【银华基金】交易日报 2019-12-20

资金日评                        （资金组）

今日资金面整体宽松。早盘银行融出大量隔夜资金，隔夜加权较昨日再下24bp，7d资金从早盘2.6一路下降到2.4左右成交，14d跨年资金从3.7逐步下降到3.4左右成交，少数银行有3.2押利率的跨年ofr，各期限资金需求都被很快满足。午盘后，资金维持宽松状态，减点隔夜频现，7d需求清淡，偶有2.3的成交，跨年则有低至3.3的成交，机构轻松平盘。

央行公开市场开展1500亿元14天期逆回购操作，今日无逆回购到期。

一级市场（今日结果）                  （一级组）

【利率债】

【国债】

91D 199955   加权利率 2.3077%   边际利率 2.3464%   全场倍数 3.05倍   边际倍数 7.59倍  

50Y 190008X2   加权利率 3.8418%   全场倍数 2.1倍   边际倍数 1.37倍

今日91D贴现需求减弱，50Y国债需求较好，91D贴现低于估值4.5BP，50Y国债考虑返费后低于二级约4.9BP，截标后二级下行4.5BP。

【短融中票】

【2019-12-20短融一级结果】

19渝康资产SCP001，180D，，6亿，AAA，国企，【3.16】，浦发银行，2020-06-17，周三到期

19泸州窖SCP004，270D，，5亿，AAA，国企，【3.26】，交通银行，2020-09-15，周二到期

19双桥经开SCP002，270D，，1.5+3.5亿，AA，国企，【取消发行】，浦发银行，2020-09-15，周二到期

19南电SCP024，180D，，30亿，AAA，央企，【2.0】，工商银行，2020-06-17，周三到期

19中化工SCP008，270D，，15亿，AAA，央企，【2.85】，华夏银行，2020-09-14，周一到期

19浙能源SCP013，267D，，10亿，AAA，国企，【2.28】，工商银行，2020-09-11，周五到期

19粤广业SCP006，180D，，5亿，AAA，国企，【2.6】，中国银行，2020-06-16，周二到期

19南电SCP025，180D，，60亿，AAA，央企，【2.0】，中国银行，2020-06-17，周三到期

19电网SCP015，120D，，50亿，AAA，央企，【2.05】，工商银行，2020-04-17，周五到期

19南电SCP023，90D，，30亿，AAA，央企，【2.0】，工商银行，2020-03-18，周三到期

19中铝SCP016，90D，，30亿，AAA，央企，【2.30】，上海银行，2020-03-18，周三到期

19广新控股SCP013，60D，，5亿，AAA，国企，【2.50】，中信银行，2020-02-17，周一到期

19宁沪高SCP016，27D，，1.6亿，AAA，国企，【2.2】，浦发银行，2020-01-15，周三到期

19汉江国资SCP004，270D，，5亿，AA+，国企，【3.33】，招商银行，2020-09-15，周二到期

19福州城投SCP008，270D，，5.9+2.2亿，AAA，国企，【3.0】，中国银行，2020-09-15，周二到期

19九州通SCP005，60D，，4亿，AA+，民企，【4.60】，汉口银行，2020-02-21，周五到期

【2019-12-20中票一级结果】

19港兴港投MTN005，5Y，，10亿，AAA，国企，【4.59】，国开行，2024-12-20，周五到期

19阜阳交投MTN002，3Y+2Y，，2亿，AA，国企，【4.76】，兴业银行，2024-12-23，周一到期

19零陵城建MTN001，2Y+2Y+1Y，，2.1+4.9亿，AA，国企，【 6.50】，招商证券，2024-12-20，周五到期

19高淳建设MTN002，3Y+2Y，，7亿，AA，国企，【4.50】，国泰君安，2024-12-23，周一到期

【公司债】

无

【企业债】

无

【ABS、非公开】

无

【PPN】

无

一级市场（12月23日发行）                     （一级组）

