疫情下巨震考验!北上资金这13天“反向操作”思路揭秘

疫情下巨震考验!北上资金这13天“反向操作”思路揭秘
2020年02月16日 21:37 证券市场红周刊

文|齐永超

在市场暴涨暴跌的剧震中,考验的是每个投资者的认知、经验和心理,包括被市场一直将其视为重要风向标北上资金。北上资金也被称为“聪明资金“,有时又给人先知先觉的印象,而且也是基本面投资的一个重要代表,他们在疫情引起的春节前后大盘巨幅震荡过程当中,又是怎样一种表现呢?

逆势大跌加仓 反弹后谨慎

整体上,1月21日疫情发酵至2月14日的13个交易日,因受到疫情影响市场出现大幅波动,随着疫情蔓延、加重与积极因素的变化出现, 股指大致经过了深跌(1月21日至2月3日:沪指跌11.28%)与反弹(2月4日至2月14日:沪指反弹6.2%)两个重要阶段。期间北上资金分别流入-14.64亿元与162.41亿元。

1月21日到23日三天里,北上资金也是“从众的”,和市场大部分投资者一样,以是抛售为主,23日甚至净卖出超百亿元。转折发生在2月3日,上证开盘跌8.73%。当日,在资金蜂拥出逃之时,全天超3000只股票跌停之时,北上资金却逆市反向买入181.91亿元,创下历史第二高。

其实,近一年中,沪指跌幅超5%的交易日还有2019年5月6日,当日上证大跌5.58%,北上资金当日为流出56亿元,并未像当日如此逆向抄底的行为出现。再结合此后股指表现来看,今年2月3日自北上资金重仓抄底以来,股指在两周内迅速展开反弹,而去年5月6日之后,股指出现了一个月的低位盘整。本次在市场极度恐慌之时北上资金“精准抄底”的行为令人印象深刻,这也正表现了其对于A股“一跌到位”的判断与逆向投资的思路。

2月4日以来,经过大幅深跌市场迅速展开连续反弹,期间,北上资金除2月6日再度流入高达105亿元之外,其他交易日出现小幅流入,甚至5、7、10日均呈现流出,看来,北上资金恐怕也没有预期到大盘和个股的反弹是如此之强。随着市场整体反弹、修复缺口,北上资金流入出现分化,但整体仍呈现净流入。

图1:1月21日~2月14日北上资金流向与指数走势

转折日聚焦“大而美”

市场春节前下跌时,北上资金期间一直密集减持了银行股。1月21日至1月23日区间来看,包括京东方A紫金矿业三一重工海螺水泥等多家公司获北上资金加仓超1000万股。而2月3日的转折日,两市有229家公司获北上资金加仓超100万股,23家公司获增仓超千万股,典型个股如永辉超市中国平安长江电力等。

从前十大活跃股角度来看,自1月21日~1月23日区间,宁德时代、海螺水泥与京东方A等多家公司均获得北上资金过亿元净买入,其中,宁德时代净买入金额最高为5.66亿元。北上资金2月3日净买入合计为77.48亿元。作为保险第一大市值股,平安银行2月3日获得买入金额最高,达23.25亿元,当日抄底2993万股,创出当日买入之最。其次,贵州茅台格力电器、宁德时代仅随其次,三者合计买入额合计在30亿元左右。整体而言,北上资金在市场暴跌日加重仓, 布局“大而美”行业龙头现象是需要理性判断也是需要勇气的。

抢买热门股 增仓云概念、特斯拉龙头

整体来看,在节后市场反弹过程中,云概念、抗疫医药与特斯拉等均一度成为市场热门主线。对于这类风口股,北上资金也是积极参与,但与游资的纯炒概念不同,北上资金可能更多着眼于从基本面出发的实质性受益公司。

截止至2月14日,节后以来,期间增仓超千万股的公司有50余家,其中,包括卫宁健康卫士通利欧股份深科技金科文化等云概念股,与宁德时代、天齐锂业福耀玻璃等特斯拉在内的10余家概念股期间均获得北上资金增持超千万股。

