理在二季报中的观点，大家来看看吧。

张杨

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受国内经济基本面、美联储政策等因素影响，2022年二季度市场整体下跌后又反弹，随着国内复工复产持续加速，同时政策不断加码支持，或将有利于之后经济回升，市场也有望在经济回升之下有所表现。A股盈利周期下行、短期政策催化下，地产基建链或更强势，但从基本面持续性来看，长周期的维度下，新经济替代老经济，科技周期延续的趋势没有改变，因此或将有利于高景气度行业表现。

郑巍山

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近期，国内半导体行业短期的景气度受到了一定的影响，整体的景气度开始出现分化。根据某全球晶圆代工龙头发表的观点，半导体下游智能手机、PC等需求可能放缓，但是车用、高性能计算需求稳定，超出其供应能力。我认为当前半导体器件终端需求分化已经开始，过去两年的全面芯片荒或将转向结构性紧缺，汽车、高性能计算、新能源领域全球景气度或将保持在高位。我们年初以来一直强调今年行业景气度将会分化，中长期来看，短期的行业景气度波动或者分化，并没有改变国产半导体长期向好的趋势。另外，国产化趋势也并没有改变。我在三季度将会更加注重产业基本面研究，一如既往的延续基本面精选个股的方法，积极的寻找高景气度和增长确定性较强的标的。

袁曦

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整体来看，随着五月下旬开始，疫情得到一定的控制，中国经济进入了复工复产的阶段。从数据上来看，国家统计局公布的5月制造业采购经理指数（PMI）为49.6%，环比4月有所提升。展望未来，我认为，国内经济虽然仍有压力，但经济底部或已出现，未来有望出现环比改善。此外，在经济下行压力增大的同时，也可以看到政策维稳的诉求也在加大。4月政治局会议坚定了今年我国GDP增速达5.5%的发展目标。虽然海外加息，但国内仍然维持相对宽松的货币政策，对估值或许有一定的支撑。因此，我认为，市场或仍然具有结构性的投资机会。

卢轶乔

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上证指数在 2022 年二季度出现反弹,但是二季度传媒板块反弹乏力。目前而言，国内文娱产业仍处于发展初期，虽然产业发展变化较快，但是随之产生的波动相较于其他成熟行业也更大。近几年来在算力提升、算法优化、电池提质等软硬件性能的不断提升下，新型互联网应用在未来或将不断落地。而量变引发的质变，新技术和新应用的落地，将逐渐聚合出新一代互联网应用的产业版图，或将演绎出相关的投资机会。后续我将持续关注文体娱乐产业的发展，与大家一起见证中国文娱产业的发展，与大家一起见证中国文娱产业的发展。

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