【银华基金】交易日报 2020-05-21

资金日评                        （资金组）

今日资金面整体宽松。早盘银行类金融机构融出回归充足，前两天债券发行造成的扰动消退，市场回归宽松，隔夜加权较昨日继续下行至1.15，信用7d早盘报在1.55左右，在1.5左右成交大量，后继续下降至1.4左右，14d在1.6-1.65左右附近成交。21d-1m在1.55-1.6成交。午盘后，市场维持宽松至尾盘，机构轻松平盘。

今日央行无逆回购操作。

一级市场（今日结果）                  （一级组）

【利率债】

【口行】

3Y 200303X6   加权利率 2.0586%   全场倍数 2.47倍   边际倍数 1.64倍   

5Y 200305X11   加权利率 2.4864%  全场倍数 3.34倍   边际倍数 1.14倍   

10Y 200310X8   加权利率 3.2012%   全场倍数 3.59倍   边际倍数 1.58倍

【国开】

182D 207706   加权利率 1.3019%  全场倍数 3.72倍   边际倍数 1.8倍   

1Y 200211X1   加权利率 1.3629%   全场倍数 3.49倍   边际倍数 1.25倍   

5Y 200203X16   加权利率 2.3429%  全场倍数 1.72倍   边际倍数 1.39倍   

7Y 200204X16   加权利率 2.891%  全场倍数 4.35倍   边际倍数 2.43倍

【地方债】

20贵州债17,2005461,民生事业专项,7年,2.57亿元,票面2.83(+25bp),全场16.46倍 边际1.21倍

20贵州债18,2005462,民生事业专项,10年,20.96亿元,票面2.95(+25bp),全场19.55倍 边际1.65倍

20贵州债19,2005463,民生事业专项,15年,75.33亿元,票面3.46 (+25bp),全场20.06倍 边际1.79倍

20贵州债20,2005464,民生事业专项,20年,17.6亿元,票面3.58 (+25bp),全场18.13倍 边际1.20倍

20贵州债21,2005465,民生事业专项,30年,2.47亿元,票面3.77 (+25bp),全场16.96倍 边际1.66倍

20贵州债22,2005466,基础设施专项,10年,2.9亿元,票面2.95 (+25bp),全场16.69倍 边际1.17倍

20贵州债23,2005467,基础设施专项,15年,38.24亿元,票面3.46(+25bp),全场18.27倍 边际1.60倍

20贵州债24 2005468 基础设施专项（四期） 20Y 9.99亿 3.58%（+25bp）全场15.92 边际1.32

20贵州债25 2005469 基础设施专项（五期） 30Y 1.5亿 3.77%（+25bp）全场15.27 边际1.33

20贵州债26 2005470 产业园区及城乡物流基础设施建设专项（一期） 10Y 23.24亿 2.95%（+25bp）全场18.77 边际1.74

20贵州债27 2005471 产业园区及城乡物流基础设施建设专项（二期） 15Y 42.53亿 3.46%（+25bp）全场18.00 边际1.24

20贵州债28 2005472 产业园区及城乡物流基础设施建设专项（三期） 20Y 3.52亿 3.58%（+25bp）全场15.11 边际1.02

20贵州债29 2005473 交通建设专项（一期） 10Y 2.31亿 2.95%（+25bp） 全场15.50 边际2.08

20贵州债30 2005474 交通建设专项（二期） 15Y 3.13亿 3.46%（+25bp） 全场14.66 边际1.05

20天津32 160700 绿色港口专项（二期） 15Y 5.2亿 3.46%（+25bp）全场23.29 边际2.62

20天津33 160701 生态保护专项（七期） 5Y 1.39亿 2.31%（+25bp）全场21.08 边际1.80

20天津34 160702 生态保护专项（八期） 10Y 89.4亿 2.95%（+25bp）全场24.42 边际1.75

20天津35 160703 生态保护专项（九期） 10Y（后三年还本 30%、30%、40%）15亿 2.95%（+25bp）全场23.21 边际1.42

20天津36 160704 生态保护专项（十期） 15Y 59.4亿 3.46%（+25bp）全场26.39 边际3.82

20天津37 160705 城际铁路专项（三期） 30Y 11亿 3.77%（+25bp）全场20.83 边际3.59

20天津38 160706 轨道交通专项（三期） 15Y 9.5亿 3.46%（+25bp）全场24.04 边际3.47

