【十问十答】爆红的“固收+” 了解一下|国寿安保_新浪财经

爆红的“固收+”究竟有什么魔力能受到投资者如此爱戴？哪些产品是采用“固收+”策略的？这类产品适合什么样的投资者？“固收+”加的部分到底是什么？今天小编就通过十个问题为您全面展示下“固收+”产品的优势和特点。

一

目前债券市场和股票市场形势分析？

债券市场方面：当前市场主线由疫情冲击转向复工后的政策微调与基本面修复，利率行至低位后面临中枢震荡上行的风险，短期波动加大。但考虑到海外债务危机与衰退风险仍在发酵，国内基本面筑底回升的过程可能一波三折，全年核心通胀也将保持在低位水平，债券市场在经历剧烈调整后的配置价值有所提升。

股票市场方面：基于企业盈利、无风险利率和风险偏好的分析框架，企业盈利短期改善幅度取决于经济复苏进程，无风险利率大概率低位震荡，风险偏好受中美关系、疫情变化等影响可能出现反复。总体而言，高估值股票品种的波动可能加大，但当前沪深300指数相比债券的配置价值突出，优选后的低估值品种有望获得稳健收益。

二

当前市场环境下哪类产品比较火爆

？

目前市场上采用“固收+”策略的股债混合型基金脱颖而出，不断受到投资者的青睐。该类基金既能通过债券等固定收益类资产投资获取稳健收益，又能通过配置风险资产获得收益增强，是当前市场环境下爆红产品。

三

什么是“固收+”？

现在对于“固收+”产品没有太权威的定义或者分类。简单的说就是给固收加点料。其中固收的部分比较好理解，就是把钱投到债券等固定收益类金融工具，以此构建底仓预期获得相对稳健的收益；“+”的资产部分采用的策略就比较丰富了，包括二级市场投资股票、量化选股、新股申购、股指期货等策略。

四

“固收+”适合哪类投资者？

稳健型投资者：“固收+”类产品大部分是混合型基金，其预期收益和预期风险高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。比较适合稳健型投资者进行配置。

中高风险偏好投资者：如果您主要配置权益类的资产，也可以适当通过投资“固收+”类产品，平滑组合波动，实现攻守兼备。

低风险偏好投资者：投资经验较少，不想承担太高风险，也不愿过多操心自己的资产，可以适当选择配置部分“固收+”产品，相对稳健，还有获得超额收益的机会。

五

国寿安保稳丰6个月持有混合采用哪种投资策略？

该基金主要采用“固收+”策略，以债券等未来现金流可期的资产为底仓获取相对稳健的收益，同时配置风险资产及策略增厚收益，具有日常净值波动率小、增强收益来源多元化等特点。

具体操作策略为：

债券投资方面：将以中高等级、中短久期信用债为主要配置品种，获取稳健的票息和息差收益，同时以较低仓位的利率债、可转债为交易性品种；在投资运作中将尽量控制信用风险、流动性风险；以追求绝对收益，控制回撤为第一目标。

“+”的方面：股票投资将以量化组合作为权益底仓，运用多种量化模型建立股票多头，力争获取超额收益。

六

市场上同类基金业绩怎么样？

根据银河证券三级分类标准，国寿安保稳丰6个月持有混合属于混合类偏债型基金，截至2020年5月29日，该类型产品今年以来、过去半年、一年、二年、三年净值增长率平均值均表现不俗。

七

国

寿安保稳丰6个月持有混合为什么要设置

6个月持有期

？

此种设置方式有助于帮助投资者避免追涨杀跌，同时也能尽量减少频繁申赎给基金业绩带来的波动，有利于资产实现长期增值的效果，更好的兼顾收益和流动性。

八

国寿安保基金投资实力怎么样

？旗下“固收+”类产品业绩如何？

国寿安保基金是中国人寿旗下的基金公司，成立以来固收投资能力出类拔萃，海通证券数据显示，截至2019年9月30日，公司2019年前三季度、最近一年、三年、五年固收类基金超额收益率，在固定收益类基金中型公司中均排名第1，获评《中国证券报》第十六届中国基金业金牛奖“固定收益投资金牛基金公司”。

国寿安保基金于2017年陆续发行多只“固收+”策略的稳系列基金，截至2020年5月29日，稳嘉、稳信、稳吉、稳瑞等7只基金自成立以来年化收益率均在5%及以上。

国寿安保稳诚混合成立于2017年1月20日，A类2017年、2018年、2019年、2020年一季度净值增长率分别为7.37%、2.20%、3.91%、1.32%；C类2017年、2018年、2019年、2020年一季度净值增长率分别为7.27%、2.10%、3.81%、1.31%；

