3年持有期，破解“基民收益率≠基金收益率”！

来源：巴蜀养基场

我们往往以为“短期”的事比“长期”更好预测。这其实是一种“认知偏差”！

比如“明天你的工作所在地天气如何”和“半年后你所在的城市是哪个季节”，哪个更具有确定性？答案不言而喻。

你再随便找个经济学家问：“明天的股市涨跌”和“3年后中国经济发展”，哪个更好判断？

我敢断定，所有经济学家肯定是对“判断中国3年后的经济发展”非常笃定，都能够侃侃而谈。但是，要是哪个经济学家敢给你断定明天股市涨跌，那他大概率是个骗子！

我们都听说过，股市是经济的“晴雨表”。英国经济学家基钦曾提出为期3-4年的经济短周期，因此对于投资者而言，3年不失为一个稳妥的投资周期。

持有3年，收益达到快速增长点

以偏股混合型基金指数（885001）为例，该指数反映的是基金市场的综合变动，虽然它不能代表具体某只基金的收益表现，但是我们可以参考其收益增长趋势。

从下图可以发现：随着持有时间的延长，收益率在3年时达到“快速增长点”，然后在5年后趋于稳定。

数据来源：Wind，计算逻辑为2009/9/30至2019/9/30任一时点买入wind偏股混合型基金指数(885001)并持有满3个月至9年的收益率的平均数，过往业绩不代表未来。

如果你觉得上图还不够直观，那我再结合“赎回费率”，给你算个实际“年化收益率”，你就一目了然啦~

一般，基金在持有2年后便不再收取赎回费

在考虑赎回费后，我们明显发现，持有偏股混合型基金指数（885001）到3年时，年化收益率达到了8%以上；而在持有偏股混合型基金指数（885001）到5年时，年化达到了10%！

为什么会出现这样的结果呢？

要回答这个问题，首先要清楚：我们买基金，赚的到底是谁的钱。

在我看来，我们应该是通过长期持有赚“时代发展、社会发展、公司发展”的钱。而不是指望靠短期博弈，赚别人的钱。

但是，在这样一个浮躁的时代，我们大部分人都希望能通过“短期的低买高卖”快速赚钱。但海通证券在2020年发布的《公募权益类基金中长期业绩点评报告》中明确指出：在过去10年主动权益基金业绩不俗的背景下，基民不赚钱的最大原因之一就是“追涨杀跌”的行为。投资者以为自己在“低买高卖”，而实际上操作中却是“追高+割肉”。

持有期基金：破解基金收益率≠基民收益率

“基金赚钱，基民不赚钱”已经是咱们众所周知的老大难问题了。下图为“基金收益率vs基民收益率（平均年化收益率）”

数据来源：上海证券基金评价研究中心，2007年1月1日至2016年12月31日，过往业绩不代表未来。

我们能看到，特别是对于“股票型基金、混合型基金”来说，基民收益率只有基金收益率的1/2左右！

针对这个问题， 持有期基金则是帮你管住手的一剂良方。而对于基金经理来说，持有期也让他们从市场情绪、资金频繁进出的压力中解放出来，让他们更好集中精力在基金管理本身，从而更好获得超额回报。

最后，我还是更倾向“3年持有期”，原因很简单，5年还是有些长了，3年则更兼顾了“流动性”。如果你在持有3年后，不急用钱的话，当然鼓励再继续持有到5年。

最近，恰好有一只“汇安泓阳三年持有期混合基金”，仔细研究一下，发现拟任基金经理邹唯还挺厉害！

邹唯：“金牛+双十”基金经理

现任汇安基金首席投资官，董事总经理的邹唯，是一位有着20年证券、基金从业经验的老将，他早在2009年就功成名就。在《投资者报》推出的“基金经理赚钱榜”中，邹唯以220.86亿元的总投资收益居于首位，被评选为2009年“中国最赚钱的基金经理”。

除此殊荣，他还是金牛基金经理和“双十”基金经理。“双十”顾名思义为任职超过10年，年化收益超过10%的基金经理。截至今年8月，在2000位左右的公募基金经理中，仅有33位基金经理符合这个条件。邹唯就是其中之一！

邹唯还有一个特性，就是他相当克制，主动限制其单基金规模，只为能更好管理基金，做出超额业绩。也正因为如此，邹唯是所有“双十”基金经理中，管理规模最小的。

就拿邹唯现任管理的“汇安行业龙头混合”来说，每个用户单日限额1000元。该基金成立于2019年8月，成立以来收益51.02%。算下来，年化回报高达40%。

注：数据来源于Wind，时间截至2020/11/10，历史业绩不预示产品未来表现，仅供参考。

但是，这只基金是开放式基金，没有任何封闭期。这就导致了一个“近乎必然”的结果：很多投资者，在剧烈震荡中被甩下了车！

果然，不出所料。在天天基金APP中，能看到这样一个数据（截至2020/11/20）：

用户平均持有时长仅41天。而这只基金自身的“盈利概率”是随着持有时长的增加，而显著提升的！

再来看看邹唯现任管理的一只“3年定开基金”。成立于2018年9月27日的“汇安裕阳3年定开混合”已经运行了2年了（目前还在封闭中），累计收益57.65%，平均年化24%。

注：数据来源于Wind，时间截至2020/11/10

然而，也正因为这只基金还处于“封闭期”，基民收益率=基金收益率！

买三年持有期基金 就选汇安泓阳

邹唯的新发基金汇安泓阳三年持有期混合型基金（基金代码：009566）即将在光大银行火热上线！

这段时间，我也经常提到，我国正处于百年未有之大变局中，是一段高质量发展的时期。我国在全球分工中的比较优势，在产业比较中的赛道优势，龙头企业在行业竞争中的竞争优势，都为我国A股的中长期发展带来确定性。

在这样的市场背景下，汇安泓阳三年期将贯彻邹唯“好赛道+好公司+长期持有”的投资策略。

大消费中，邹唯看好医药、食品饮料。大科技中，邹唯关注的细分赛道是新能源车、国防军工、消费电子和半导体。

特别是“新能源车”，在未来3~5年的发展几乎是很确定的事情了。

《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》定的目标是：到2025年，我国新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。而 2019年我国新能源车销量渗透率仅4.7%左右（来源：海通证券研究所）。光是整车销量这块，就是6年5倍的生意！再算上这个新能源车产业链，售后保险等，那更是一笔极具成长性的投资。

最后再说说后起之秀“汇安基金”。2016年4月成立的汇安基金，在运行4年后，管理规模突破700亿。产品线布局日趋完善，旗下拥有公募基金42只，包括现金管理类、灵活配置混合、偏股混合等各类风险收益特征产品。投研团队平均从业年限8年，投研人员45人。投资决策体系和风控管理体系也在4年中搭建完善。

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个人投资者往往缺少一种“淡化短期、着眼长期”的投资心态。就像那段经典的对话：

亚马逊CEO贝佐斯问沃伦巴菲特：“你的投资理念非常简单，为什么大家不直接复制你的做法呢？”

巴菲特说：“因为没有人愿意慢慢变富。”

但是，从“知道”到“做到”并非一朝一夕，有时我们需要借助“外在强制性”来管住我们躁动的内心。

就让我们一起从2020年开始，搭载这只汇安泓阳三年持有期(009566)一起静待3年后中国经济蓬勃发展的红利！

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