20天津40 160708 社会事业专项（二期） 3Y 1亿 1.86%（+25bp）全场22.10 边际2.80

20天津41 160709 社会事业专项（三期） 5Y 1.7亿 2.31%（+25bp）全场22.65 边际2.82

20天津42 160710 社会事业专项（四期） 10Y 5.65亿 2.95%（+25bp）全场23.20 边际2.30

20天津43 160711 社会事业专项（五期） 15Y 8.4亿 3.46%（+25bp）全场23.30 边际2.38

20天津44 160712 社会事业专项（六期） 30Y 13.89亿 3.77%（+25bp）全场20.98 边际4.97

20天津31 160699 再融资一般债券（一期） 5Y 114.68亿 2.31%（+25bp）全场22.85 边际1.66

20天津45 160713 社会事业专项（七期） 30Y 3.42亿 3.77%（+25bp）全场21.70 边际2.89

20天津46 160714 水务工程专项（七期） 7Y 0.9亿 2.83%（+25bp）全场22.67 边际3.56

20天津47 160715 水务工程专项（八期） 10Y 4.65亿 2.95%（+25bp）全场21.59 边际1.05

20天津48 160716 产业园区基础设施专项（三期） 5Y 3.5亿 2.31%（+25bp）全场21.40 边际1.80

20天津49 160717 产业园区基础设施专项（四期） 7Y 8亿 2.83%（+25bp）全场22.51 边际2.51

20天津50 160718 产业园区基础设施专项（五期） 10Y 18.6亿 2.95%（+25bp）全场23.23 边际1.37

20天津51 160719 产业园区基础设施专项（六期） 15Y 19.5亿 3.46%（+25bp）全场24.08 边际3.43

20天津52 160720 产业园区基础设施专项（七期） 30Y 8.6亿 3.77%（+25bp）全场21.55 边际3.01

20天津53 160721 收费公路专项（一期） 15Y 5亿 3.46%（+25bp）全场21.60 边际2.50

20天津54 160722 城镇老旧小区改造专项（一期） 30Y 3.3亿 3.77%（+25bp）全场21.03 边际2.67

20天津55 160746 生态保护专项（十一期） 30Y 17亿 3.77%（+25bp）全场22.72 边际5.96

【短融中票】

【2020-05-21短融一级发行结果】

20东吴证券CP006，，10亿，AAA，91D，国企，【1.59】，浦发银行，2020-08-21，周五到期， 

20中电路桥SCP002，，10亿，AAA，180D，央企，【1.60】，江苏银行，2020-11-18，周三到期

20中化化肥SCP003，，6亿，AAA，180D，央企，【1.70】，江苏银行，2020-11-18，周三到期，

20瀚瑞投资SCP002，，5亿，AA+，180D，国企，【4.80】，江苏银行，2020-11-18，周三到期， 

20磁湖高新CP001，休2，10亿，AA，1Y，国企，【4.27】，招商证券，2021-05-22，周六到期

20牧原SCP004，休2，5亿，AA+，270D，民企，【2.80】，华夏银行，2021-02-16，周二到期

20中信证券CP010，，50亿，AAA，88D，其他，【1.55】，，2020-08-21，周五到期 

20柳钢集团SCP007，休2，5亿，AAA，270D，国企，【2.35】，光大银行，2021-02-16，周二到期

20川水电SCP001，休2，10亿，AA+，270D，国企，【2.06】，光大银行，2021-02-16，周二到期 

20山西文旅CP001，休2，5亿，AA+，1Y，国企，【4.46】，光大银行，2021-05-22，周六到期

20昌吉州CP001（20昌吉CP001），休2，5亿，AA+，1Y，国企，【2.60】，兴业银行，2021-05-22，周六到期

20龙城发展CP001，，15亿，AA+，1Y，国企，【2.0】，光大银行，2021-05-21，周五到期， 

20中建材SCP004，，10亿，AAA，90D，央企，【1.15】，中信银行，2020-08-19，周三到期

20华能水电SCP007，，15亿，AAA，91D，央企，【1.67】，农业银行，2020-08-20，周四到期 

20中材科技SCP002，，2亿，AAA，131D，央企，【1.90】，南京银行，2020-09-30，周三到期 

20中远海运SCP003，，20亿，AAA，180D，央企，【1.35】，交通银行，2020-11-17，周二到期

20中核工建SCP002，，20亿，AAA，180D，央企，【1.52】，中信银行，2020-11-17，周二到期

