“颜值”“研值”齐在线!这位 “宝藏”基金经理发新产品啦!

“颜值”“研值”齐在线!这位 “宝藏”基金经理发新产品啦!
2021年02月23日 20:41 上投摩根基金

来源:上投摩根领航者

大多数投资者的印象中,掌管着巨大规模资金的基金经理们往往都是男性,名校毕业,行研出身,为了做好业绩殚精竭虑以致于发际线岌岌可危……

其实在基金经理这个“江湖圈”,也有很多“花木兰”。WIND统计,截至去年底,目前国内众多基金经理中,女性基金经理已占据25%,超过600位,而且不少女性基金经理也是“颜值” 与“研值”兼备,投资经验丰富,为基民创造了价值不菲的回报。

上投摩根基金的副总经理、投资副总监、基金经理孙芳就是其中的“佼佼者”。2月22日,拟由孙芳担纲管理的上投摩根行业睿选股票型基金(基金代码:A类011236、C类011237)(以下简称上投摩根行业睿选基金)通过交通银行等渠道重磅发行,投资者可以重点关注。

01

“颜值+研值”

投资女神17年经验穿越牛熊

孙芳,经济学硕士。2003年进入基金行业,担任行业研究员;2006年12月加入上投摩根基金,主要负责投资研究的工作。2011年12月开始管理基金,到今已经进入第十个年头。

(颜值与研值都在线的孙芳)

孙芳的研究功底十分扎实。2003年,孙芳从金融地产行研起步,逐渐扩展到消费研究领域。2011年开始担任基金经理后,进一步拓展能力圈,涉足研究TMT、泛科技等领域。

孙芳比较善于挖掘经济周期波动中,强势行业龙头和具有核心竞争优势的个股,其在中观的行业层面又有比较强的比较和判断能力,可以说是一位非常全面的投资选手。

勤奋、耐心、对风险敏感、善于信息搜集和分析,多年的投资、管理经验让孙芳打造出成熟、完善的投资框架。业内对孙芳的投资风格评价就是“稳健且优秀”。

孙芳从业超过17年,拥有9年基金管理经验,资历超过90%的基金经理,属于目前市场上较为稀缺的经历A股完整牛熊周期转换的基金经理。

数据来源:万得,截至2020.12.31,全市场共有2395位公募基金经理,其中公募基金管理经验超过9年的仅有183位,占比仅7.6%。孙芳女士自2003年7月至2006年10月在华宝兴业基金任行业研究员;自2006年12月起加入上投摩根,历任行业专家、基金经理兼研究部副总监,自2011年12月8日起担任基金经理,现任副总经理兼投资副总监。孙芳自2012年11月28日起担任上投摩根核心优选基金(混合型基金)基金经理,目前同时管理上投摩根行业轮动A基金(混合型基金)、双息平衡A基金(混合型基金)。

02

业绩优秀

代表作核心优选任职以来收益超480%

“在公募基金的工作,每天面对海量信息,需要不断更新知识结构,做新的决策、或新的思考。这种有挑战性的工作,让人乐而不疲”。可以看出孙芳非常热爱并享受自己的工作。

其实基金投资是一个竞争十分激烈的行业,要想脱颖而出最终还是要靠实力和业绩说话,这一点,孙芳没有让投资者失望。

孙芳在管的基金任职以来收益全部翻倍,其代表作上投摩根核心优选基金自2012年11月成立伊始即任职至今,累计收益483.2%,年化收益24.3%,超赢中证500指数360.9%

数据来源:上投摩根,截至2020.12.31。孙芳分别自2011.12.08、2012.11.28、2014.12.19开始管理上投摩根双息平衡A基金(混合型基金)、核心优选基金(混合型基金)、行业轮动A基金(混合型基金),任职以来收益率分别为116.2%、483.2%、172.5%,以上业绩已经托管行复核,中证500指数数据来自万得。

净值走势图来自上投摩根核心优选基金2020年四季报,上投摩根核心优选基金业绩数据已经托管行复核,业绩基准数据来自上投摩根、采用首尾法进行统计,中证500指数数据来自万得,统计区间2012.11.28-2020.12.31。基金排名数据来源:银河证券,截至2020.12.31,上投摩根核心优选属于“偏股型基金”,近1年、近2年具体排名为99/490、64/412。基金过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。

