原标题：【配置观点】想稳健而震荡不止，如何才能轻松攒下养老钱？ 来源：华宝基金管理有限公司
宝儿姐引言
“重阳节就在本周四了，感恩敬老一直都是重阳节的重要主题，你会提前给父母准备养老资金吗？你自己又会选择怎样的方式来攒下一笔养老的“安心钱”呢？
相信很多小伙伴都想通过投资理财获得稳健收益，轻松攒下“养老钱”！可是现在市场震荡，挣钱不易，如何才能在市场中“如鱼得水”？
知己知彼，方能战无不胜！还不快快和华宝稳健养老FOF的基金经理一起回顾一下市场过去一周的表现，看看她都有什么配置建议吧！”
十一前后市场仍然对双控政策反噬需求有所担忧，以及下游地产需求持续大幅下降，前周涨幅较多的周期股继续大幅调整，资金继续从周期向低估值蓝筹、以及部分超跌消费股做切换，当周上证综指和创业板指涨跌幅分别为-0.6%和1.1%，农林牧渔、食品饮料、消费者服务、家电等行业表现相对较好，钢铁、有色、化工、军工等行业表现相对较差。
市场回顾
数据来源：Wind；截至日期：2021.10.08。
近一月以来，各资产的收益和风险波动情况如下：
数据来源：Wind；截至日期：2021.10.08。
A股市场
市场回顾
本周A股主要指数涨跌互现。从板块上看，农林牧渔（8.42%）、食品饮料（8.05%）、休闲服务（7.26%）本周涨幅较大；化工（-7.10%）、国防军工（-7.20%）、有色金属（-8.81%）、钢铁（-10.65%）表现较差。
周期类板块走弱主要是节前有部分资金担心持币过节的风险，同时也有融资盘需要降低成本。近期来看，A股市场行业快速轮动，缺乏明确主线；伴随周期资源品类波动加大，当前投资者整体较为谨慎，当前国内经济存在较大下行压力，预计国内货币政策仍将维持稳字当头的基调，流动性将保持合理充裕，预计后市风格或有望向价值风格再平衡。
01
行业方面
申万28个行业涨跌互现，其中休闲服务、家用电器、食品饮料涨幅居前，前期上涨较多的钢铁、有色金属和采掘领跌。
申万一级行业周涨跌（%）
数据来源：Wind；时间区间：2021.09.27-2021.10.08。
02
资金方面
上周北向资金总体净买入43.95亿元。近期海外长线的配置资金已经开始恢复净流入状态，海外机构的情绪开始改善。
展望四季度，市场风格或趋于均衡。预计北向资金流入A股的中长期趋势未变。
数据来源：Wind；截至日期：2021.10.08，
数据区间：2020YTD。
03
经济数据方面
9月制造业PMI较8月下降0.5个百分点到49.6%，结束18个月扩张首次位于荣枯线以下。其中生产和需求端均有所放缓，出厂价格和原材料购进价格涨幅扩大。
9月PMI生产指标较8月下降1.4个点至49.5%，落入收缩区间并弱于季节性。生产明显走弱与能耗双控政策收紧有关，化纤、黑色等高能耗行业供需指数均低于45%。
需求端，内外需均有所放缓，新订单较8月下降0.3个点至49.3%，新出口订单下降0.5个点至46.2%。原材料购进价格指数和出厂价格指数均较8月有所回升，原材料购进价格回升2.2个点，出厂价格指数回升3个点，石油加工、煤炭、非金属矿等价格大幅上涨。
服务业PMI为52.4%，比8月上升7.2个百分点，国内疫情负面影响消退，住宿、餐饮、运输等行业普遍回升。
市场展望
由于地产和城投等监管政策不断加强，经济的潜在下行风险有所加大。预计下半年财政政策边际有所发力，货币政策维持中性略偏宽松。
债券市场
市场回顾
上周公开市场呵护跨月，流动性整体平稳。预计后续货币政策仍将呵护流动性平衡，但整体难现边际再宽松。
后市展望
目前债市面临多重矛盾，一方面节后到期资金缺口较大，PPI预期继续走高，在中美关系短期定调的刺激下，节前突发公告将加码地方债供应，另一方面9月经济数据和金融数据预期继续探底，企业盈利继续下滑，大宗商品价格或短期筑顶。
考虑到今年以来债市对基本面因素相对钝化，短期内债券收益率曲线或显著走陡，长端债券快速突破2.90%，但考虑基本面和资金面相对无舆，类资产荒仍然存在，债券市场承压幅度或相对有限。
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