【首席专栏】降低失业靠二产，新增就业靠三产

摘要

通过增长来解决就业问题，这在国内达成共识。不过第一产业和第二产业的增长对就业的贡献是负数，唯一带来就业正贡献的是第三产业的增长。降低失业率主要靠第二产业，新增就业主要靠第三产业，所以看到的是地摊经济、灵活就业等提法。从上半年就业占全年的50%的历史数据推算，预计全年就业能够达到1117万人，超过全年就业目标900万人24%。如果考虑下半年疫情国内影响基本消退，经济逐渐恢复正常，假设下半年经济恢复到正常增速，新增就业达到最近五年的均值662万人，则2020年全年就业将完成1226万人，将超过全年就业目标900万人36%。新增就业目标900万并不是太大的问题！

引子

5月《政府工作报告》打破了自1997年以来的惯例首次没有公布GDP预期目标，但明确给出了就业目标：今年要优先稳就业保民生，……；城镇新增就业900万人以上，城镇调查失业率6%左右，城镇登记失业率5.5%左右。

《政府工作报告》明确表示：“我们没有提出全年经济增速具体目标，主要因为全球疫情和经贸形势不确定性很大，我国发展面临一些难以预料的影响因素。这样做，有利于引导各方面集中精力抓好‘六稳’、‘六保’。‘六保’是今年‘六稳’工作的着力点。”而实际上，排在“六保”和“六稳”首位的，就是就业。下半年各方面工作均会围绕就业展开，就业对经济政策和金融市场“牵一发而动全身”。

一、疫情影响下的就业传导及修复：远超预期

城镇就业人口包含两部分，一部分是城镇户口的城镇就业人员，一部分是外出务工的农民工进城就业人员。在统计局的失业统计口径中，仅仅统计城镇户籍的失业率，不包含农民工的失业情况。一旦经济不好，最先受到冲击的是外出务工农民工，他们被迫大量返乡，其次受到冲击的才是城镇户口的就业。

一季度受到疫情冲击，农民工返乡未归，城镇的失业率统计数据提升并不明显，而且由于农民工的返乡导致大量新增就业出现。

二季度后，随着疫情逐渐消退，经济缓慢复苏，就业形势好转。受疫情影响最严重的外出农民工就业修复最快，新增就业远远超出预期。城镇调查失业率较去年底还差0.5个百分点。我们测算的全口径城镇整体失业率较去年低仅差0.2%。

受疫情影响，外出务工农民工人数一季度大幅下降，2020年一季度外出务工农民12251万人，较2019年底外出农民工17425万人下降了5174万人，其失业率高达30%。二季度末国内疫情基本消退，外出农民工又迅速恢复到17752万人，外出农民工务工人员完全修复并比去年底还略高。

图 1：外出务工农民工一季度大幅下降后二季度完全修复

资料来源：WIND,北信瑞丰基金

城镇失业率，是不含农民工的失业率，统计局公布两个失业率数据，城镇登记失业率和城镇调查失业率。城镇登记失业率从去年底的失业人数945万人增加到2020年一季度的957万人，二季度进一步增加到1050万人，同期失业率从3.62%上升到一季度的3.66%，二季度进一步提升到3.84%，上半年增加了0.22%。城镇调查失业率，从去年底的5.2%上升到2020年3月份的5.9%，2020年6月份回调到5.7%，上半年失业率增加0.5%，个人认为该数据比登记失业率更准确一些，据此算出城镇失业人口从去年底的1357万增加到6月末的1492万人，失业人口增加134万人。城镇调查失业率一季度先上升，二季度回调，仍高出去年底的失业率水平0.5个百分点，预计未来会进一步修复。

图 2：城镇调查失业率先升后降

资料来源：WIND,北信瑞丰基金

新增就业人数持续超预期：2020年一季度和半年度新增就业人数达到229万人和564万人，完成全面目标的900万人的25%和63%，疫情期间新增就业数据大幅超预期。一季度GDP增速-6.8%，却带来了新增就业229万人，上半年GDP增速-1.6%，却带来了新增就业564万人，看来经济对就业的容纳力非常强大。

