一季度收官，公募基金的答卷里藏着什么？

2020年的首个季度显得有些艰难和沉重，一场突如其来的疫情事件扰乱了原有的生活秩序，同时也使得全球资本市场陷入大幅震荡，各类资产价格波动都有所加大。在跌宕起伏的一季度里，代表专业投资者的公募基金交出了怎样的成绩单？在一系列“托举”政策的影响下，二季度能否“否极泰来”？

数一数，您持有的基金在哪个收益序列

在新冠疫情冲击下，一季度国内股票市场和债券市场冷暖各异。股票市场，上证综指、深证成指、沪深300分别下跌9.83%、4.49%、10.02%；债券市场，中债综合全价（总值）指数上涨1.85%。

在此期间，主动权益类基金则逆势取得相对不错的成绩。据wind数据，灵活配置型、普通股票型、偏股混合型基金的平均收益分别下跌0.34%、0.50%、0.71%；从25%分位数来看，灵活配置型、普通股票型、偏股混合型基金的收益率则分别为2.24%、2.65%和2.5%。

债券产品中，根据wind数据的统计，短期纯债、中长期纯债、混合一级债、混合二级债平均收益1.33%、1.95%、1.81%、0.78%；从25%分位数来看，债券基金这四类细分产品分别取得1.63%、2.35%、2.32%和1.96%的业绩；中长期纯债基金和一级债基表现突出。

数据来自：wind，截至2020/3/31

不惧短期波动，做时间的朋友

二季度，国内复工复产进程加快，政策层面暖风频吹。货币政策“引导贷款市场利率下行，保持流动性合理充裕”；财政政策积极而为，3月27日政治局会议提出，增加赤字规模、地方政府专项债以及特别国债“三箭齐发”。与此同时，“扩内需”产业政策频频推出，截至3月底，全国上下已有20个省市累计投放消费券总额超42.73亿元……

短期在海外疫情尚未看到明显拐点之前，A股市场或仍将处在震荡态势中。但中长期视角下，无论是基于估值优势还是经济基本面的长期趋势，A股市场的配置价值凸显。理性对待短期波动，做时间的朋友。

数据来自：wind，截至2020/3/31