【建信V课堂】市场短期波动加大,是时候重新梳理你的资产配置框架了

【建信V课堂】市场短期波动加大,是时候重新梳理你的资产配置框架了
2020年03月26日 08:30 建议基金

本期看点

在美国宣布开启无限量QE计划并释放出一定的财政刺激预期后,欧美主流指数陆续强势反弹,再次上演“过山车”行情。A股也在周一市场波动后开启技术性反弹攻势。

市场跌跌涨涨,基金净值起起伏伏,我到底应该买入还是赎回? 其实,震荡市中我们更需要静下心来,重新梳理资产配置框架。本期建信V课堂系列为您带来资产配置攻略,请查收。

01

资产配置的原理是什么?

根据马克维茨资产配置理论,资产配置的目的是追求相同风险下的最大收益组合或相同收益下的最小风险组合。

在进行资产配置时,投资者应根据资产情况,明确自身风险收益特征,同时确定配置资产类别,从而达到资产配置目标。

02

如何确定基金持有期限?

对于投资者来说,确定自己的基金持有期限主要可参考两个因素:

一是投资目标和计划。如果是一笔短线资金,可以制定一个相对短期的投资计划,并选择投资期限;如果是为了长期的财富增值,可以考虑长期持有基金,尤其是以定投的方式,分批进场,平滑投资成本。

二是基金的种类。例如ETF类基金可以通过场内和场外差价进行套利赚取收益,一般交易比较活跃和频繁。

 但总的来说,我国股市发展时间较短,波动也比较大,投资者持有基金的期限越长,越有利于避免短期“追涨杀跌”和情绪化投资带来的损失,获利的可能性更大。此外,持有基金的时间越短,赎回的费用也越低,甚至没有赎回费用,因此长期持有基金相对来说更加划算。

03

2020年配置基金应注意什么?

受疫情影响,2020年全球经济增长放缓,就目前来看全球股市都有了较大的变动和调整,投资者一方面要注意风险的防范和识别,另一方面把握相关投资机遇。

具体来说,

一是明确自身投资风险,根据自身状况,选择适合自己风险收益的基金类型;

二是注意情绪对投资的影响,尽量避免“追涨杀跌”的行为;

三是注意分散投资风险,投资不同国家、不同类型的标的,不要“把鸡蛋放在一个篮子里”;

四是注意把握投资机遇。风险波动加大的同时,行业和个股的分化也可能加大,建议投资者关注“新基建”和消费等相关行业,寻找投资机会。

04

怎样的市场情况合适买入?

无论是投资者还是基金经理,都希望能够找到一个市场底部时点买入,但是对于“底部”的判断却千人千面。

橡树资本创始人霍华德·马克斯最新发表的备忘录中的市场观点指出,“虽然没有办法断言市场即将触底,但实现以折扣价格买入资产的种种条件确实正在成真。“市场中的乐观情绪仍未完全消除,至今仍未投降。通常而言,只有当乐观情绪销声匿迹时,市场才会触底。”

总的来说,可以通过参考一些指标,来判断投资者对于的市场预期,例如政策导向、北上资金流入情况、主力资金的情况等,这些指标能够在一定程度上反映出投资者对于下一阶段市场的预期,从而帮助判断市场是否处于底部,是否是一个良好的买入时机。

但是对于一般投资者来说,择时的难度较大,因此更建议投资者采用定投的方式,分批入场,平滑投资成本,也能够规避由于择时判断失误带来的损失。

05

已经亏损的基金要不要赎回止损?

对于已经发生亏损的基金,建议投资者可以先分析亏损的原因,再判断是否赎回。

总的来说,基金发生亏损的原因主要有两类:一是由于市场大幅调整带来的基金净值变化;二是市场没有发生大幅变化的情况下,基金自身的投资情况造成的亏损。

对于市场大幅调整带来的基金净值变化,建议投资者可以先观望,如果根据短期市场变化来改变自己的投资节奏,则可能错过后市的反弹带来的净值修复和增长。

对于基金自身的投资情况造成的亏损,建议投资者先观察基金长期表现,是否长期超越基准、超越市场主要指数等,来判断基金经理的投资能力。如果长期表现良好,则可以适当观望,拉长考察时间段,等待净值修复;如果基金长期以来始终亏损,且表现不佳,可以考虑赎回止损。

其它的原因如更换基金经理、基金投资转型等造成的基金亏损,投资者可根据特殊情况自行判断。

风险提示:

基金有风险,投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。基金定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

建信 资产配置

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