福利 | 管理2年以上产品业绩均翻倍 “金牛基金经理”周海栋后市前瞻|周海栋_新浪财经

原标题：福利 | 管理2年以上产品业绩均翻倍 “金牛基金经理”周海栋后市前瞻来源：华商基金

对于基金经理而言，单只基金业绩比较好或是偶然，但如果所管理的多只基金业绩不俗，则是综合投资实力的最好验证。华商基金经理周海栋目前管理时间超过2年的基金，任职收益率均翻倍，分别取得了超1倍、2倍、3倍的任职回报，为投资者提供了更多元、丰富的投资工具选择，备受投资者信赖。

截至2021年9月17日，周海栋管理时间超过两年的基金包括华商乐享互联灵活配置混合A、华商新趋势优选灵活配置混合、华商策略精选灵活配置混合、华商优势行业灵活配置混合、华商盛世成长混合，任职回报率分别为335.34%、313.08%、259.26%、225.13%、113.52%。其中，华商优势行业灵活配置混合自成立来的累计回报高达576.37%，同期上证指数涨幅61.52%，尽显长跑优胜选手本色，2018年至2021年的四年间，该基金更是连续斩获三年期、五年期、七年期金牛大奖。

周海栋管理时间超过两年的基金

（数据来源：华商基金）

能力圈范围广，投资风格不单一

“周期思维”是特色标签

周海栋现任华商基金权益投资总监、公司投资决策委员会委员，至今已经有13年的从业经验，超过7年的投资管理生涯。值得一提的是，他并非金融科班出身，本科读的是化学专业，投资生涯也是从化工研究员开始。此后，周海栋的投研范围逐步覆盖上游的化工、有色、煤炭等，周期特征明显的交通运输、农林牧渔等，以及具备成长特征的医药、电子、计算机等，形成了“一手周期、一手成长”的能力圈。

以其管理的金牛基金华商优势行业灵活配置混合为例，统计该基金2016年三季度至2021年二季度的所有季报中的十大重仓股所属行业，上榜次数较多的既有成长特征明显的医药生物、计算机、电子，也有周期特征明显的交通运输、有色金属、银行。可见周海栋的投资范围广泛、投资风格不单一，为其应对各种不同的市场环境奠定了坚实的基础。

华商优势行业十大重仓股所属行业上榜次数

（数据来源：过往基金定期报告，2016年三季报至2021年二季报。）

橡树资本联合创始人霍华德·马克斯在《周期》一书告诉我们，周期对投资有非常重要的作用，周海栋深以为然。无论是周期股还是成长股，在周海栋看来，它们都遵循周期运行规律，他说，“我认为所有的事情都是有周期的，投资也一样，只是时间维度不同。”基于对宏观、行业、公司三个层面的“周期思考”，周海栋不断调整自己的持仓组合。

他的投资框架是从“三年甚至更长维度的行业周期”出发，将供给层面的约束作为首要考虑因素。回溯一直以来的投资路线，他表示，“我从2008年入行，就研究上游为主，但是我从2012年开始到2019年，我基本上都没有买过上游的股票。直到2020年终，我开始向上游倾斜。本质的原因，是因为我判断上游这些行业，可能逐渐要进入长周期上行的时间段了。”

从华商优势行业灵活配置混合的投资组合中，也可以看出这种转变，2020年之前，这只基金在行业配置上还是以计算机、交通运输、电气设备、医药等成长型行业为主；2020年开始，这只基金的侧重点明显向有色金属、大金融、钢铁等强周期行业倾斜。

华商优势行业2019年以来中报/年报

十大重仓股所属行业

（数据来源：过往基金定期报告，2019年以来中报/年报，截至2021.6.30）

市场对当下所有信息反馈已非常充分

关注四季度新增变量带来的可能性

过去两年主赛道的光芒耀眼，消费、医药、科技轮番表演。今年风水轮流转，有色、钢铁等上游行业又回到了市场主舞台。站在四季度的开端，周海栋再次带来了他对未来市场的前瞻性判断。

对于整体后市行情，在周海栋看来，从年初走到现在，目前市场对当下所有信息的反馈已经非常充分。在现在位置上，如果没有新增信息出现，市场或会出现较大波动，需要等待四季度经济层面、疫情层面，以及政策层面更加明朗的方向性指引。

提及投资主线，周海栋称，“今年整个投资主线已经非常清晰，就是新能源车和上游周期，加上一些自下而上的中小市值品种，如果没有大的新增变量出现，从历史上来看，这些主线年内可能不会有特别大的变化。如果后面有一些新增变量出现，尤其是到四季度，每年到11、12月份时往往会切换视角往明年看，这时候就会有一些变化的可能性出现。”