20宝钢SCP012，，20亿，AAA，180D，央企，【1.37】，建设银行，2020-11-18，周三到期 

20昆山高新SCP004，，5亿，AA+，180D，国企，【1.75】，上海银行，2020-11-18，周三到期 

20高淳文旅SCP001，休1，4亿，AA，240D，国企，【3.50】，民生银行，2021-01-17，周日到期

20江宁科学SCP002，休2，5亿，AA，270D，国企，【2.67】，交通银行，2021-02-16，周二到期

20招商CP010BC，，30亿，AAA，90D，央企，【1.58】，民生银行，2020-08-19，周三到期， 

20财通证券CP005，，25亿，AAA，90D，国企，【1.59】，，2020-08-20，周四到期 

【2020-05-21中票一级发行结果】

20鄂能源MTN001，，7亿，AAA，3Y，央企，【2.77】，建设银行，2023-05-22，周一到期 

20德泰MTN001，，10亿，AA+，3Y，国企，【4.80】，招商银行，2023-05-22，周一到期 

20丰台国资MTN001，，20亿，AA+，3Y，国企，【3.0】，江苏银行，2023-05-22，周一到期 

20沪仪电MTN001，，15亿，AA+，3Y，国企，【3.27】，农业银行，2023-05-22，周一到期 

20康缘集MTN001，休1，2.5亿，AA，2Y，民企，【3.34】，中国银行，2022-05-22，周日到期

20银川通联MTN001，，10亿，AA+，3Y，国企，【3.5】，光大银行，2023-05-22，周一到期 

20汇金MTN007B，，60亿，AAA，5Y，央企，【2.71】，农业银行，2025-05-22，周四到期， 

20吉林高速MTN003，，10亿，AAA，5Y+5Y，国企，【4.18】，光大证券，2030-05-21，周二到期， 

20山东电力MTN001，休1，5亿，AAA，3Y，央企，【2.60】，邮储银行，2023-05-21，周日到期

20信达地产MTN001，休1，16亿，AA+，3Y，央企，【3.50】，招商银行，2023-05-21，周日到期

20连云城建MTN002，，5亿，AA+，3Y+2Y，国企，【3.50】，光大银行，2025-05-22，周四到期

20泰交通MTN002，，9亿，AA+，3Y，国企，【3.37 】，光大银行，2023-05-22，周一到期 

20南阳投资PPN001：【3.87】南阳投资集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,10亿,国企,河南,发行：0520-0521,缴款：0522

【公司债】

无

【企业债】

无

【ABS、非公开、PPN】

无

一级市场（5月22日发行）                      （一级组）

【利率债】

国债

10:35-11:35

209924.IB 20贴现国债24 200亿元 0.4986年 混合式

200007.IB 20附息国债07 530亿元 50亿元 荷兰式

进出口

10:00-11:10

20进出06(增8) 70亿元 1年 1.63% 荷兰式 追加不超过20亿

20进出02(增5) 30亿元 2年 2.05% 荷兰式

20进出07(增13) 30亿元 7年 3.26% 荷兰式

【地方债】

地方政府一般债

15:00-15:40

20宁波债06 36亿元 5年 荷兰式 上限基准上浮20%   

地方政府专项债

14:00-14:40

（农林水利）20贵州债33 1.8亿元 10年 荷兰式 上限基准 上浮25%

（农林水利）20贵州债34 15.3亿元 15年 荷兰式 上限基准 上浮25%

（农林水利）20贵州债35 13.1亿元 20年 荷兰式 上限基准 上浮25%

（交通建设）20贵州债31 4.6亿元 20年 荷兰式 上限基准 上浮25%

（交通建设）20贵州债32 86.4亿元 30年 荷兰式 上限基准 上浮25%

（农林水利）20贵州债36 33.5亿元 30年 荷兰式 上限基准 上浮25%

15:00-15:40

（再融资）20宁波债07 25.6亿元 7年 荷兰式 上限基准上浮20%

（其他收益）20宁波债08 11.3亿元 10年 荷兰式 上限基准上浮20%

（其他收益）20宁波债09 10.2亿元 15年 荷兰式 上限基准上浮20%

（其他收益）20宁波债10 27.3亿元 20年 荷兰式 上限基准上浮20%

（其他收益）20宁波债11 17.2亿元 30年 荷兰式 上限基准上浮20%

【其他金融债】

20平安银行小微债01 300亿元 3年 AAA/AAA 中诚信 平安证券/建设银行/中国银行/中信证券/农业银行/邮储银行/工商银行/中金公司/招商证券/华泰证券 簿记建档 1.8-2.4% 09:00-15:00

