千亿慈善基金成投资机构新猎物 多家私募却遭退单？

　　千亿慈善基金成投资机构新猎物，多家私募却遭“退单”？

　　来源：国际金融报

　　原创： 蒋金丽 公私风云 

　　随着《慈善组织保值增值投资活动管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》）正式施行，潜在的千亿慈善基金成为投资机构竞逐的新“猎物”。

　　慈善基金投资大有可为

　　1月1日，《暂行办法》正式实施，明确了慈善组织可开展三项投资活动：一是直接购买银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司等发行的资产管理产品；二是通过发起设立、并购、参股等方式直接进行股权投资；三是将财产委托给专业机构进行投资。同时明确，慈善组织不可直接买股票，也不能直接购买商品及金融衍生品类产品。

　　从体量来看，慈善基金投资大有可为。中国慈善联合会发布的《2017年度中国慈善捐助报告》显示，2017年度境内接收款物捐赠共计1499.86亿元，较上年增长7.68%，其中，接收捐赠收入过亿元的基金会共64家。

　　据一位长期从事慈善基金会工作的律师介绍，《暂行办法》出台前，慈善基金会的资金运营各有差异，主要以安全的投资方式为主，例如，银行和信托理财产品等。周期可长可短，但关注流动性。《暂行办法》出台后，进一步明确了慈善基金投资的风险界限。随着我国慈善基金组织可投资资产的迅速增长，越来越多的慈善基金会关注增值保值工作。

　　对于慈善基金入市，基岩资本副总裁杜坤在接受《国际金融报》记者采访时表示，慈善基金是典型的中长期资金，入市有利于资本市场的发展。因为中长期资金会成为源源不断的“活水”，改善投资者结构，成为市场稳定的“压舱石”。

　　部分机构提前布局

　　事实上，在《暂行办法》出炉前，部分知名基金会就已与投资机构开展合作。比如，清华大学教育基金会2017年对外委托理财规模达117.88亿元，当年实际收益1.27亿元，受托机构涵盖公募、私募、证券、信托。其中，汇添富基金、国投瑞银基金、嘉实基金3家公募受托金额合计2.33亿元，合晟资产、北京涵德和千合资本3家私募受托金额合计3.8亿元。

　　此外，浙江大学教育基金会2017年委托中信证券、工商银行、鹏华基金、南方基金等7家机构管理资产97.9亿元，当年实际收益1.25亿元；腾讯公益基金会则委托浦发银行、交通银行、招商银行3家机构管理资产29.4亿元，2017年实际收益4330万元。

　　“专业投资机构可以为慈善基金会提供更为专业的投资理财服务，更好地为慈善基金实现保值增值。”兴全基金相关负责人向《国际金融报》记者表示。

　　据悉，兴全基金在2016年启动了社会责任专户项目，这类产品致力于为公益基金会提供资产管理服务，业绩报酬的一部分还会专项用于与公益基金会合作公益项目。“目前公司共有5个社会责任专户，2017年是第一个运作年，由业绩报酬产生的公益捐赠超过400万元。”上述负责人还表示，在政策利好之下，兴全基金将争取与更多的慈善基金会展开合作。

　　尽管《暂行办法》为慈善组织的投资注入了一剂“强心针”，但有观点认为，多数慈善基金会仍靠银行存款及理财产品进行资产保值增值，与金融行业的投资理念仍相去甚远。

　　“慈善基金的资金来源除了募捐，还应该有存量资金的运作收益，如何有效实现存量资金的保值增值是慈善基金目前面临的普遍难题。”杜坤认为，从国外的发展经验来看，随着时间的推进，慈善基金会积极和金融机构合作，成为资本市场长期资金中的一股不容忽视的力量。

　　多家私募被“退单”

　　就在市场为千亿“活水”入市欢欣鼓舞之际，多家私募却遭慈善基金会撤资。

　　据悉，这些私募被“退单”的主要原因在于：《暂行办法》中明确，可直接购买金融机构发行的资产管理产品，或委托给受金融监管部门监管的机构进行投资，但列举中均未写明私募基金。

　　《暂行办法》第四条显示，本办法所称投资活动，主要情形如直接购买银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司等金融机构发行的资产管理产品。而从界定来看，私募基金不属于持牌机构。

　　私募真的被慈善基金会列入黑名单了吗？“目前没听说这个情况。”一家为清华大学教育基金会管理资产的私募人士表示。

　　杜坤则表示，基岩资本目前暂未和慈善基金会有资产运作方面的合作关系，但是对相关合作始终持积极欢迎态度。

　　他认为，私募基金作为市场的重要参与者之一，在资产管理上比公募基金更加灵活，对于长期资金的运作同样拥有丰富的经验，相信和公募基金一样，私募基金也能够做好慈善基金的运作工作，为慈善基金的保值增值贡献力量。

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