而对于当下争议比较大的周期股，周海栋表示，煤炭、钢铁、有色行情都持续了比较久的时间，但到目前为止依然没有明确的信号来指示行情已经结束。“这些方向上可能依然会处在比较高热度的状态，但随着涨幅扩大，波动性自然也会加大。后续也会有一些别的涨幅不太大的品种，慢慢的也有可能有机会。比如像铜、原油这样的品种。”

- 数据说明&风险提示 -

数据说明：文中所提金牛奖项由《中国证券报》颁发，华商优势行业混合基金所获“三年期、五年期、七年期金牛奖项”分别为：2018年3月荣获“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”奖、2020年3月荣获“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”奖、2021年9月荣获“七年期开放式混合型持续优胜金牛基金”奖。

周海栋历任基金：华商策略精选灵活配置混合2014.05.05至今、华商新趋势优选灵活配置混合2015.05.14至今、华商新动力灵活配置混合2015.09.17-2017.04.21、华商优势行业灵活配置混合2016.08.05至今、华商盛世成长混合2017.12.21至今、华商主题精选混合2018.04.11-2019.08.23、华商乐享互联灵活配置混合A类2018.11.26至今、华商乐享互联灵活配置混合C类2021.07.30至今、华商智能生活灵活配置混合2019.03.08-2020.04.14、华商恒益稳健混合2020.02.20至今、华商甄选回报混合2021.01.19至今。周海栋具有13年证券从业经历（5.9年证券研究经历，7.1年证券投资经历）。

以下数据来自华商基金定期报告：

华商策略精选灵活配置混合成立于2010-11-09，于2020-12-28修改投资范围，增加存托凭证为投资标的，详阅法律文件。业绩比较基准为：沪深300指数收益率*55%+上证国债指数收益率*45%；本基金2016-2020年各年度份额净值增长率分别为-10.85%、8.55%、-16.31%、45.42%、38.55%；本基金同期业绩比较基准增长率分别为-4.38%、11.92%、-12.22%、21.32%、16.76%；业绩登载期间基金经理变更情况：孙祺（2016-04-12至2018-11-26）、王毅文（2020-05-11至今）、周海栋（2014-05-05至今）。

华商新趋势优选灵活配置混合成立于2015-05-14，于2020-12-28修改投资范围，增加存托凭证为投资标的，详阅法律文件。业绩比较基准为：沪深300指数收益率*65%+上证国债指数收益率*35%；本基金2016-2020年各年度份额净值增长率分别为-7.87%、14.63%、-14.83%、69.60%、77.42%；本基金同期业绩比较基准增长率分别为-5.88%、14.06%、-15.25%、24.54%、19.11%；业绩登载期间基金经理变更情况：费鹏（2015-05-14至2015-10-08）、周海栋（2015-05-14至今）。

华商优势行业灵活配置混合成立于2013-12-11，于2020-12-28修改投资范围，增加存托凭证为投资标的，详阅法律文件。业绩比较基准为：沪深300指数收益率*55%+上证国债指数收益率*45%；本基金2016-2020年各年度净值增长率分别为-1.50%、12.13%、-17.08%、64.28%、56.88%；本基金同期业绩比较基准增长率分别为-4.38%、11.92%、-12.22%、21.32%、16.76%；业绩登载期间基金经理变更情况：田明圣（2013-12-11至2015-10-08）、吴鹏飞（2013-12-11至2016-08-29）、周海栋（2016-08-05至今）。

华商盛世成长混合成立于2008-09-23，于2020-12-28修改投资范围，增加存托凭证为投资标的，详阅法律文件。业绩比较基准为：沪深300指数收益率*75%+上证国债指数收益率*25%；本基金2016-2020年各年度份额净值增长率分别为-33.13%、-2.71%、-11.26%、31.68%、39.94%；本基金同期业绩比较基准增长率分别为-7.40%、16.22%、-18.21%、27.79%、21.45%；业绩登载期间基金经理变更情况：刘宏（2013-02-01至2017-01-26）、赵媛媛（2015-07-06至2016-08-19）、高兵（2015-04-08至2016-08-19）、何奇峰（2016-12-23至2017-12-28）、马国江（2016-12-23至2019-03-13）、鲁宁（2016-12-23 至2019-03-22）、周海栋（2017-12-21至今）。

华商乐享互联灵活配置混合成立于2015-12-18，于2020-12-28修改投资范围，增加存托凭证为投资标的，详阅法律文件。业绩比较基准为：中证800指数收益率*65%+上证国债指数收益率*35%；本基金2016-2020年各年度份额净值增长率分别为-13.29%、-2.52%、-39.91%、84.18%、79.96%；本基金同期业绩比较基准增长率分别为-7.16%、9.99%、-16.78%、23.15%、18.27%；业绩登载期间基金经理变更情况：高兵（2015-12-18至2018-11-28）、周海栋（2018-11-26至今）。

