小汇牛牛观市 | 沪指站上3400点！有哪些投资机会？

小汇和牛牛为大家盘点了过去一周的权益市场要点，也带大家探索未来的投资机遇~

从宏观层面来看，经济增长内生动力良好，海外疫苗研发和RCEP签署都是近期大家关注的重点！

基本面经济数据显示10月国内经济再向好。生产端，10月工业增加值同比上升6.9%增速再次超市场预期；需求端，房地产销售和投资反弹彰显韧性，消费反弹，餐饮转正增长，出口连续5个月新高，经济增长内生动力良好。

资金面2020年为应对疫情出台的临时性、阶段性的特别举措可能适度退出，包括赤字率下调、不再发行特别国债等，货币政策可能回到中性“相机决策”的状态。

外部市场海外疫苗研发捷报频传，预计接种方案落地后，明年欧美经济由不均衡复苏走向全面复苏的预期更明确。此外，我国与东盟十国以及日韩澳新共同签署RCEP协议，为长期出口增长打开了市场空间。

从行业层面看，消费板块再度走强，疫苗研发捷报频传~

消费

消费板块再度走强，食品饮料板块上涨2.35%，汽车、家用电器板块分别上涨3.67%、1.58%，收复前一周跌幅。国务院常务会议强调消费是经济增长的主引擎，未来需坚定实施扩大内需战略，并针对提振汽车、家电家具、餐饮、旅游等大宗消费做出重点部署。受此影响家电、汽车等可选消费板块再度上涨，可以预见未来行业景气将持续处于上行通道。另外白酒板块录得 1.88%涨幅，春节期间疫情的影响减弱，酒企业绩回暖空间较大，市场“饮酒”热情不减。

行业来源：申万28个一级行业，数据来源：Wind，统计区间2020/11/16-2020/11/20。

医药

继辉瑞和BioNtech公布新冠疫苗的III期临床试验中期数据，上周Moderna又公布了其mRNA新冠疫苗的中期揭盲数据，保护率高达94.5%，同时稳定性数据显示目前现有的冷链运输系统即可运输和保存。而国内，天津和上海再次出现本地新冠确诊病例，冬季防疫仍然不能放松。

伴随着人口老龄化、新冠疫情催化及大众健康意识觉醒，疫苗行业未来业绩确定性较强，新冠疫苗重大突破有望为相关企业业绩带来较大弹性。

资料来源：《中信证券A股策略聚焦》，2020/11/22

科技

科技进步和中美再平衡将带来新的投资机遇，A股科技板块估值回调后配置价值进一步凸显。建议重点关注消费电子、人工智能、大数据、物联网、云计算等细分领域龙头。新能源车行业在疫情后逐步复苏，全球产业链景气提升，中国电动化供应链快速发展，龙头企业已经供应海外，作为全球优质制造资产的价值凸显。

监管层发布对互联网平台加强反垄断监管的征求意见稿，短期对前期累计涨幅较大的互联网平台的估值或有一定的压制。建议从中长期维度，持续关注互联网平台龙头及其在to B端方面的边界拓展。

未来市场对经济恢复的预期将继续强化，行业轮动慢涨有望延续。

后市展望A股或处于轮动慢涨期，多因素共振将持续改善基本面预期，市场对经济恢复的预期将继续强化。

投资建议顺周期板块是轮动慢涨期重要的领涨主线，市场共识也将不断强化，同时，消费、科技、医药等行业均有轮动机会。建议密切关注“十四五”规划相关新经济主题。

行情太快时，踏空、恐高都是人之常情。遇到震荡时，又不敢果断入手。如何才能减少投资焦虑呢？其实，用定投的方式分批入场，可以平摊投资成本，让投资更省心~

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