图 3：疫情影响下的上半年新增就业人数竟完成全年目标900万的63%

资料来源：WIND,北信瑞丰基金

全口径城镇整体失业率（含外出务工农民工）去年底为3.1%，失业人数1357万人，一季度大幅上升至17.2%（5000多万外出农民工未返工就业），对应失业人数6717万人，二季度失业率大幅下降至3.3%，对应失业人数1492万人，目前失业率大约仅高出去年0.2个百分点，对应多失业134万人。

表 1：测算全口径失业率

资料来源：WIND,北信瑞丰基金

为什么就业会超预期

上半年，就业形势超市场预期，一季度疫情影响严重，但仍有大量的新增就业，当时市场怀疑是5000万外出务工农民工返乡后留下的用工缺口，但是二季度，外出务工农民工全面恢复，城镇新增就业数据仍然较好。我们认为，主要是基于以下几方面原因：

城镇新增就业方面：疫情发生，全民动员，新增了大量就业岗位，这应该是城镇新增就业超预期的主要原因。

外出务工农民工及城镇个体经济：地摊经济、灵活就业等多管齐下，既解决了农民工5000万的复业，又解决了城镇低端人口的就业问题，降低了城镇调查失业率。

中国第三产业对就业的容纳力较强，而且部分是政府雇佣，起到对就业逆调节的作用。

1、第一第二产业对就业贡献早就负数了。

从GDP容纳的就业人口看：全员劳动生产率越来越高，单位GDP容纳的劳动力越来越少。

随着科技的进步，人均固定资产的大量累积，城镇化加速和就业结构的调整，全员劳动生产率越来越高。换句话说就是单位GDP容纳的劳动力越来越少。

1980年就业人均GDP为5400元，1992年就业人均GDP突破1万元，2010年就业人均GDP突破5万元，2017年就业人均GDP突破10万元。37年时间就业人均GDP从5000元左右突破到10万元。

2019年我国GDP为99万亿元，就业人员7.75亿人，人均GDP达到11.5万元。

图4：GDP对就业的拉动逐渐变低

资料来源：WIND，北信瑞丰基金

图5：全员劳动生产率越来越高

资料来源：WIND，北信瑞丰基金

从GDP就业弹性看：GDP增速的就业弹性越来越低，2018年开始变成负拉动。

2000年GDP增长8.5%，就业人口增长0.97%,1个百分点的GDP增长，能够拉动就业增长0.11个百分点。

2010年GDP增长10.6%，就业人口增长0.37%,1个百分点的GDP增长，能够拉动就业增长只有0.03个百分点。就业弹性大幅下降。

2018年GDP增长6.7%，就业人口增长-0.07%,1个百分点的GDP增长，能够拉动就业增长-0.01个百分点。就业弹性开始变成负拉动。

2019年就业弹性延续了2018年的负拉动趋势，就业弹性为-0.02个比分点。

图6：GDP对就业拉动逐渐下降至负数

资料来源：WIND，北信瑞丰基金

从一二三产业的就业来看：第一、二产业对就业贡献早就负数了，唯有第三产业是正贡献。

我国经济结构中，第三产业占比最高，2012年第三产业占比45.5%，首次超越第二产业45.4%的占比，之后第三产业占比继续攀升，2019年占比达到54%。

第二产业在2012年被第三产业超越后，其占比逐渐下降，2019年占比为39%。

第一产业占比一直较低，2019年为7%。

从三次产业的增速来看，2019年第一二三产业增速分别为3.1%、5.7%和6.9%。第三产业增速最高，第二产业增速略低于GDP增速，第一产业增速维持低增长，每年增速大约3-4%之间。

图7：第一二三产业2019占比7%、39%和54%

资料来源：WIND，北信瑞丰基金

图8：2012年第三产业首次超越第二产业

资料来源：WIND，北信瑞丰基金

图 9：第三产业和第二产业经济增速较高

资料来源：WIND，北信瑞丰基金

从三次产业的就业构成来看，第一二三产业就业人口分别为1.9亿、2.1亿和3.7亿，占比分别为25.1%、27.5%和47.4%，第一和第二产业就业人口大致相当，第三产业就业人口接近一半。