03

前沿判断

A股美股化,未来拼的是选股能力

对于即将发行的上投摩根行业睿选基金的投资策略,孙芳表示,今年经济和盈利复苏趋势相对确定,经济结构升级将是中长期发展的主旋律,消费和科技对经济增长的贡献将越来越显著。

在降低收益预期、关注基本面、控制风险的前提下,即便过去两年的上涨导致不少公司的股价处于历史高位,中国权益市场亦不乏机会,结构性慢牛有望延续。

虽然2021年开年股指阶段性创新高,但结构上的分化则越发明显,在大盘股、指数成分股不断创新高且成交占比不断下降的同时,绝大多数小盘股却在下跌。

二八分化背后是行业和公司基本面的差异在疫情后进一步拉开差距,中小公司的不确定性进一步增加。在向全面注册制迈进、外资不断流入、A股机构化的大背景下,A股美股化趋势或会延续,选股的重要性进一步凸显。

在投资范围上,上投摩根行业睿选基金除了可以投资A股外,也可以投资港股。尤其2019年以来港股相对A股涨幅落后,估值仍位于历史低位区间 ,带来建仓好时机。

A股相较H股平均仍有30%以上的溢价,处于近10年高位,吸引力凸显。

上投摩根行业睿选基金投资组合中股票资产占基金资产的80%-95%;其中,港股通标的股票的投资比例不超过股票资产的50%。上图数据来源:万得,数据区间2009.01.01-2021.01.31。

04

新基金重点关注

医药+消费+科技

关于上投摩根行业睿选基金的投资标的,孙芳的主要投资方向会重点关注医药、电子、消费、新能源、低估值等板块,集中关注两类行业。

1、以时间换空间的品种:

相对看好医药、消费、科技等板块方向。这一类公司本身质量高,行业发展前景确定性高。问题只是目前估值较高,但随着时间推移,业绩增长可以消化高估值。比如医药是一个需求稳定,增速确定的行业,受宏观经济周期的影响较小。医药行业内细分领域众多,成长前景依然乐观,龙头标的具备配置价值。

2、顺周期的品种:

在弱复苏背景下,真正顺周期投资品种,应该是点状挖掘的;行业分布上,看好机械制造板块和化工,以及部分消费服务类行业中的机会。孙芳认为,均衡化是A股市场夯实基础的必然结果。顺周期有基本面的支撑,消费和成长的长期逻辑也未变,但需要消化超前于基本面的高估值。

05

实力护航

上投摩根权益基金整体实力强劲

上投摩根基金是国内比较老牌的基金公司了,尤其在权益投资方面实力非常强。最近两年上投摩根股票投资主动管理能力行业第三,旗下股票基金平均收益率181.8%。

来源:银河证券,截至2020.12.31。主动管理能力排名数据来自银河证券《基金管理人股票投资主动管理能力评价》,最近两年上投摩根参评股票基金数量为17只,旗下股票基金算数平均股票主动管理收益率181.8%,在参评的84家基金公司中排名第3。

为什么要关注投上摩根行业睿选基金的理由:

理由一:拟任基金经理孙芳是上投摩根投研领军人物之一,拥有超17年投研经验,9年基金管理经验,资历超过90%的基金经理,是一位穿越多轮牛熊市的全面型投资选手;

理由二:过往管理产品业绩稳健且优秀,尤其代表作上投摩根核心优选运作8年多以来,为投资者带来超过480%的收益回报;

理由三:优质理财标的稀缺,打破刚兑、无风险利率下行,权益市场依然是资产配置不可或缺的部分,想要精选“牛股”,还是应该交给专业选手中的“实力派”;

理由四:A股、港股两地布局,可以网罗中国高成长企业,多维度挑选优质标的,全面把握中国发展机遇;

理由五:上投摩根权益投资团队,实力认证。近两年上投摩根旗下股票基金平均收益率181.8%,股票投资主动管理能力行业TOP3

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