在结构性牛市中,如何做好投资布局?

在结构性牛市中,如何做好投资布局?
2020年08月04日 17:01 安信基金

  牛市第二阶段上攻蓄力中?军工、医药等牛股倍出,牛市情绪仍在,你还不上车?点击立即开户,3分钟极速响应,专属福利!助你“稳抓赚钱时机”!

低估值蓝筹接下来可能相对受益,中长期看好消费、医药和科技。

——安信基金基金经理  聂世林

当股市出现结构性小牛市的行情时,应该怎么进行投资?

今年以来,A股在经历了一季度的冲击之后,迎来了结构性行情。而结构性行情最大的特征就是,行业和板块之间会出现分化,即使在同一行业中,也会存在明显的优胜劣汰。所以,优秀的公司可能会受到长期资金的青睐,缺乏基本面支撑的公司则往往昙花一现。在这种情况下,优秀的蓝筹股会有更好的发挥空间,而绩差股则相反。

安信基金基金经理聂世林认为,流动性宽松下的结构性牛市,大量的流动性追逐少量盈利确定性的资产,比如必选消费、医药;另外就是买赛道、买方向的趋势性投资,主要就是科技产业。 

近期,科创板、创业板注册制引起瞩目,业内认为这将对国内的科技产业起到极大的促进作用。从过去间接融资为主逐步过渡到直接融资为主,鼓励科技企业上市,有利于吸引各类人才投入到基础研究,增强企业核心竞争力。 

安信基金同样注意到有关机会。外资的开放程度不断扩大,其实有利于优化市场参与者结构,降低市场的无效定价,同时也有利于价值投资理念的普及。 

在聂世林看来,接下来一段时间,低估值的蓝筹可能相对受益,虽然部分行业长期增长空间有限,但盈利的绝对值依然会维持高位,估值端可能会均值回归,可适当增加对家电、建材、券商等标的的关注。 

这种市场也比较适合价值均衡风格的发挥。 从中长期角度来看,聂世林主要看好消费医药和科技主线。 

消费医药的长期逻辑背后有两条相对稳定的假设条件:

01

在不发生小概率事件的前提下,中国居民的财富增速有快慢,但是绝对额还是会不断增长。中国拥有14亿庞大的内需市场,贫富差距导致居民的需求是分层的。但追求更好生活,对品牌消费品的需求会不断增加。例如教育、保险、豪华车等。

02

人口面临老龄化。从2027年开始,中国的人口老龄化会逐渐加速,随着居民积累的购买力增加,对更好的医药和服务需求也会不断增加。

国内经济的转型必然需要培育新的增长动能。以5G和新能源汽车为代表的科技类产业,中国在技术、市场、政策支持力度方面都具备比较优势。配合直接融资的倾斜支持,在科技领域未来也必然会诞生许多机会。 

聂世林主要关注TMT、大消费、地产后周期、农业、医药等机会。消费电子主要受益于5G手机渗透率的提升,单机价值量上升;大消费以必选消费为主,高端消费品受益于贫富差距的进一步扩大。周期短期盈利能力较强,尤其是地产后周期,伴随精装修比例提升,B端消费类建材受益明显;医药的增长确定性高,但估值也相对较高,要谨慎看待。 

小安支招:把握结构性行情,简单又高效的方法,就是选择一只均衡风格的好基金,长期投资!无需犹豫上车时间,对于好基金而言,进步比起点更重要。

【安信成长动力一年持有期混合基金】

基金代码:009880

正在盛大发售!


提示:基金管理人承诺依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。以上投资观点仅代表一定时间期限内的个人判断,不构成投资建议或承诺。投资者购买基金时请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。敬请投资者关注产品收益波动风险。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险,选择需谨慎。

扫二维码 3分钟在线开户 佣金低福利多
海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP
聂世林 牛市

APP专享直播

1/10

热门推荐

收起
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

7X24小时

  • 08-05 冠盛股份 605088 15.57
  • 08-05 博睿数据 688229 65.82
  • 08-05 复洁环保 688335 46.22
  • 08-04 锋尚文化 300860 138.02
  • 08-04 美畅股份 300861 43.76
  • 股市直播

    • 图文直播间
    • 视频直播间