【利率债】

无

地方债

无

【短融中票】

【2019-12-23超短融一级发行信息】

19云投SCP019，30D，，12亿，AAA，国企，，浦发银行，2020/1/23，周四到期

19南电SCP026，90D，，30亿，AAA，央企，，平安银行，2020/3/23，周一到期

19苏交通SCP031，90D，，15亿，AAA，国企，，工商银行，2020/3/23，周一到期

19厦翔业SCP011，178D，，5亿，AAA，国企，，工商银行，2020/6/19，周五到期

19深能源SCP007，180D，休1，20亿，AAA，国企，，兴业银行，2020/6/21，周日到期

19电建地产SCP003，270D，休1，10亿，AA+，央企，，光大证券,恒丰银行，2020/9/20，周日到期

19嘉国投SCP001，270D，休1，1.9亿，AA，国企，，民生银行，2020/9/20，周日到期

19海尔金控SCP002，270D，休1，10亿，AAA，民企，，交通银行,国开行，2020/9/20，周日到期

19太湖新城SCP005，270D，休1，5亿，AAA，国企，，浙商银行，2020/9/20，周日到期

19鲁商SCP016，270D，休2，5亿，AA+，国企，，天津银行，2020/9/19，周六到期

19镇海投资SCP001，180D，休1，3亿，AA+，国企，，建设银行,宁波银行，2020/6/21，周日到期

【2019-12-23短融一级发行信息】

19盐城国投CP001，366D，，5亿，AA，国企，，江苏银行,招商银行，2020/12/25，周五到期

19皖出版CP003，366D，，6亿，AA+，国企，，民生银行,交通银行，2020/12/25，周五到期

【2019-12-23中票一级发行信息】

19海淀国资MTN003，3年，休1，60亿，AAA，国企，，北京银行,南京银行，2022/12/25，周日到期

19甘公投MTN003，3年，休1，5亿，AAA，国企，，浙商银行,兴业银行，2022/12/25，周日到期

19鄂联投MTN004，3年，休1，10亿，AAA，国企，，平安银行，2022/12/25，周日到期

【其他金融债】 

19贵州商行二级011亿元 10年 A+/A 联合资信 万联证券 簿记建档 5.5-6.5% 09:00-10:00

19鄞州农商小微债25亿元 3年 AA+/AA+ 中诚信 国开证券簿记建档 3.2-4.2% 14:00-16:00

【ABS】 

瑞泽2019年第四期个人汽车抵押贷款资产支持证券

时间：12月23日09:00-15:00

主承：华泰证券,国泰君安

19瑞泽4A16.9亿元 1.7年 2021/8/26 AAA 0 上海新世纪簿记建档

19瑞泽4B 1.2亿元 1.8年 2021/10/26 AA+ 0 上海新世纪 簿记建档

19瑞泽4C 1.9亿元 2.9年 2022/11/26  0 上海新世纪

惠益2019年第十一期个人住房抵押贷款资产支持证券优先A-1级资产支持证券

时间：12月23日09:00-15:00

主承：中信证券,中信建投

19惠益M11A13.38亿元 1.7年 2021/8/26 AAA 0 中诚信簿记建档

19惠益M11A25.38亿元 3.1年 2023/1/26 AAA 0 中诚信簿记建档

19惠益M11A331.08亿元 7.5年 2027/6/26 AAA 0 中诚信簿记建档

19惠益M11C6.77亿元 21.8年 2041/9/26 0 0 中诚信

招银和萃2019年第五期不良资产支持证券

时间：12月23日09:30-15:30

主承

19招银和萃5A1.13亿元 1.1年 2021/1/26 AAA 0 中诚信簿记建档

19招银和萃5次 0.37亿元 1.8年2021/10/26 0 0 中诚信

【公司债】

19浙建01-小公募浙建集团 12月23日14:00-17:00合计发行10亿元（未设基础规模，可回拨） 3+2年 AA+/AA+ 中诚信 无担保 中金 3.8-5.2 深交所 2019/12/25

