基金 | 沪深300指数市净率来到1.3倍附近，透露着什么讯息？

艰难的3月终于过去，全球股票市场进入共震模式，美股经历多次熔断，A股上证综指也从3000点调整至2700点附近。

海通证券表示，未来一段时间全球抗疫仍处于艰难时刻，市场仍然可能忽阴忽晴，真正步入阳光明媚的趋势性上涨还需等海外疫情拐点及国内基本面数据出现回升。（报告来源：【海通策略】曙光微现（荀玉根、姚佩）20200329发布）

对投资者而言，现阶段市场整体估值水平已经回到具有较大投资价值的水平，可以尝试采取定投的方式左侧逐步布局，比如沪深300指数。

Wind数据显示，截至4月3日，沪深300指数市净率为1.32倍，历史分位点为6.55%，意味着当前沪深300指数的市净率低于自成立以来93.45%的时期，估值优势明显。

图：沪深300指数成立以来市净率走势图

数据来源：Wind，截至2020年4月3日

单说沪深300指数估值优势明显，投资者可能没多大感觉。

我们用数据说话！

当沪深300指数PB≤1.4时，

都发生过怎样的故事？

我们统计了近10年当沪深300指数PB降至1.4倍及以下买入沪深300的持有收益，结果如下：

数据来源：Wind，区间2010.01.04-2020.03.30，持仓不满时限（半年/一年/二年/三年）去掉，不计入统计，历史数据不代表、不预示未来趋势。

我们发现，当沪深300指数PB≤1.4持有半年后，可获得的平均收益为21.78%，最大收益率为102.95%，获得正收益率的概率为79.96%；

当持有满1年后，正收益概率明显提升，高达94.62%，平均收益率44.34%，最高收益率则达到了149.15%；

而随着时间的拉长，持有2年、3年后，正收益率均为100%，平均收益分别达到46.31%和50.80%。

看完数据，球友们应该不会说泰小编只是嘴上功夫了吧！

选择沪深300ETF，你需要这几个标准！

目前市场上跟踪沪深300指数的基金可真不少，该怎么选是一个问题，泰小编这里给大家提供几个参考指标。

»指数基金规模不能太小，规模太小容易影响跟踪效果，导致跟踪误差较大。

»流动性是ETF的生命。由于ETF的交易机制和股票类似，都是在二级市场进行交易，对于那些每日成交量大的ETF，在巨量的交易规模下，个人的交易都只是其中的“沧海一粟”，一般情况下，都可以方便地投资，也可以便利地退出。但对于那些每日成交量比较小的基金来说，如果投资者的资金量较大，那么在卖出的时候可能就无法顺利的一次卖出。

»ETF的成本管理能力，除了显性成本（如费率），也有很多交易上面的隐性成本，后者更考察基金管理人的精细化管理水平，这些成本最终会体现在ETF的业绩表现上。

对应这几个指标，泰小编不自吹地说，泰康沪深300ETF是你不容错过的优质标的！

»在规模上，根据公告，泰康沪深300ETF成立于2019年12月27日，首募规模71.61亿份；

»在流动性上，Wind数据显示，自3月23日上市以来，泰康沪深300ETF近1周日均成交额超过1亿元，能满足绝大多数投资者的需求；

»在费率上，泰康沪深300ETF也很有优势。泰康沪深300ETF管理费0.4%/年，托管费0.05%/年，为市场上费率较低的沪深300ETF之一，为客户提供了低于市场平均的配置成本；

»在交易管理上，泰康资产公募量化投资团队将充分挖掘配置型资产客户份额稳定的优势，通过更深度的参与大宗交易和转融通来增厚收益。这些盈利机会，不仅能为管理人在跟踪误差控制方面提供一定的安全边际，有效对冲ETF运作过程中各种隐性成本对基金净值的影响，也是对客户的负责。

最后，泰小编再补充一句：沪深300指数PB指数低于1.4倍机会难得，投资者且行且珍惜！

泰康沪深300ETF

（场内）交易代码：515380

（场内）申赎代码：515381

风险提示

本材料仅作宣传所用，不作为任何法律文件，文中观点仅供参考，不代表任何投资建议，请投资者理性判断并独立决策。基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险、也包括基金管理人自身的管理风险、技术风险和合规风险等。本基金作为ETF基金具有如下特有风险，包括标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险；标的指数波动的风险；基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险；标的指数变更的风险；基金份额二级市场交易价格折溢价的风险；IOPV计算错误的风险；申购赎回清单差错风险；退市风险；退补现金替代方式的风险；投资者申购失败的风险；投资者赎回失败的风险；基金份额赎回对价的变现风险；对 ETF 基金投资人而言，ETF 可在二级市场进行买卖，因此也可能面临因市场交易量不足而造成的流动性问题，带来基金在二级市场的流动性风险；第三方机构服务的风险等。我国证券市场成立时间较短，过往历史数据不代表市场运行的所有阶段，过往历史数据不构成基金业绩的保证。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。投资有风险，投资者购买基金时应认真阅读基金合同和基金招募说明书等基金法律文件（详见官网www.tkfunds.com.cn或联系客服400-18-95522），了解基金的具体情况，在投资金融产品或金融服务过程中应当注意核对自己的风险识别和风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的金融产品或金融服务，并独立承担投资风险。