20湖州银行永续债 12亿元 5年 AA+/AA 东方金诚 中金公司 簿记建档  4.3-5% 09:00-15:00

【短融&中票】

【2020-05-22超短融一级发行信息】

20中铝SCP012, 0.25年休1, 15亿, AAA, 央企, 【待定】, 05-25, 05-26 

20中兴通讯SCP004, 0.25年休1, 10亿, AAA, 公众, 【待定】, 05-25, 05-26 

20瀚瑞投资SCP003, 0.25年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 05-26, 05-27 

20象屿股份SCP007, 0.25年, 4亿, AA+, 国企, 【1.50-2.00】, 05-22, 05-26 

20电网SCP019, 0.41年, 70亿, AAA, 央企, 【待定】, 05-25, 05-26 

20中交二公SCP001, 0.41年, 5亿, AAA, 央企, 【待定】, 05-22, 05-25 

20厦翔业SCP007, 0.49年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 05-25, 05-26 

20华电江苏SCP007, 0.49年, 8亿, AAA, 央企, 【暂定2.00-3.00】, 05-25, 05-26 

20安市淮阴SCP001, 0.49年休1, 5亿, AA, 国企, 【待定】, 05-26, 05-27 

20保利文化SCP002, 0.55年, 2亿, AA+, 央企, 【暂定1.50-2.50】, 05-26, 05-27 

20杭金投SCP005, 0.70年休2, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 05-25, 05-26 

20渝水务SCP001, 0.74年休2, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 05-26, 05-27 

20津融投资SCP002, 0.74年休2, 3亿, AA+, 国企, 【3.80-4.80】, 05-26, 05-27 

20人福SCP002, 0.74年休2, 2.5+2.5亿, AA+, 民企, 【待定】, 05-26, 05-27 

20青白江SCP001, 0.74年休2, 3+2亿, AA, 国企, 【待定】, 05-26, 05-27 

【2020-05-22短融一级发行信息】

20平安租赁CP003, 1.00年, 10亿, AAA, 公众, 【2.00-3.00】, 05-25, 05-26 

【2020-05-22中票一级发行信息】

20晋焦煤MTN003, 3+N年, 10亿, AAA, 国企, 【3.00-4.00】, 05-26, 05-27 

20科学城MTN001, 3.00年, 14.5亿, AAA, 国企, 【待定】, 05-26, 05-27 

20晋煤MTN005A, 3.00年, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 05-26, 05-27 

20齐鲁交通MTN001, 5+N年休1, 15亿, AAA, 国企, 【待定】, 05-25, 05-26 

20晋煤MTN005B, 5.00年, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 05-26, 05-27

【公司债】

20渝开02-小公募 重庆高开投集团 5月22日14:00-16:00 合计发行10亿元（未设基础规模，可回拨） 5年 AA+/AA+ 联合评级 无担保 中国银河/中信建投 3.5-4.8 上交所 2020/5/26

20渝开01-小公募 重庆高开投集团 5月22日14:00-16:00 合计发行10亿元（未设基础规模，可回拨） 5年 AA+/AA+ 联合评级 无担保 中国银河/中信建投 3-4.3 上交所 2020/5/26

20碧水G1-小公募 碧水源 5月22日13:00-16:00  8亿元（未设基础规模） 2+1年 AA+/AA+ 联合评级 无担保 中泰证券/海通证券/国泰君安 5-7.5 深交所 2020/5/27

20武金Y1-小公募 武汉金融控股集团 5月22日13:00-16:00 合计发行10亿元（未设基础规模，可回拨） 3+N年 AAA/AAA 联合评级 无担保 国泰君安/海通证券 3-4.3 上交所2020/5/26

20武金Y2-小公募 武汉金融控股集团 5月22日13:00-16:00 合计发行10亿元（未设基础规模，可回拨） 5+N年 AAA/AAA 联合评级 无担保 海通证券/国泰君安 4-5.3 上交所 2020/5/26