19浙建02-小公募浙建集团 12月23日14:00-17:00合计发行10亿元（未设基础规模，可回拨） 5年 AA+/AA+ 中诚信 无担保 中金 4.2-5.6 深交所 2019/12/25

【企业债】

19渝鸿业项目债12月23日14:00-16:00 4.6亿元 7年（第3-7年20%） AA AA 上海新世纪 重庆市黔江区城市建设投资(集团) 兴业证券 跨市场 重庆 2019/12/25 上限7.6

19益阳专项债0112月23日14:00-16:00 7亿元 7年（第3-7年20%） AA AAA 联合资信 中合中小企业融资担保 平安证券/国开证券 跨市场湖南省 2019/12/25 上限6.3

【非公开】

泰州市新滨江开发有限责任公司2019年非公开发行公司债券 12月23日 7亿元 2+2+1年 暂定7.0% 主体AA（联合）/AA+（远东） 上交所 华林证券

阳泉煤业（集团）有限责任公司 12月23日 不超过10亿元 2+2+1年 AAA   深交所 平安证券

【PPN】

19江门滨江PPN003：【6-7】江门市滨江建设投资管理有限公司, 3Y,AA,3亿,国企,广东,发行：1223,缴款：1224

19桂冠PPN001：【4-5】广西桂冠电力股份有限公司, 3Y+N,AAA,20亿,国企,广西,发行：1223,缴款：1224

19余杭创新PPN004：【3.8-4.8】杭州余杭创新投资有限公司, 3Y,AA+,20亿,国企,浙江,发行：1223-1224,缴款：1225

19宣城经开PPN003：【6-7】宣城经济技术开发区建设投资有限公司, 3Y,AA（担保人：宣城市国有资产投资有限公司 AA+）,1亿,国企,安徽,发行：1223-1224,缴款：1225

二级市场                                         

【存款】

今日线下存款价格略有下行，银行吸储意愿进一步下降，多家大行股份制停止吸收负债，部分股份制6M维持3.1%吸收大量。

【利率债】（二级组）

今日利率债交投一般，收益率整体下行。

参与机构来看，国债方面，银行买卖3Y品种；5Y品种券商有买有卖，此外险资买入，农商行卖出；7Y品种大行继续买入，此外银行、农商行、基金卖出；10Y品种期货盘参与，此外险资、基金买入；超长端险资买入。

金融债方面，基金买卖3Y品种，此外外资行买入，部分银行卖出；5Y品种券商、银行有买有卖；7Y品种方面银行买入，农商行卖出；10Y品种交易户活跃市场，基金有买有卖。

地方债交投非常清淡，买卖结构变化不大，券商、农商行、基金参与。

【信用债】（二级组）

短融、NCD

今日短融交投一般，成交以6M内中高资质为主，利率整体呈下行态势，其中3M约下行约10BP，中长期约下行5BP，仍以基金和银行参与为主。资金面持续宽松，NCD各期限收益率较昨日相比继续下行，买盘需求持续旺盛。具体来看国股收益，1M3.03；4M3.04；7M3.05。机构方面，1-3M基农商行买卖；3-6M依旧是基金买卖为主；9M-1Y银行、基金、券商、保险均有参与买卖。

中票

今天中票活跃度高涨，仍然是3Y内的高评级品种最受青睐，整体收益率略下行1-2BP。具体参与机构来看，基金和保险买入，券商有买有卖。

企业债、公司债

今日企业债公司债交投活跃，情绪较昨日有所下降，整体成交基本集中在3y内AAA品种，围绕估值成交居多，3年内金融债交投火爆，买盘强势，非银银行均有关注。

银华基金固收交易部：

资金组：郜子健、倪逸芸、王昊、张鲲翼

一级组：李恺天、高红

线下组：刘菲、王小素、于茜，高洁

二级组：郝斌、李依依、王悦青、冯骏、凌存远、杨旭

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