东方基金蒋茜：兼顾价值成长深入挖掘优质“好公司”|东方基金_新浪财经

来源：东方基金

近期，市场“风格切换”成为各方讨论的热门话题。牛年以来，市场波动加剧，尤其是大家长期看好的一些核心资产更是进行了深度回调。业内人士分析认为，从近期多项数据指标来看，该类股票企稳迹象有所显露。对此，东方基金权益投资部总经理蒋茜表示，低估值板块阶段性补涨行情演绎之后，市场将逐步回归主线。目前不少在细分领域极具竞争力的优质公司的价值已经显著低估，未来存在价值纠偏和修复的可能性。

针对今年的权益市场，蒋茜具体分析表示，当前全球经济复苏的趋势已经确定，企业在盈利端有较好的增长，投资者需要在企业盈利端的增长与估值下移之间寻找平衡。与此同时，由于国内居民资产向权益市场迁移的过程在进行当中，所以预计今年市场将整体处于振荡的状态。因此，在当前时点应该淡化短期波动，立足于对具备成长性的公司做长期配置，重点关注结构性投资机会。

从保险机构到公募基金公司，从绝对收益到相对收益投资体系的研究，经过11年的市场历练，蒋茜逐渐形成了偏价值成长的投资风格。对于价值成长，他有着自己独特的理解，在前期采访中他表示，“投资就是通过长期持有具备高质量成长性的优质公司从而获得资产的增值。高质量成长的本质来自于公司为用户和社会创造了怎样的价值，以及为股东实现了怎样的回报，两者必须兼具才能实现高质量且持续的增长“。随着投资的逐渐深入，蒋茜更重视企业长期持续的内在增长，他的投资框架建立在企业的价值创造和成长上，偏好沿着行业景气趋势，寻找从1到N的个股投资机会。

在个股投资机会的把握上，蒋茜努力寻找投资中的确定性，以三维一体相结合的方式深入挖掘优质“好公司”。即自上而下探寻社会变迁带来投资方向，通过中观行业比较确定景气周期，以及自下而上采用GARP策略配置成长个股。在如何评判公司的价值上，蒋茜则从定性和定量两个方面出发。“定性方面，根据公司的管理层、行业壁垒、管理架构判断产业地位；定量方面，根据公司的报表，如财务数据、运营数据、过去的历史业绩情况、历史的财务状况等判断公司未来是否有投资潜力”。为寻求真正“好公司”，蒋茜从理论到实践，紧跟市场步伐，认真调研、深度调研，他希望通过超深度的调研，进一步扩大其投资上的超额收益。

前瞻性地捕捉“确定性”以及脚踏实地的调研，成为蒋茜投资管理中持续努力为持有人获得优异回报的重要因素，他日臻成熟的投研体系也结出了丰硕的果实。2020年，蒋茜斩获了两只“翻倍基”，包揽了偏股型基金A类收益的冠亚军。据基金年报显示，截至2020年12月31日，由蒋茜管理的两只权益基金——东方创新科技混合基金、东方主题精选混合基金，2020年度全年涨幅分别为112.38%、108.42%，在222只同类基金（偏股型基金，A类）中分别位居第一、第二。（排名数据来源：银河证券《中国基金业绩评价报告（滚动月报版）》，数据截止日期2020.12.31；涨幅数据来源于基金定期报告，截止2020.12.31。）

公告显示，拟由蒋茜担纲管理的东方鑫享价值成长一年持有期混合基金（基金代码：A类011458 C类011459）正在火热发行中。该基金将基于价值成长的投资选股理念，立足A股和港股两市机遇，通过在全市场选取业绩和估值匹配程度较高的优质价值成长股进行投资，力求实现资产净值的长期稳健增值。

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东方创新科技基金合同生效时间：2015/9/8；2016-2020年各年度净值增长率分别为-18.37%、4.76%、-29.94%、56.03%、112.38%，同期业绩比较基准分别为-7.07%、10.73%、-13.57%、21.43%、16.22%。张洪建任职时间2015.9.8-2016.7.1，邱义鹏任职时间2016.7.1-2017.1.19，郭瑞任职时间2016.12.27-2019.8.29，蒋茜任职时间2019.8.29至今。东方主题精选基金合同生效时间2015/03/23；2016-2020年，年度净值增长率分别是：-22.0%、-1.70、-34.74%、35.68%、108.42%，同期业绩比较基准分别为：-7.07、10.74%、-13.54%、21.41%、16.22%。邱义鹏任职2015/06/30-2017/01/19，王晓伟任职2016/11/02-2019/01/02，蒋茜任职2019/01/02至今。（以上数据来源：本基金定期报告，截止2020.12.31。）

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