【银华基金】交易日报 2020-07-29

资金日评      （资金组）

今日资金面整体较为宽松，跨月资金交投活跃，价格与昨日相比略有下行。早盘银行供给充足，7d成交于2.5%-2.6%附近，14d及以上需求对较少，主要成交在2.4%-2.5%区间，且在公开市场操作后有走低趋势。午盘后，市场延续宽松态势，但供需均较为清淡，机构轻松平盘。

央行今日开展300亿元7天期逆回购操作。

一级市场（今日结果）（一级组）

【利率债】

【农发】

1Y 200406X4   加权利率 2.5292%    全场倍数 3.65倍   边际倍数 1.78倍   

7Y(剩3.4Y) 170404X31   加权利率 3.1282%   全场倍数 4.43倍   边际倍数 2.2倍   

10Y(剩5.4年) 160405X20   加权利率 3.2683%    全场倍数 4.22倍   边际倍数 3.29倍   

10Y 200404X15   加权利率 3.6231%   全场倍数 4.04倍   边际倍数 1.25倍   

今日农发债情绪稳定。1Y考虑返费后结果为2.63，高于二级1BP，截标后上至2.63；7Y考虑返费后结果为3.19，二级市场无成交无可比价格；160405考虑返费后结果为3.31，高于二级价格2BP；200404考虑返费后结果为3.65，高于二级价格1BP，截标后与一级持平。

【铁道债】

10Y 20铁道04  加权利率 3.57% 全场倍数 2.02倍 边际倍数 3.00倍

今日铁道债考虑返费后结果为3.60%，较上月同期限铁道债结果低1BP，投标热情稳定。

【国开】

3Y 1902001QFX1   加权利率 2.4984%     全场倍数 15.52倍   边际倍数 1.28倍

3Y 018016 国开19G1，10亿，加权利率2.4984%，全场2.62倍，边际2.62倍，上证

3Y 108608 19国开G1，10亿，加权利率2.4984%，全场2.77倍，边际2.77倍，深证

今日国开绿债需求积极，清发倍数高，增发情绪稳定。3Y考虑返费后结果为2.59%，低于2.92估值超过30BP。

【重庆债】

160802,20重庆10,再融资,一般债,5Y,170.62亿,2.88,（25bp）,全场16.99,边际2.1

160803,20重庆11,再融资,普通专项,30Y,168.26亿,3.88,（25bp）,全场25.96,边际19.95

【内蒙古债】

2005698,20内蒙古债22,再融资,一般债,7Y,13亿,3.13,（25bp）,全场14.34,边际2.13

【短融中票】

【短融】

20新中泰集SCP007， 10e， AA+， 35D， 国企，【3.6】， 光大银行， 2020-09-03， 周四到期

20兵团建工SCP001， 3e， AA+， 270D， 国企，【3.67】， 光大银行， 2021-04-26， 周一到期

20东阳光SCP003， 5e， AA+， 270D， 民企，【6.37】， 邮储银行， 2021-04-26， 周一到期

20伊宁国资SCP002， 1.5-5e， AA， 270D， 国企，【4.8】， 兴业银行， 2021-04-26， 周一到期

20鲁电三建SCP001， 2e， AA+， 60D， 央企，【取消发行】， 华夏银行， 2020-09-27， 周日到期

20钟楼经开SCP001， 4e， AA， 270D， 国企，【3.8】， 南京银行， 2021-04-26， 周一到期

20潞安CP002， 20e， AAA， 1Y， 国企，【3.27】， 光大银行， 2021-07-29， 周四到期

20蓝光CP001， 7e， AA+， 1Y， 民企，【6.5】， 中金公司， 2021-07-29， 周四到期

20武清国资CP001， 10e， AA+， 1Y， 国企，【3.98】， 国信证券， 2021-07-29， 周四到期

20昆明勘测SCP001,（20昆明院SCP001）， ，5e， AA+， 120D， 央企，【3.20】， 中国银行， 2020-11-27， 周五到期 

【中票】

20粤海MTN002， 10e， AAA， 5Y， 国企，【3.50】， 中信建投证券， 2025-07-29， 周二到期

 20惠山国投MTN001，（20惠山经发MTN001）， ，5e， AA+， 3Y+2Y， 国企，【3.77】， 南京银行， 2025-07-30， 周三到期

20铜仁水务MTN001， 休1，5e， AA， 3Y， 国企，【7.5】， 农业银行， 2023-07-30， 周日到期

20达州投资MTN001， 5-8e， AA， 3Y+2Y， 国企，【5.4】， 东方证券， 2025-07-30， 周三到期

20金科地产MTN001， 10e， AAA， 2Y+2Y， 民企，【5.58】， 兴业银行， 2024-07-30， 周二到期

20张保实业PPN001：【4.6】张家港保税区张保实业有限公司, 3Y+2Y,AA,8亿,国企,江苏,发行：0728,缴款：0729，已发公募：PR张保债

20建德国资PPN001：【取消发行】建德市国有资产经营有限公司, 3Y,AA,9.3亿,国企,浙江,发行：0728-0729,缴款：0730，已发公募：19建德国资MTN001  

