【股市周观察】降准预期升温，指数短期或存机会|疫情_新浪财经

原标题：【股市周观察】降准预期升温，指数短期或存机会来源：诺安理财狮

2021年12月第1周,市场震荡上行，日均成交额近1.15万亿元，市场热度较上周持平。涨跌幅方面，本周万得全A涨1.00%，上证指数涨1.22%，沪深300指数跌0.84%，创业板指涨0.28%，中小板涨0.35%，中证500指数涨1.14%，中证1000指数涨1.05%，科创50指数跌1.03%。本周北上资金大幅净流入151亿元。中信一级行业分类中，煤炭板块在煤炭长协价格大幅上调的催化下，本周上涨8.64%；建筑、建材板块本周分别上涨5.64%和2.98%，或因经济下行压力加大，逆周期政策调控预期增加；国防军工在盈利确定性增长的背景下，上涨4.54%；传媒板块因“元宇宙”概念阶段性降温，本周下跌1.40%；医药板块在快速上涨后迎来阶段性回调，本周下跌1.83%；消费者服务板块受国内疫情影响，本周下跌2.61%。

11月美国就业数据从表面看较为纠结，新增非农就业人数21万人，大幅低于市场此前预期的55万人；失业率却大幅下降，由10月的4.6%下降至4.2%。美失业率与新增非农就业人数的背离主要源于统计口径差异，二者虽然出现阶段性背离但疫情后的整体修复进度基本保持一致，叠加本月劳动力参与率上行和薪资同环比增速回落，11月的就业数据是一份中性成绩单。鲍威尔近期的鹰派发言仍侧重于预期管理，12月Taper是否加速仍需进一步观察。

国务院总理李克强视频会见IMF总裁时表示，继续实施稳健的货币政策，保持流动性合理充裕，适时降准，确保经济平稳健康运行。我们认为后续如有降准，主要是为了对冲经济下行压力。临近岁末，降准沟通再现，市场或对于降准预期随之上升，利率债交易机会及配置价值，权益市场结构性亮点。

中国恒大在港交所公告称，公司收到要求本公司履行一项金额为2.6亿美元担保义务的通知。此举意味着，恒大海外债务出现了第一笔违约。一行两会深夜重磅回应，央行公告表示，恒大集团出现风险主要源于自身经营不善、盲目扩张。短期个别房企出现风险，不会影响中长期市场的正常融资功能。银保监会表示涉房上市公司、债券发行人经营财务指标总体健康，恒大集团风险事件对资本市场稳定运行的外溢影响可控。我们认为对于恒大海外债务违约问题，应该客观看待不宜过度解读。

继上周工信部、市场监管总局印发《电机能效提升计划》后，本周工信部再次发布《“十四五”工业绿色发展规划》。对2025年工业增加值单位能耗、用水量、固废综合利用率、再生资源回收量等提出了具体要求和工作安排。绿色能源，电动车充换电和绿色建材等领域或因此受益。

11月制造业PMI反弹至50.1%，比上月高0.9个百分点，重回扩张区间。限电缓解和芯片供应恢复，使中下游制造业景气度有所回升，原材料价格大幅回落。受疫情影响，服务业PMI继续下滑。生产有所恢复，PMI生产指数从上月的48.4%上升至52%。分行业来看，电气机械和消费品制造业生产有所回暖。汽车行业景气度大幅上升。另一方面，原材料行业景气度明显回落，化工及黑色等行业生产活动放缓。制造业需求小幅回升，但整体仍疲弱。新订单指数从上月的48.8%反弹至49.4%。11月国内多地疫情出现反复，线下消费相关的住宿、文娱等行业指数均显著下跌至46%以下。此外，房地产经营状况下降1.5个百分点至43.8%。近期建筑业活动有所加快，景气度从上月的56.9%大幅上升至59.1%，可能表明基础设施建设进度加快。往前看，我们密切关注房地产周期下行对制造业的影响，以及疫情反复亦给居民消费前景带来不确定性。

后市关注

新能源及科技板块。

医药板块。

稳增长板块

近期跟踪

国内和国外疫情对经济的影响。

四季度经济数据变化。

国内财政支出速度和专项债发行数量。

消费数据修复情况。

12月政治局会议、中央经济工作会议。

美国12月份议息会议对货币政策指引。

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