国寿安保稳寿混合成立于2017年8月1日，A类2017年、2018年、2019年、2020年一季度净值增长率分别为2.63%、0.34%、11.56%、1.24%；C类2017年、2018年、2019年、2020年一季度净值增长率分别为2.59%、0.26%、11.40%、1.22%；

国寿安保稳吉混合成立于2017年12月26日，A类2017年、2018年、2019年、2020年一季度净值增长率分别为0.21%、2.37%、9.37%、1.46%；C类2017年、2018年、2019年、2020年一季度净值增长率分别为0.21%、2.28%、9.25%、1.44%

国寿安保稳嘉混合成立于2017年2月10日，A类2017年、2018年、2019年、2020年一季度净值增长率分别为6.81%、1.14%、13.44%、0.79%；C类2017年、2018年、2019年、2020年一季度净值增长率分别为6.72%、1.03%、13.32%、0.76%；

国寿安保稳荣混合成立于2017年2月10日，A类2017年、2018年、2019年、2020年一季度净值增长率分别为6.86%、1.38%、6.69%、2.49%；C类2017年、2018年、2019年、2020年一季度净值增长率分别为6.78%、1.27%、6.57%、2.47%；

国寿安保稳信混合成立于2017年3月8日，A类2017年、2018年、2019年、2020年一季度净值增长率分别为5.87%、0.48%、11.53%、1.00%；C类2017年、2018年、2019年、2020年一季度净值增长率分别为5.78%、0.39%、11.43%、1.32%；

国寿安保稳瑞混合成立于2018年2月7日，A类2018年、2019年、2020年一季度净值增长率分别为0.22%、11.27%、1.56%；C类2018年、2019年、2020年一季度净值增长率分别为0.10%、11.16%、1.53%。

数据来源：基金年报及季报

九

国寿安保稳丰6个月持有混合基金经理是谁

？

本基金由双基金经理掌舵。

基金经理吴闻先生，硕士，管理多只固收+基金，拥有丰富的大类资产配置和行业研究经验，具备混合型基金和债券型基金的双优投资管理经历，及穿越几轮牛熊的投资经验，已形成良好的宏观视角和系统化的投资能力，风格稳健，管理的产品业绩优异。

其管理的国寿安保安吉纯债半年定开债券型基金于2019年3月荣获《证券时报》颁发的“2018年度普通债券型明星基金”。

吴闻先生于2017年2月起任国寿安保稳荣混合型证券投资基金基金经理，国寿安保稳荣混合成立于2017年2月10日，A类2017年、2018年、2019年、2020年一季度净值增长率分别为：6.86%、1.38%、6.69%、2.49%；C类2017年、2018年、2019年、2020年一季度净值增长率分别为：6.78%、1.27%、6.57%、2.47%；

于2016年4月起任国寿安保灵活优选混合型证券投资基金基金经理，国寿安保灵活优选混合成立于2016年4月6日，并于2019年4月12日转型，2016年、2017年、2018年、2019年1月1日至4月11日、2019年4月12日至12月31日、2020年一季度净值增长率分别为0.80%、2.18%、2.33%、1.82%、5.80%、0.77%；

于2017年8月起任国寿安保稳泰一年定期开放混合型证券投资基金基金经理；国寿安保稳泰一年定开混合成立于2017年8月22日，A类2017年、2018年、2019年、2020年一季度净值增长率分别为：1.29%、0.85%、7.91%、2.88%；C类2017年、2018年、2019年、2020年一季度净值增长率分别为：1.08%、0.23%、7.26%、2.74%；

于2017年8月起任国寿安保安吉纯债半年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理；国寿安保安吉纯债半年定期开放债券发起式成立于2017年8月22日，2017年、2018年、2019年、2020年一季度净值增长率分别为：-0.39%、8.96%、5.15%、2.30%；

于2017年12月起任国寿安保稳吉混合型证券投资基金基金经理，国寿安保稳吉混合成立于2017年12月26日，A类2017年、2018年、2019年、2020年一季度净值增长率分别为0.21%、2.37%、9.37%、1.46%；C类2017年、2018年、2019年、2020年一季度净值增长率分别为0.21%、2.28%、9.25%、1.44%；

于2015年11月至2018年9月任国寿安保稳健回报混合型证券投资基金基金经理，国寿安保稳健回报混合A成立于2015年11月26日，2015年、2016年、2017年、2018年上半年净值增长率分别为0.80%、2.78%、5.89%、0.82%；国寿安保稳健回报混合C成立于2016年1月14日，2016年、2017年、2018年上半年净值增长率分别为4.84%、5.77%、2.09%；