20润企投资PPN001：【7.0】睢宁县润企投资有限公司, 3Y,AA,4亿,国企,江苏,发行：0728-0729,缴款：0730，已发公募：PR睢润企

一级市场（7月30日发行） （一级组）

【利率债】

【国债】

10:35-11:35

20抗疫国债04(续4) 700亿元 10年 2.86% 混合式

【口行】

10:00-11:10

15进出14(增18) 50亿元 10年 3.87% 荷兰式

20进出10(增18) 40亿元 10年 3.23% 荷兰式

13进出21(增2) 60亿元 10年 4.70% 荷兰式

【国开】

14:30-15:30

20国开12(增3) 50亿元 5年 3.34% 荷兰式

20国开10(增6) 170亿元 10年 3.09% 荷兰式

20国开20 30亿元 20年 荷兰式

【地方政府专项债】

14:00-14:40

（一般专项）20湖北债61 0.4亿元 7年 荷兰式 上限基准上浮20%

（一般专项）20湖北债62 3.3亿元 10年 荷兰式 上限基准上浮20%

（一般专项）20湖北债63 1.5亿元 15年 荷兰式 上限基准上浮20%

（一般专项）20湖北债64 0.8亿元 10年 荷兰式 上限基准上浮20%

（一般专项）20湖北债65 1.1亿元 15年 荷兰式 上限基准上浮20%

（一般专项）20湖北债66 6亿元 15年 荷兰式 上限基准上浮20%

（一般专项）20湖北债67 5.6亿元 20年 荷兰式 上限基准上浮20%

（一般专项）20湖北债68 19亿元 20年 荷兰式 上限基准上浮20%

（一般专项）20湖北债69 32.6亿元 30年 荷兰式 上限基准上浮20%

（棚改专项）20湖北债70 40.5亿元 5年 荷兰式 上限基准上浮20%

（棚改专项）20湖北债71 73.6亿元 7年 荷兰式 上限基准上浮20%

（棚改专项）20湖北债72 37亿元 10年 荷兰式 上限基准上浮20%

（棚改专项）20湖北债73 6亿元 10年 荷兰式 上限基准上浮20%

16:00-16:40

（再融资）20大连债11 10亿元 30年 荷兰式 上限基准上浮25%

【短融中票】

【超短融】

7月30日, 20中色SCP014, 0.09年, 15亿, AAA, 央企, 【待定】, 07-31, 08-03 

7月30日, 20齐鲁交通SCP006, 0.16年, 20亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-31, 08-03 

7月30日, 20白云机场SCP001, 0.25年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-31, 08-03 

7月30日, 20连云港SCP006, 0.39年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, null, 08-04 

7月30日, 20中文天地SCP004, 0.41年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-31, 08-03 

7月30日, 20中远海发SCP007, 0.44年, 10亿, AAA, 央企, 【待定】, 07-31, 08-03 

7月30日, 20冀中能源SCP009, 0.49年, 20亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-30, 07-31 

7月30日, 20广州金融SCP007, 0.58年, 4亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-31, 08-03 

7月30日, 20锡交通SCP008, 0.74年, 4亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-31, 08-03 

【中票】

7月30日, 20洪市政MTN002, 3+N年, 5亿, AAA, 国企, 【4.00-4.50】, 07-31, 08-03 

7月30日, 20唐山新城MTN001, 3.00年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 08-03, 08-04 

7月30日, 20河北广电集团MTN001, 3.00年, 4+4亿, AA, 国企, 【3.80-5.10】, 08-03, 08-04 

7月30日, 20龙洲集MTN001, 3.00年, 3+2亿, AA, 国企, 【待定】, 07-31, 08-03 

7月30日, 20吉首华泰MTN001, 3+2年休1, 5亿, AA-, 国企, 【5.00-7.00】, 08-03, 08-04 

7月30日, 20河南发电GN001, 3+N年, 10亿, AAA, 央企, 【待定】, 08-03, 08-04 

【PPN】

20宜宾国资PPN002：【3-4.4】宜宾市国有资产经营有限公司, 3Y,AAA,7亿,国企,四川,发行：0730,缴款：0731

20连云港PPN006：【4.5-5.5】连云港港口集团有限公司, 3Y,AA+,2亿,国企,江苏,发行：0730-0731,缴款：0803，已发公募：20连云港SCP003

20山煤PPN003：【5.5-6.5】山西煤炭进出口集团有限公司, 3Y,AA+,不超过10亿,国企,山西,发行：0730-0731,缴款：0803，已发公募：19山煤SCP005

【ABS】

无

【其他金融债】

20浦发银行二级01 320亿元 10年 AAA/AAA 新世纪 中信证券,东方证券,工商银行,海通证券,申万宏源证券,农业银行,国泰君安证券 簿记建档 3.5-4.3% 09:00-17:00

20浦发银行二级02 80亿元 15年 AAA/AAA 新世纪 海通证券,申万宏源证券,工商银行,东方证券,中信证券,国泰君安证券,农业银行 簿记建档 3.8-4.6% 09:00-17:00

