股债之后，资产配置的下一个篮子在哪里？

大家都听过“鸡蛋要放不同篮子”这句话吧？

在现代投资组合理论中，也有与这句话有异曲同工之妙的观点——资产组合中各资产的相关性越低，越有利于分散组合的风险。也就是说，要实现科学的资产配置，不同篮子之间的相关性得低。

那么，大家熟悉的篮子有哪些呢？股票、债券？但仅有这些就够了么，或许我们忽视了其它资产类别，比如说商品。

为给投资者提供多样化的资产配置工具，建信基金积极布局创新产品，适时推出了商品投资新选择——

建信易盛郑商所能源化工期货ETF

基金代码：159981

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下面我们来详细说一下商品

商品主要指上市交易的大宗商品，大致可分为农产品、基本金属、贵金属和能源化工品四大类，各自还包括很多品种：

农产品：大豆、玉米、小麦、棉花、白糖、豆油等，都是我们一日三餐的原料，豆粕、菜粕等也多用于养殖业。

基本金属：铜、铝、锌、铅、螺纹钢、铁矿石等，都是重要的建筑材料，可用于房屋建造。

贵金属：黄金、白银、铂等，用来制作项链、手镯等饰品，也可制成工艺品作为摆件装饰。

能源化工品：原油、橡胶、焦炭、焦煤、塑料、PTA、聚乙烯等，更多出现在工业制造上，但我们生活中使用的火、电都离不开这些能源化工品。

从投资标的上，就能发现商品与股、债存在较大差异，而在投资中，它又能起到什么效果呢？

以上证综指、中证全债、南华商品指数分别代表股票、债券、商品三类资产。

2011年-2019年各年度表现

（数据来源：WIND 截至2019-10-28）

从历年的涨跌来看，商品、股票、债券之间存在轮动效应，今年可能股债表现较好，下一年也可能商品一马当先，例如2012年、2016年、2017年商品在三类资产中表现突出。

因此，投资者不可忽视商品在资产配置中的作用，除了股、债这两个篮子，不妨将一部分资产放入商品篮子中，以期在资产轮动中把握住机会，提升投资整体效果。

同时，配置商品的另一个重要目的还在于分散组合风险。一般来说，投资组合的多样性能降低风险，资产之间的相关性越小，组合的风险相对也会变得更小。

自2011年以来，商品与股票、债券的月度相关性分别为26.1%、-19.8%，这样较低的相关性使资产之间形成互补，进而提升投资组合的抗风险能力。（数据来源：WIND 截至2019-06-28）

商品有一个特定，就是与农业、工业等原材料价格息息相关，与宏观经济及CPI的相关性较强，因此还可作为对抗通货膨胀的保值手段。

按照美林时钟理论，在经济处于通胀期或预计进入通胀时期，经济形势已经比较繁荣，企业利润还在增加，但价格和市场利率在上涨。此时，商品兼具投资和保值功能，是较理想的投资品种。

建信易盛郑商所能源化工期货ETF

投资看点

聚焦四大能化商品

建信能化ETF以易盛能化A为跟踪标的，这个指数中包括了动力煤、PTA、甲醇、玻璃4种商品成分，都是郑商所成交量大、交易活跃的能源化工期货品种。

2016年以来，易盛能化A涨幅为49.04%，同期上证综指、中证全债的表现为-15.80%、14.55%。（数据来源：WIND 截至2019-10-28）

差异化商品投资选择

虽然商品的品种有很多，但目前市场上的商品基金数量还比较有限，且以黄金等为主。建信能化ETF是一只能化类商品基金，相对稀缺、新颖，能够为投资者提供差异化的商品投资工具。

同时，已有的能化商品基金更多是投资于A股相关产业链上的股票，与商品本身的表现存在一定偏差。而建信能化ETF直接投资各品种的期货，对期现货市场和预期跟踪更加紧密，更能反映商品市场的真实供求关系。

商品投资“亲民款”

布局商品资产，大家的第一反应或许是商品期货，而投资建信能化ETF不需要另外开通期货账户，仅需证券账户即可，投资者也不用盯着商品期货的投资细节，一“基”便可布局商品市场。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。期货是一种高风险的投资工具。实行保证金交易制度，具有高杠杆性的特征，其风险主要包含但不限于基差风险、保证金管理风险、流动性风险、展期风险等。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。指数的过往表现并不预示其未来表现，并不构成基金业绩表现的保证。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。