于2015年10月至2019年4月任国寿安保稳恒混合型证券投资基金基金经理，国寿安保稳恒混合A成立于2015年10月27日，2015年、2016年、2017年、2018年、2019年一季度净值增长率分别为1.10%、1.29%、5.27%、2.78%、1.44%，国寿安保稳恒混合C成立于2016年1月4日，2016年、2017年、2018年、2019年一季度净值增长率分别为4.06%、5.14%、2.71%、1.41%；

于2017年3月至2019年1月任国寿安保尊裕优化回报债券型证券投资基金基金经理，国寿安保尊裕优化回报债券基金成立于2017年3月23日，A类2017年、2018年、2019年净值增长率分别为3.50%、0.01%、6.47%，C类2017年、2018年、2019年净值增长率分别为 3.20%、-0.38%、5.92%。

数据来源：基金年报及季报

基金经理李康先生，博士，现任国寿安保基金管理有限公司投资管理部指数基金经理。拥有多年量化投资经验，对股票增强收益来源和风险控制有卓越的理解，在量化平台建设、主动量化策略研究、指数化投资和风险控制等方面具备丰富的经验。

李康先生于2015年3月起任国寿安保沪深300交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理，国寿安保沪深300ETF联接成立于2014年6月5日，2014年、2015年、2016年、2017年、2018年、2019年、2020年一季度净值增长率分别为52.08%、6.75%、-7.77%、20.81%、-23.27%、34.57% 、-9.55%；

于2018年1月起任国寿安保沪深300交易型开放式指数证券投资基金基金经理，国寿安保沪深300ETF成立于2018年1月19日，2018年、2019年、2020年一季度净值增长率分别为：-23.58%、38.18%、-10.10%；

于2015年5月起任国寿安保中证500交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理；国寿安保中证500ETF联接成立于2015年5月29日，2015年、2016年、2017年、2018年、2019年、2020年一季度净值增长率分别为：-30.87%、-15.72%、1.56%、-30.98%、26.81%、-4.04%；

于2015年5月起任国寿安保中证500交易型开放式指数证券投资基金基金经理；国寿安保中证500ETF成立于2015年5月29日，2015年、2016年、2017年、2018年、2019年、2020年一季度净值增长率分别为：-27.71%、-16.79%、1.86%、-32.58%、26.44%、-4.29%；

于2019年4月起任国寿安保中证养老产业指数增强型证券投资基金基金经理；国寿安保中证养老产业指数增强成立于2019年4月1日，2019年、2020年一季度净值增长率分别为：-4.78%、0.87%；

于2015年6月起任国寿安保中证养老产业指数分级证券投资基金基金经理；国寿安保中证养老产业指数分级成立于2015年6月26日，并于2019年3月29日转换基金份额，转型为国寿安保中证养老产业指数增强型证券投资基金，2015年、2016年、2017年、2018年、2019年一季度净值增长率分别为：-3.00%、-17.94%、5.28%、-26.61%、25.20%。

数据来源：基金年报及季报

十

国寿安保稳丰6个月持有混合基金代码是什么？费率是多少

？

基金简称：国寿安保稳丰6个月持有混合

基金代码：A类：009244， C类：009245

基金类型：混合型证券投资基金

运作方式：契约型开放式

费率结构：

管理费率：0.80%；托管费率：0.15%；C类份额销售服务费率：0.30%

认购费率：本基金A类基金份额的认购费由该类基金份额认购人承担，认购费用不列入基金财产，主要用于本基金的市场推广、销售、登记等募集期间发生的各项费用；本基金C类基金份额不收取认购费。

注：投资者在认购期内多次认购的，需按单一基金交易账户认购期内累计认购金额对应的费率计算认购费用。

申购费率：本基金基金份额的申购费率随申购金额的增加而递减。

投资者在一天之内多次申购的，需按单一交易账户当日累计申购金额对应的费率计算申购费用。

本基金在最短持有期到期日起（含当日）可以提出赎回申请，不收取赎回费。

风险提示：投资有风险，请理性选择基金。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金存在收益波动风险；基金管理人管理的其他基金的业绩不构成新基金业绩表现的保证；基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。本资料仅为宣传材料，而非法律文件，其中涉及的统计数据可能随时间的推移而有所变化。购买本基金，投资者应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,并通过官方途径查询本产品风险等级，根据自身风险承受能力购买产品。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。