我国就业人员的增长情况来看，第一和第二就业人员逐渐下降，只有第三产业就业人员保持增长。

2019年我国就业人员减少115万人，第一产业减少813万人，第二产业减少86万元，第三产业增加783万人，我国就业人员的增量基本上来自第三产业。

第一产业从2003年开始对就业持续为负贡献，更早的时间段1992-1996也为负贡献。2003年第一产业就业人员3.6亿人，目前最新为1.9亿人，16年下降了1.7亿人，每年就业人数下降大约1000万人。

第二产业从2013年开始对就业持续为负贡献，比第一产业晚了10年时间，2012年第二产业就业人员2.3亿人，目前最新为2.1亿人，7年下降了2000万人，每年就业人数大约下降300万人。

第三产业，对就业持续正增长，1994年超越第二产业就业人数，2011年超越第一产业就业人数，2019年第三产业就业增加783万人，这是唯一对就业正贡献的产业。近10年第三产业每年新增就业人数大约1000万。

综上所述，可以大致得出结论：第二产业的增长主要是降低失业率，第三产业的增长主要是解决新增就业。

图10：第三产业2019就业3.7亿

资料来源：WIND，北信瑞丰基金

图11：第一二三产业2019年就业占比分别为25%、28%和47%

资料来源：WIND，北信瑞丰基金

图 12：只有第三产业才带来就业增量

资料来源：WIND，北信瑞丰基金

第三产业的就业弹性

第一二产业GDP增长的就业弹性为负，只有第三产业就业弹性为正。2019年第三产业增长6.9%，第三产业就业增长2.18%，第三产业的就业弹性为0.32，近五年和近十年第三产业增长的就业弹性分别为0.4和0.43。

图13：第三产业就业弹性为正，一二产业就业弹性为负

资料来源：WIND，北信瑞丰基金

图14：第一二三产业2019年就业占比分别为25%、28%和47%

资料来源：WIND，北信瑞丰基金

2、三次产业人均GDP的差异及就业流动趋势

第一、二、三产业就业人均对经济的贡献差别较大，第二三产业的产出远远高于第一产业。2019年，第二产业就业人均GDP最高，为18.13万元，第三产业就业人均GDP为14.87万元，排在第二位。第一产业就业人均GDP仅仅为3.62万元。

就业人口的流动就是从第一产业大量涌入第二产业和第三产业。2012年，第二产业就业人数达到23241万人后饱和，之后以每年300万人的速度下降。到2019年的7年时间下降了大约2000万人。

目前，第三产业是目前就业人数最多的产业，也是吸纳新增劳动力的唯一产业，近10年第三产业每年新增就业人数大约1000万。

图15：第三产业2019就业3.7亿

资料来源：WIND，北信瑞丰基金

图16：第三产业就业人均GDP仅次于第二产业

资料来源：WIND，北信瑞丰基金

3、每年新增就业人口和实际就业人口变动之谜

我们政府工作报告每年都有城镇新增就业目标，大约每年城镇新增就业目标在1000万人以上，2020年受到疫情影响，目标调降为900万。

每年实际新增城镇就业基本上都超过目标，2019年城镇新增就业目标1100万人，实际城镇新增就业1362万人，但是2019年城镇就业人数为4.4亿人，较2018年的4.34亿仅增加828万人，远远低于每年城镇新增就业人数。主要是每年新增就业的人数被部分抵消掉了：

退休人口和伤残人员减少就业人数，其更替不在新增就业人数中，而且其中部分就业岗位可能消失。

企业裁员，行业消退，其消失的就业岗位，最后会体现在就业人数的减少中。

新增就业人员是指的新增的就业岗位，不包括退休等岗位的补充更替。

图 17：新增就业人员和实际就业人员变动差距较大

资料来源：WIND，北信瑞丰基金

三、下半年就业形势：就业不是大问题

上半年完成新增就业564万人（这还是在疫情影响最为严重的情况下完成的），超出市场预期。从上下半年就业情况来看，上半年就业占全年的50%，可以算出全年就业能够达到1117万人左右，超过全年就业目标900万人24%。

下半年疫情国内影响基本消退，经济逐渐恢复正常，假设下半年经济恢复到正常增速，下半年新增就业达到最近五年的均值662万人，则2020年全年就业将完成1226万人左右，超过全年就业目标900万人36%。

表 2：城镇新增就业预计超目标

资料来源：WIND,北信瑞丰基金

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