​5G行情步入新阶段

文丨冯彬

《红周刊》:中微公司市值从350亿到600亿用了大约50天的时间,期间邱诤一直说走强的大趋势不会改变,但只是一周的时间,中微电子总市值就已突破1000亿,邱诤依旧坚持之前的观点不变吗?

邱诤:我心目中中微公司这样的公司其第一目标冲击千亿市值是合理的,因此之前才会一直坚定看好,不过这么短时间公司市值就已突破千亿,若担心短线风险,安安稳稳兑现迎接春节也是个不错的选择。

《红周刊》:我很好奇你心目中中微公司的第二目标是多少呢?

邱诤:肯定是远超千亿,不过第一目标实现的这么快,是因为之前中微公司的内在价值未被市场充分认识,才有了股价的严重低估,而如今既然价值发现这一过程已经完成,接下来我们要做的是密切关注公司基本面的变化,借此判断公司何时具备冲击第二目标的能力,而不是现在这样躺着赚钱了。

《红周刊》:北方华创本周最大涨幅也接近30%,上周聊它是因为你觉得北方华创的市值应该与中微公司接近,但目前二者市值仍有较大差距,是否北方华创仍有继续关注价值呢?

邱诤:关注中微公司我的出发点是中线角度,而上周聊北方华创更多的是短线角度,其实目前市场中类似的投资逻辑很多,既然已大涨,不如去挖掘下一个。本周有三家公司英维克海量数据立昂技术的涨幅均超过40%,你知道它们的共同点是什么吗?

《红周刊》:IDC?

邱诤:表面上看你说的没错,但还要深入思考,5G行情依旧具备再跨年度的潜质,而5G与IDC、边缘计算以及CDN的发展是相辅相成的,在5G快速发展的条件下,海量数据的产生将加剧数据中心的建设需求,而上述三家公司均与数据中心的建设密切相关。目前5G的炒作已经从炒概念向挖掘内在实质价值转变,英维克等公司股价的崛起实质上是市场对5G概念更深度的挖掘,既是之前5G行情的延续,也是5G行情向价值型纵深发展的标志。

所以新一轮价值型5G行情依旧大有可挖,仅就数据中心建设这一行业而言,市场中仍有更优秀的公司未被认识。如上证某公司今年通过收购一举转型为IDC设备与解决方案行业领军企业,但至今市场仍误认为其是土木工程建筑业类公司,导致其动态市盈率仅20多倍。此外如高澜股份之类表面上看似与5G毫不相关的公司,实质上都有潜在的价值待市场挖掘。

《红周刊》:5G行情仍将持续,我们以后慢慢再聊。年报将至,有哪些公司是值得关注的?

邱诤:凯发电气本周公布业绩预告,2019年公司预计实现净利润7800万元-8200万元,折合每股收益约0.26元左右,与公司目前的股价相比,业绩谈不上很好。但需要注意的是,近些年凯发电气虽然业绩一直很差,但其营业收入却一直保持高速增长,由于公司毛利率一直下滑,因此导致公司增收不增利。

不过按公司业绩预告来计算,2019年第四季度凯发电气的净利润约为6500万元左右,考虑到公司第四季度非经常性损益金额对净利润影响金额约为470万元左右,因此扣非后公司第四季度的净利润约为6030万元,单季度每股收益达到了0.20元,而这一数字是凯发电气上市以来所有第四季度中最高的。

《红周刊》:凯发电气目前已经走出低谷,新的转折点已经出现?

邱诤:实际上凯发电气的转折不仅仅体现在2019年第四季度的业绩上。2019年半年报显示,截至2019年上半年末,公司境内外在执行合同合计约33亿元,境内外新增订单和在执行订单均继续保持增长态势,创历史新高。而从公司三季报的预收账款来看,已由上年同期的1.98亿元增至3.92亿元。

此外另一个可以关注的点是2019年通号集团通过协议转让及可转债转股相结合的方式成为凯发电气第二大股东,凯发电气是轨道交通自动化系统提供商,而通号集团作为国务院国资委直接监管的大型中央企业,具有铁路、城市轨道交通通信信号系统集成、研发设计、设备制造、施工运维完整产业链,与凯发电气的牵引供电保护及电站自动化系统、电力调度系统、直流开关柜系统、接触网系统等核心产品具有较强的产品互补性和业务契合性。凯发电气预计2019年向通号集团销售商品、提供技术服务合计金额不超过3.2亿元,未来随着二者间的合作进一步加强,更有助于凯发电气走出低谷。

《红周刊》:通号集团还有一家子公司中国通号你认为如何?

邱诤:市场目前对中国通号的定位存在一定的误区,忽视了中国通号的高科技属性,因此其价值是被低估的。

凯发电气 红周刊

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