华商恒益稳健混合成立于2020-02-20，于2020-12-28修改投资范围，增加存托凭证为投资标的，详阅法律文件。业绩比较基准为：中债总全价指数收益率*60%+沪深300指数收益率*35%+中证港股通综合指数收益率*5%；本基金成立以来（2020-02-20至2020-12-31）份额净值增长率为31.72%；本基金同期业绩比较基准增长率为9.22%。

华商甄选回报混合成立于2021-01-19，于2021-07-14修改投资范围，增加存托凭证为投资标的，详阅法律文件。业绩比较基准为：沪深300指数收益率*70%+中证全债指数收益率*20%+中证港股通综合指数收益率*10%，2021年2季报数据基金成立不满半年，在此不附任何业绩数据信息。

华商智能生活灵活配置混合成立于2015-11-13，于2020-12-28修改投资范围，增加存托凭证为投资标的，详阅法律文件。业绩比较基准为：中证800指数收益率×65%＋上证国债指数收益率×35%；本基金2016-2020年各年度份额净值增长率分别为-12.14%、-7.64%、-5.72%、34.97%、75.53%，本基金同期业绩比较基准增长率分别为-7.16%、9.99%、-16.78%、23.15%、18.27%；业绩登载期间基金经理变更情况：马国江（2015.11.13-2019.3.13），周海栋（2019.3.8-2020.4.14），高兵（2019.8.23-2021.7.23）。

华商主题精选混合成立于2012-05-31，于2020-12-28修改投资范围，增加存托凭证为投资标的，详阅法律文件。业绩比较基准为：沪深300指数收益率*75%+上证国债指数收益率*25%；本基金2016-2020年份额净值增长率分别为-18.48%、-21.52%、-32.3%、62.12%、46.46%，本基金同期业绩比较基准增长率分别-7.4%、16.22%、-18.21%、27.79%、21.45%；业绩登载期间基金经理变更情况：梁永强(2012.05.31-2018.07.11)、马国江(2015.04.08-2016.08.19)、吴昊(2017.07.26-2018.08.10)、周海栋(2018.04.11-2019.08.23)、童立(2019.03.08至今)。

华商新动力灵活配置混合成立于2015-09-17，自2020-12-08起华商新动力灵活配置混合型证券投资基金变更为华商新动力混合型证券投资基金，投资范围和投资策略发生了改变；于2021-07-19华商新动力混合修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。业绩比较基准为：中国战略新兴产业成份指数收益率*70%+上证国债指数收益率*30%；本基金2016-2019年各年度及2015.9.17-2020.12.7阶段份额净值增长率分别为-13.91%、-19.45%、-33.83%、30.31%、-23.90%；本基金同期业绩比较基准增长率分别为-7.16%、9.99%、-16.78%、23.15%、35.29%。业绩登载期间基金经理变更情况：周海栋（2015-09-17至2017-04-21）、刘萌萌（2016-08-05至2018-07-13）、陈恒（2018-07-12至今）。

以下为周海栋任职回报率情况（基金业绩数据均经过托管行复核；基准业绩数据来自Wind）：

华商策略精选灵活配置混合（2014.05.05-2021.09.17）任职回报率259.26%，同期基准业绩85.57%；华商新趋势优选灵活配置混合（2015.05.14-2021.09.17）任职回报率313.08%，同期基准业绩15.27%；华商新动力灵活配置混合（2015.09.17-2017.04.21）任职回报率-15.40%，同期基准业绩5.90%；华商优势行业灵活配置混合（2016.08.05-2021.09.17）任职回报率225.13%，同期基准业绩39.26%；华商盛世成长混合（2017.12.21-2021.09.17）任职回报率113.52%，同期基准业绩21.63%；华商主题精选混合（2018.04.11-2019.08.23）任职回报率-4.23%，同期基准业绩0.29%；华商乐享互联灵活配置混合A混合（2018.11.26-2021.09.17）任职回报率335.34%；同期基准业绩42.10%；华商智能生活灵活配置混合（2019.03.08-2020.04.14）任职回报率58.74%，同期基准业绩2.51%；华商恒益稳健混合（2020.02.20-2021.09.17）任职回报率59.42%，同期基准业绩7.44%；华商甄选回报混合（2021.01.19-2021.09.17）任职回报率20.44%，同期基准业绩-8.93%；华商乐享互联灵活配置混合C成立于2021-07-30，成立不足半年，在此不附任何业绩数据信息。

风险提示：本基金管理人承诺以诚实信用、恪尽职守、谨慎勤勉的态度管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其它基金业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金经理以往的业绩不构成新发基金业绩表现的保证。请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。以上内容不代表投资建议，市场有风险，基金投资需谨慎。