【小安观市·A股周刊】A股持续弱势，北上资金大幅净流入，精选绩优估值合理个股|A股_新浪财经

来源：平安基金微视界

本周回顾

本周市场小幅震荡，表现偏弱势。截至周五收盘，沪指下跌0.70%；深证成指下跌0.67%；创业板指几乎持平。本周行业板块快速轮动，汽车、采掘、食品饮料、房地产、商业贸易领涨，分别上涨2.09%、1.53%、1.48%、1.31%、1.26%；而表现偏弱的是休闲服务、银行、公用事业、轻工制造、农林牧渔等板块，分别下跌4.26%、2.47%、2.25%、2.16%、1.90%。

资金方面，两市成交量持续缩量态势。北上资金大幅净流入，周度累计净买入近250亿元。

数据来源：Wind；2021.4.12-2021.4.16

市场展望

当前对市场的判断：震荡

1、一季度GDP略低于预期，二季度预计环比上行。一季度实际GDP同比18.3%，季调环比0.6%，略低于预期；其中出口、工业增加值、制造业投资低于预期，消费、基建和地产投资好于预期。整体看，一季度经济仍在复苏过程中，二季度经济上行动能仍强、下行因素拖累有限，经济景气有望环比上行。

2、社融低于预期，紧信用或已经开始。本周央行小额净投放100亿元，银行间DR007小幅上行至2.1%左右，略低于央行7天逆回购利率水平，反映资金面保持平稳偏松。3月新增社融3.3万亿低于预期的3.7万亿，信贷数据显示实体融资需求仍旺，但细节之处表明已经开始结构性紧信用。往后看，政策组合或将表现为“紧信用+稳货币”，需关注4月政治局会议的措辞变化。

3、地缘政治风险上升，美债利率回落。本周全球疫情继续回升至历史高位，主因印度单日新增创历史新高，欧美维持低位震荡；美国至少1针的疫苗接种率已近4成。本周美国3月零售和通胀数据均超预期，反映美国经济加速复苏，但10年美债收益率震荡回落至1.59%，可能与美俄地缘政治风险上升、日本买盘增加等因素有关。整体看，近期海外因素对国内影响钝化，后续仍需关注。

行业配置上建议关注：

短期内，经济复苏确定性增强、通胀预期大升、利率触底回升环境下，顺周期仍是首选。可关注周期和金融板块，回避前期涨幅、估值过高的板块和个股。长期内，应持续关注受益于双循环的大消费行业、国家战略支持的大科技行业，等待主流赛道龙头估值风险消化；需精选业绩良好，估值合理的个股。

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基金有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

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