20恒大02-小公募 恒大地产 5月22日14:00-16:00 40亿元（未设基础规模） 2+1年 AAA/AAA 中诚信 无担保 中信建投 4.9-6.9 深交所 2020/5/26

20居然01-小公募 居然之家 5月22日14:00-16:00 10亿元（未设基础规模） 2+1年 AA+/AA+ 中诚信 无担保 中信建投/华泰联合 4.3-5.3 上交所 2020/5/26

20南瑞01-小公募 国电南瑞 5月22日14:00-17:00 10亿元（未设基础规模） 3年 AAA/AAA 中诚信 无担保 中信证券/中金公司 2.2-3.2 上交所 2020/5/26

【企业债】

20广铁绿色债03 5月22日14:00-16:00 15亿元 3年 AAA AAA 中诚信 中信建投/中信证券/国泰君安/海通证券/广发证券/中信证券 跨市场 广东省 2020/5/27 上限3

【非公开】

苏州高新区枫桥工业园有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期) 5月22日 5亿元 5年 3.50%-4.50% AA 无担保 上交所 东吴证券

无锡市藕塘职教园区开发建设有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期) 5月22日 8亿元 3+2年 4.0%-5.1% AA 无担保 上交所 中山证券/天风证券

重庆市合川农村农业投资（集团）有限公司2020年非公开发行公司债券（第一期） 5月22日 10+5亿元 3+2年（附第3年末公司上调票面利率选择权和投资者回售选择权） 6.2%-7.2% AA 上交所 九州证券/安信证券

【PPN】

20德清联创PPN001：【5.7-6.2】德清联创科技新城建设有限公司, 3Y+2Y,AA,2亿,国企,浙江,发行：0522,缴款：0525

【ABS】

【中山证券—奥园尾款ABS】

原始权益人：奥园集团有限公司

发行方式：簿记发行

发行规模：8.16亿

优先级：7.30亿

次级：0.86亿

询价区间：5.2-6.2%

产品期限：2年（1.5+0.5，第1.5年末设置回售选择权；1.5年循环购买，0.5年过手摊还）

信用等级：AAA

专项计划到期日：专项计划设立日后的第24个自然月的第20个自然日，若该日为非交易日，则为该日后的第一个交易日。

优先级还本付息方式：按季付息，第1~6个兑付日付息，第7个兑付日开始过手摊。

回售选择权：回售行权日为专项计划的第6个兑付日。

增信措施：优先级/次级分层、基础资产现金流超额覆盖、原始权益人差额支付承诺及信用触发机制。

交易市场：深圳证券交易所

发行时间：预计5月22日簿记

欣荣2020年第一期个人汽车抵押贷款资产支持证券

5月22日09:30-11:30

主承：江苏银行，国泰君安，中国银行，

20欣荣1A 25.5亿元 1.4年 2021/10/26 AAA 联合资信 簿记建档

20欣荣1C 4.5亿元 2.3年 2022/9/26 联合资信

二级市场                                         

【存款】（线下组）

今日线下存款价格较昨日基本持平，非银存出3M-6M期限为主。

【利率债】（二级组）

今日利率债交投一般，中短端收益小幅上行，长端收益小幅下行。参与结构来看，基金、银行对3~5年品种互有交投；大行继续增持5~7年品种；外资行买入7~10年国债。

【信用债】（二级组）

短融、NCD

今日NCD交投活跃度一般，整体收益变动不大。基金少量关注半年品种，其他期限基本农商行为主要买盘。具体来看国股收益，5月底1.15；6月底1.20；9月底1.48；12月底1.62；春节1.70；明年3月底1.72。今天短融交投情绪较好，成交以6M内高评级为主，利率较昨变化不大，多为估值附近成交。参与机构仍以银行卖和基金买为主。  

中票

今天中票交投清淡，但AA+城投的交投有所升温，成交收益率稳中略下。具体参与机构来看，基金和券商为主参与买卖。

企业债、公司债

今日企业债公司债市场交投清淡，市场整体情绪较为一般，围绕估值成交居多，短久期和弱资质个券交投一般，基金和券商参与为主。

银华基金固收交易部：

资金组：郜子健、倪逸芸、王昊、张鲲翼

一级组：李恺天、高红、

线下组：刘菲、于茜、高洁

二级组：郝斌、李依依、王悦青、冯骏、凌存远、杨旭

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