多家云概念股获北上资金重仓增持。具体来看,以卫宁健康为例,期间北上资金增持达1815万股,公司为医疗卫生信息化概念股,二级市场上,2月4日以来,最高反弹45%。另以卫士通为例,公司主营为信息安全产品,云计算概念股, 2月4日以来出现16%的反弹幅度,期间获北上资金增持1469万股。再以利欧股份为例,公司为数字营销、区块链概念股,期间获北上资金增持1338万股,公司股价近日创反弹新高,2月4日以来股价同样出现超20%的较大升幅。

图2:卫宁健康走势图

特斯拉主题强势风口同样获北上资金加仓。据观察,这其中包括福耀玻璃、天齐锂业、宁德时代等多家公司期间获北上资金加仓。其中,福耀玻璃期间受到北上资金增持1650万股, 公司为上海特斯拉的重要汽车玻璃供应商。另外,以宁德时代为例,期间共获得北上资金增持1035万股,公司主营动力电池系统,为特斯拉重要供应商。其实宁德时代春节前就开始布局,节后高位反而是个收获阶段。

图3:宁德时代走势图

此后,北上资金增持天齐锂业1397万股,公司主营锂系列产品的研发生产,据其公布有客户已进入特斯拉汽车厂商的供应链,其中,13日当天增持1646万股。

所谓“大跌孕育大机会”,北上资金在市场低位反弹加仓热门股,可见其对主流热门板块的布局也并不缺席。

图4:天齐锂业走势图

连续增持“心头好”

13个交易日区间股指先跌后涨,但有一部分个股获得北上资金的连续增持。数据显示,包括生物股份九阳股份丸美股份锐科激光、新高股份、瑞和软件、福耀玻璃、志邦家居等8家公司均在次期间获得北上资金持续净买入。此外,包括格力电器、云南白药中国国旅等在内的多家公司则获得超10天净买入,即自节后反弹以来连续获得北上资金增仓。

整体上,一些焦点行业的核心龙头公司是北上资金眼中的“心头好”,无论市场涨跌均对其进行连续增持,甚至逢市场大跌时加重增仓,这也表现出了当前阶段北上资金“坚定持股”的心态。以格力电器为例,自节后以来连续10天获得北上资金加仓, 其中,2月3日获买入达1500万股,之后连续9个交易日持续增仓,期间合计买入达4155万股。但同时也有一些新的心仪品种,部分细分行业的龙头获得了北上资金的持续加仓。以生物股份为例,公司主营为生物药品,自1月21日以来持续获得北上资金增仓,期间合计买入达2900万股,其中,2月3日与2月4日合计买入近1100万股,公司在动保行业竞争优势非常明显。

图5:生物股份走势图

通过以上获得资金连续加仓的公司股价表现来看,生物股份、九阳股份等较为强势,丸美股份、锐科激光等则表现较弱。进一步来看,获得北上资金持续增仓的个股多者估值相对较低,如其中的格力电器、福耀玻璃,估值分别为12与19倍,九阳股份为27倍,这些新老“心头好”值得投资者追踪观察。

逆市而行 “反向操作”

自1月21日以来市场深跌到此后连续反弹,作为“聪明钱”的北上资金多次逆市而行,“反向操作”。不光对大盘如此,对阶段重点品种也是如此。

如在市场大跌阶段,1月21日~2月3日,获得北上资金重仓买入的如TCL科技,随着市场反弹、股市强势上涨,均被其反向大笔卖出。TCL科技在近期完成更名,公司主业为半导体显示及材料领域,此前市场调整期间,TCL科技获得北上资金加仓2245万股,其中,2月3日获得增持达1742万股,4日以来,其股价反弹超20%,期间,北上资金合计对其减持了超过2500万股。此外,这种操作思路的典型个股还包括如牧原股份鱼跃医疗等多家公司。

另以牧原股份为例,具体来看,1月21日~2月3日,期间共获得北上资金净买入404万股,其中,在2月3日当天即买入达到332万股,4日以来,随着市场反弹,牧原股份股价累计涨幅超40%,此前期间北上资金转手大卖出1065万股。北上资金对于一些个股,逆市加仓、逢高卖出,逆市而行的“反向操作”思路值得借鉴。

总体看,在13天的市场考验中,北上资金也并非神,但其操作上确有可圈可点之处,值得投资者借鉴学习,对我们把握后疫情阶段的行情会有较好的启示。

疫情 天齐锂业 新冠肺炎

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