【公司债】

20华综Y2- 华发综合 7月30日14:00-17:00 10亿元（未设基础规模） 3+N年 AAA/AAA 联合评级 无担保 中信证券/海通证券/华金证券 3.5-5 上交所

20浙商02- 浙商资产 7月30日14:00-17:00 10亿元（未设基础规模） 3+2年 AAA/AAA 中诚信 无担保 东莞证券/财通证券/平安证券/中信建投证券 3-4 上交所

20珠海01- 珠海港 7月30日14:00-17:00 5亿元（未设基础规模） 3+2年 AA+/AA+ 中诚信 无担保 华金证券/方正证券/海通证券 3.5-4.5 深交所

【企业债】

20义乌经开债 7月30日14:00-16:00 10亿元 5+2年 AA AA+ 新世纪 义乌市国有资本运营有限公司 中信建投证券 跨市场 义乌市 2020/7/31 上限5

【非公开】

南通经济技术开发区控股集团有限公司2020年非公开发行短期公司债券(第一期) 7月30日 10亿元 1年 2.5-4.0% AA+/- 无担保 光大证券/申万宏源证券 上交所

三门峡市陕州区财经开发有限公司2020年非公开发行公司债券(保障性住房)(第一期) 7月30日 8亿元 2年 5.0-6.5% -/- 有担保 三门峡市投资集团有限公司担保 财达证券 上交所

玉林交通旅游投资集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 7月30日 8亿元 5年 6.8-6.95% -/- 无担保 东亚前海证券 上交所

江苏苏海投资集团有限公司2020年非公开发行项目收益专项公司债券(第一期) 7月30日 10亿元 2+2+1年 不超7.2% AA/AA 新世纪 无担保 中邮证券 上交所

嵊州市城市建设投资发展集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期) 7月30日 12亿元 3+2年 3.5-5.0% AA/- 有担保 嵊州市投资控股有限公司担保 国金证券 深交所

成都九联投资集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期) 7月30日 10亿元 3+2年 4.5-5.5% AA+/- 无担保 国金证券/东兴证券 上交所

玉环市城市建设集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 7月30日 10亿元 3+2年 3.8-5.0% AA/- 有担保 玉环市国有资产投资经营集团有限公司担保 浙商证券 上交所

绍兴市上虞杭州湾建设开发集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 7月30日 30亿元 3+2年 3.0-4.5% AA+/AA+ 新世纪 无担保 国金证券 上交所

淮安市盱眙城市资产经营有限责任公司2020年非公开发行公司债券(疫情防控债)(第一期) 7月30日 9亿元 2+1+2年 6.0-6.8% AA/- 无担保 华西证券 深交所

江西汇恒置业有限公司2020年非公开发行项目收益专项公司债券(第一期) 7月30日 10亿元 3+2+2年 6.0-7.0% AA/AA 中诚信 有担保 萍乡市汇丰投资有限公司担保 中信建投证券 上交所

宜兴市城建文旅集团有限公司2020年非公开发行项目收益专项公司债券(第一期) 7月30日 5亿元 3+3+3年 3.5-4.5% AA+/AA+ 无担保 上交所

湖北松滋金松投资控股集团有限公司2020年非公开发行公司债券(保障性住房)(第二期) 7月30日 1亿元 3+2年 [] AA/AA+ 中证鹏元 有担保 武汉信用风险管理融资担保有限公司担保 太平洋证券 上交所

二级市场

【存款】

今日资金面较宽松，线下存款价格有所下行，银行吸储意愿较弱，多家银行停收，交投一般。

【利率债】（二级组）

今天利率债交投活跃，整体收益率略有上行。具体参与机构来看，国债方面，外资为主买入3Y-7Y品种券商为主买卖10Y品种，银行和基金买卖30Y品种。金融债方面，基金为主买卖3Y和5Y品种，外资也有买入，交易盘买卖7Y和10Y品种。

【信用债】（二级组）

短融&NCD

今日短融交投情绪较好，成交以3M内期限高评级为主，收益整体较昨日有所下行，多为估值附近成交。基金买，基金和银行卖为主。今日NCD交投活跃，整体收益维持震荡，1m、2m较昨日下行约5bp，其余期限变动不大，需求主要集中在3-9m国股，具体来看国股收益，9月底2.25；12月底2.59；春节前2.77；明年3月底2.78。

中票

今日中票交投活跃度略有下降，买盘积极性有所减弱，需求仍主要集中在3年附近AAA品种，AAA永续及短期限AA+券种，成交收益率涨跌互现，较前日变化不大。

企业债、公司债

今日企业债公司债市场交投活跃有所下降，买盘情绪较之前有所减弱，收益整体窄幅震荡，1-3年优质AAA关注为主，基金和券商参与较多。

银华基金固收交易部：

资金组：郜子健、倪逸芸、姜时宇、张鲲翼

一级组：李恺天、高红

线下组：刘菲、于茜，高洁

二级组：郝斌、李依依、王悦青、冯骏、凌存远、杨旭

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