2020Q3中国VC/PE机构募投退成绩单丨投中报告

2020Q3中国VC/PE机构募投退成绩单丨投中报告
2020年10月24日 09:52 投中网

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文丨投中研究院

来源丨超越J曲线

核心发现

募投退成绩单:DCM完成期内最大规模7.8亿美金基金募集,红杉中国凭借49起案例折桂投资战绩,深创投凭借9起退出夺魁IPO战绩

Q3新成立基金数量1379支,环比实现三连涨,高瓴资本、广州金控、粤民投等表现活跃

投资规模同比下跌8.4%,医疗健康逆势骤增652%,创新药贡献主要力量

第一部分

2020年Q3VC/PE机构募投退成绩单

·VC/PE机构募资战绩

2020上半年,在资本寒冬和疫情的双重冲击下,新基金数量同比降幅显著,但下半年以来,募资市场逐步回温,同比差距不断缩小。2020年Q3,新成立VC/PE基金共计1379支,同比缩小12%,而今年上半年新成立基金数量同比缩减38%。不过,尽管募资市场回温显著,Q3真正完成大规模募集的基金相对较少,具体如下:

·VC/PE机构投资战绩

受疫情影响,2020年上半年,机构参与投资案例数量同比腰斩。Q3共计有1413家机构参与1369起股权投资案例,环比有所上涨,VC/PE市场投资交易逐渐活跃。

·VC/PE机构IPO战绩

2020年Q3,共计发生224起中企IPO案例,VC/PE渗透率高达71%,其中,深创投凭借9家IPO摘得IPO战绩桂冠,达晨、金石投资并列第二。(下表仅列示IPO数量为5个及以上的机构排名情况,IPO数量为5个以下的机构排名及各机构IPO退出具体项目详见报告第四章)

第二部分

VC/PE市场募资分析

·募资市场逐步回温

2020年上半年,在资本寒冬和疫情的双重冲击下,新基金数量同比降幅显著,但下半年以来,募资市场逐步回温,同比差距逐步缩小。2020年Q3,新成立VC/PE基金共计1379支,与上半年整体同比缩减38%相比,同比差距缩小至12%,同时环比三连涨。

部分地区新成立基金数量逐渐赶超同期。2020年Q3,1379支新基金共分布在29个省市内,其中,成立新基金最为活跃的依旧是广东、浙江、江苏、山东四省,尤其广东省继续发力,以369支新基金的成绩继续蝉联Top1,部分地区新成立基金数量打破年初以来不同程度缩减趋势,逐渐与去年同期持平,甚至超过同期水平。

·国资和产业资本占主导

2020年Q3,630家机构完成新基金的设立,与往年同期几乎持平。在长期资本供给不足,国资GP和产业资本倾向主导的背景下,众多中小投资机构面临优胜劣汰,LP在GP的遴选上愈加严格。

2020年Q3,大部分机构新成立1-4支基金,占比94%,其中仅成立1支和成立2-4支基金的机构数量大体相当。此外,33家机构新成立5-9支基金,新成立10支以上基金的机构可谓凤毛麟角。

新成立基金较多的机构多为头部机构和有政府背景的机构,包括高瓴资本、广州金控、粤民投等。

第三部分

VC/PE市场投资分析

·VC/PE投资交易逐渐活跃

今年以来,机构投资交易从急剧冷清逐渐触底反弹。2020年Q3,中国VC/PE投资案例数量1369起,环比增加14.75%,同比锐减40.71%;从投资规模上看,本季度的投资规模达381.44亿美元,环比增加30.46%,同比降低8.40%。

细分轮次来看,Q3整体A轮投资最为活跃,共计发生428起交易;上市及以后的交易总金额超过85亿美元。

·医疗健康领域交易规模骤增652%

2020年Q3,医疗健康领域交易数量同比上涨220%,为本季度VC/PE重点关注投资领域,交易活跃度高居各行业首位;交易规模大涨652%,单笔交易均值猛增135%。其中,高瓴资本10亿美元加持创新药企百济神州,为医疗领域投资规模贡献了14%的力量。此外,海和生物、海创药业、信诺维、康乃德等创新药企期内也完成大笔融资。

教育培训领域的在线教育大额交易也层出不穷,在案例数量减少52%的情况下,交易规模增长98%,单笔交易均值大幅增长314%。

IT及信息化领域融资规模受疫情影响较小,与同期基本持平。

·北上广投资活跃,上海单笔获投金额更高

2020年Q3,共计31个省市区(含港澳台)发生VC/PE投资交易,其中,广东省、北京市、上海市投资活跃度较高;从交易规模来看,上海地区最高,达89亿美元。值得一提的是,凭借高瓴资本百亿入股宁德时代,福建省交易规模高达18亿美元,仅次于上海、广东、北京、浙江、江苏等地。

北上广地区投资最为活跃,并且上海地区项目单笔获投金额远高于广东和北京,从行业角度来解释,上海地区主要是医疗健康类项目,而该领域本季度单笔规模较高。

·重点融资案例Top10

第四部分

VC/PE机构IPO战绩

IPO退出项目主要集中在高端制造、医疗健康、半导体芯片、人工智能等热门投资领域,深创投凭借9起案例稳坐IPO战绩头把交椅,达晨、金石投资(各7家)并列第二。(如下图所示为IPO数量超过(含)4家的机构,以企业IPO上市时间为统计口径,深蓝色科创板上市企业,蓝色为深交所创业板上市企业,灰色为其他板块上市企业)

数据说明

为方便读者使用,现将报告中数据来源、统计口径及汇率 换算进行说明

数据来源

本报告图表数据来源均为CVSource投中数据

统计口径 

新成立基金:于统计期限内,新注册成立的基金

完成募集基金:于统计期限内,宣布募集完成的基金

融资规模:统计市场公开披露的实际金额,对未公开具体数值的金额进行估计并纳入统计

汇率换算

报告中所有涉及募资规模和投资规模均按募资或投资当日汇率,统一换算为美元进行统计

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