年度第一的奥秘:农银汇理工业4.0一飞冲天 高收益背后带着高波动

年度第一的奥秘:农银汇理工业4.0一飞冲天 高收益背后带着高波动
2021年01月11日 18:18 新浪财经-自媒体综合

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  年度第一的奥秘

  本文来自“智君科技”

  2020年度收益排名前三的基金全部出自基金经理赵诣,可谓是一战成名,赵诣经理一时名声大噪,“造诣”非凡。很多文章都在写“冠军魔咒”,虽然未来难以准确预测,但是对基金运作特点以及经理风格的分析仍能帮助我们窥探其未来表现的可能性。

  基金概览

  2020年度的冠军基金为赵经理旗下的农银汇理工业4.0灵活配置混合。从收益走势图来看,基金在19年底之前表现平平,但基金在20年仿佛插了翅膀一飞冲天。

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  从阶段涨幅来看虽然各阶段表现都很好,近一年收益率170.98%,一年翻1.7倍,但近3年收益率却小于近1年收益率,说明2018-2019年基金还是亏损的。

  看一下经理变更,赵诣是从19年底才接手这支基金,从这里就可以大致猜到基金为何发生如此大的变化。

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  持仓分析

  从前十大重仓股的权重变化来看,19年底之前的前十大重仓股较分散,且每一期的前十大重仓股变化较大。在赵诣接手后,基金的集中度有了较大的提升,且前十大重仓股较为稳定。基金的底层持仓股票随着新任经理上任进行了改头换面,这也成就了2020年基金的高收益。

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  基金的前十大持仓股票近一年涨幅几乎都实现了翻倍,其中天赐材料更是一年翻了4倍。重仓股行业以电气设备、机械设备、化工为主,紧扣新能源电动汽车主题,赵诣经理管理的三只基金之所以独揽市场前三名,主要归因于三只基金持仓高度相似,都以新能源为主题,三只基金收益率因此也很接近。

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  我们看一下电动汽车界老大特斯拉近四年的走势(前复权),19年之前也是缓缓不前,从19年底开始大幅上涨,20年春节之前实现了一波高涨,受疫情影响在20年六月份涨回疫情前高点,之后也是一路猛涨。

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  基金最近一年的业绩走势和特斯拉很相似,在去年2月份有个小高峰,六月份反弹回来,之后一个完美的上升走势,赵诣经理也看准了过去一年新能源行业的发展。

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  从近一年的收益指标来看,基金的各项指标完美超过沪深300,收益高、盈利能力强、获取超额回报概率较大,不得不说亮眼的指标看着就是赏心悦目。

  风险分析

  从近一年的动态回撤图来看,高收益的背后势必带着高波动,该只基金在市场波动时的反应程度高于同类平均和基准。

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  从过去一年基金的动态波动走势也可以看出基金大多处于高波动状态。因此,要想博取较高的收益,也要承受基金短期剧烈波动的风险。

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  经理总览

  单看一年的收益是不能全面了解一个基金经理,目前为止赵诣经理任职最长的是农银研究精选灵活配置混合这支基金,从17年任职以来,可以看出基金在19年底之前的收益并不好,还不能跑赢沪深300。

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  基金的前十大重仓股也是从19年年中开始发生较大变化,开始布局新能源。

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  可以看出基金的底层持仓行业分布从18年底开始发生变化,到19年行业分布逐渐明朗。

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  写在最后

  赵诣经理是一个年轻、有魄力的新生代基金经理,面对股票行业转换时很果断,选股能力突出,但无法避免的影响是风险控制不佳,旗下基金适合激进型投资者跟投,可以承受较大风险博取较高收益,未来基金业绩如何要根据基金经理对行业的把控能力,是一个值得期待的基金经理。

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责任编辑:常福强

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