来源：汇丰晋信基金
过去十年是房地产市场的“黄金十年”，上海房价涨了600%以上，北京房价涨了300%以上。目前中国整体房地产市场占GDP比重已达到311%，而美国这个数据仅有162%。
数据来源：第一太平戴维斯，Wind，截至2018.12.31
可是在高“估值”和政策调控下，房地产市场越来越“涨不动”了。
下一个大众投资的增长点在哪里呢？
我们又关注到，中国公募基金规模占GDP比重仅14%，而美国这个数据达到了86%。
数据来源：ICI，中国证券投资基金业协会，Wind，截至2018.12.31
这个巨大的差异又是如何产生？
上世纪八十至九十年代，美国家庭持有共同基金的比例大幅增长。基金伴随持有人成长，成为他们养老投资的工具。截至2018年年末，美国投资公募基金的家庭中，户主年龄中位数为51岁。个人投资者中88%持有股票基金，他们直接或间接地通过退休计划持有约89%的公募基金资产。
现在中国越来越多的中青年投资者，通过网络、APP等途径持有公募基金。未来公募基金行业也会伴随着他们成长，为他们提供资产的长期增值、保值服务，乃至成为他们养老投资的得力工具。
“金融活，经济活；金融稳，经济稳。经济兴，金融兴；经济强，金融强。”金融要为实体经济服务，满足经济社会发展和人民群众需要。从社会责任角度，我们有责任推动公募基金成为普惠金融的工具。为此，我们进行了一些思考与探索：
截至2019年6月，公募基金已累计为投资者赚取2.8万亿元利润。然而对于许多投资者来说体验却并不如意。
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比如基金产品的波动性太高导致持有人中途退出，没能享受到市场上涨阶段的收益；
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又比如投资者买了一只科技基金，却发现重仓股都是银行、地产……
产生这个问题的核心原因在于，很多产品过度关注短期业绩和排名，而忽视了业绩的稳定一致性，不但影响了自身的长期表现，也导致持有人很难从中真正获益。
汇丰晋信希望通过完善投资、考核流程，从“根”上解决这些问题。
我们以规则代替一时之念
不断优化建立了一套包括“投资目标、投资理念、投资流程、业绩回顾与评价”四位一体的投研体系，所有的环节都是一致并且清晰的。权益投资上，我们通过独有的PB-ROE模型，量化筛选、深入分析个股、构建组合以及动态调整风险。我们还通过PB-ROE流程指引研究员的研究工作。我们以过程的一致性，力求带来结果的一致性。
我们以工具辅助基金经理的决策
例如，我们推出汇丰晋信组合优化器（HSBC Jintrust Portfolio Optimizer），在目标和约束条件下，为基金经理提供最优的个股持仓比例建议。基金经理也可以调整个股权重，观察权重变化对组合的影响。这相当于给基金经理提供一个“上帝视角”，争取更大程度排除个人决策的“拍脑袋”成份。
同时汇丰晋信的一个特色，就是基于超额收益来考核基金经理，以防止基金经理通过“赌”某一板块来追求高收益率，伤害持有人的利益和公司品牌。其实只要每年都打败基准，长期业绩大概率是在前面的。
汇丰晋信大盘基金成立以来
绝大多数年份均跑赢比较基准
虽没拿过年度收益率第一
但过去5年年化收益率排名同类176只第1
数据来源：Wind，晨星（中国），股票型基金同类
截止2019.8.31
提供业绩具有稳定一致性的产品，让投资人有了良好的体验，才能真正抓住投资人的心。
2019年春节后市场快速上涨。3月，深市新增开户数299万，比2月暴增109%，“打脸”投资者教育一直倡导的“切勿追涨杀跌”。同时，大众对金融产品也有诸多误解。例如“买保险就是缴智商税”、“不承诺收益率的银行理财都是耍流氓”……
究其原因
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一是获取金融知识的门槛的确比较高，大量专业术语很容易吓退投资人；
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二是新的投资品种层出不穷，投资者伴随金融市场的成长做了一路的“小白鼠”。
而如今早已不再是“人傻钱多赚钱快”的时代了，大部分金融机构希望和客户双赢。做投资者教育，就是让客户理解并认可产品的投资逻辑，真正培育出信任自己的长期客户。我们要做的就是“降门槛”：把专业的金融知识用简单通俗的方式去诠释，让投资人更容易理解，并认可我们。
汇丰晋信2007年业内首创“漫画加故事”形式的《红楼理财》、《投基三十六计》，三家出版社同时找上门，希望把《红楼理财》专栏内容集结出书。2009年，《红楼理财》和《投基三十六计》英文版出版并在亚马逊网站售卖。
2013年，汇丰晋信继续推出国内首档周播财经泡面剧《她汇理财》。“人民币还会再跌40%吗”单集点击超过100万。
资料来源：汇丰晋信
2019年，“‘她汇理财’全平台投教品牌传播案例”获得《中国基金报》第一届中国公募基金英华奖——“2018年度最佳营销策划案例（最佳传播）奖”。
汇丰晋信自成立之日起就确定了一个企业理念：“让投资更简单”。最近几年每次发行新基金，30%左右的认购金额都来自老客户，这和我们长期坚持投资者教育不无关系。
我们生在一个最好的年代。经济大发展，市场逐渐成熟，带给了公募基金行业前所未有的巨大机会。参照美国的比例，即使是按2018年中国的GDP计算，公募基金未来也会有77万亿元的市场！相对目前规模还有64万亿元的提升空间，这是何等令人心潮澎湃的展望！
一个在50岁时依靠公募基金构造养老计划的投资者，最初可能是在20岁时从小小的10元起投的。而他（她）所看到的，那只产品的第一次业绩汇报、第一份策略解读，也许就能定义他（她）对整个公募基金行业的大部分理解，成为他（她）坚持长期投资的动力。而当我们有了千千万万这样的投资者，我们才会有那77万亿元的市场空间，乃至更大的未来……
王栋，汇丰晋信基金管理公司总经理
2001年8月加入汇丰环球投资管理伦敦总部，就职于环球产品开发部。2002年4月调往香港，先后从事产品开发和亚太地区机构销售业务。2012年11月就职汇丰晋信基金管理公司总经理。
上海交通大学工业外贸和计算机科学双学士学位，荷兰阿姆斯特丹大学国际金融（数量金融方向）硕士学位。同时是特许金融分析师（CFA）和中国注册会计师（非执业），并曾先后持有英国、中国内地和香港基金从业资格。
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责任编辑：陶然
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