小盘价值股近期涨势喜人 该如何选基?

小盘价值股近期涨势喜人 该如何选基?
2020年01月14日 09:12 新浪财经-自媒体综合

  来源:中庚基金

  原标题:小盘价值股近期涨势喜人,该如何选基?

  近期以来,代表新兴成长股走势的创业板综指、中证500指数表现亮眼,明显好于上证综指和沪深300指数同期涨幅。

  为何连续四年强势上涨的大盘蓝筹股,近期表现不如小盘价值股?市场投资风格即将切换吗?不妨看看下文,帮您答疑解惑。

  市场风格切换 布局要趁早

  近期小盘价值股涨势超过大盘蓝筹股,其实是高估值板块股价需消化,低估值板块股价开始扩张,本质是市场投资风格切换。

  估值角度看,代表新兴成长股的中证500指数,当前PE估值处于历史底部区间,PE仅为25.61倍,明显低于近10年历史中位数(31.50倍),而代表大盘蓝筹股的沪深300指数,当前PE为12.51倍,略高于近10年历史中位数(12.15倍)。

  近期市场表现或已表明,近4年大盘蓝筹股投资风格的极致演绎后,均值回归已经开始发生作用,小盘价值风格基本面在边际变好,低估值风格及板块有巨大修复空间。

  此外,以消费股为代表的核心资产股,保持强势的周期已持续近4年,市场给予此类资产过高的估值溢价,但对风险评估不足,且开始出现不及业绩预期的迹象,抱团核心资产的资金,也意识到估值泡沫化的趋势,开始向外寻求新的机会,而低估值小盘价值股,则是较好的投资品种。

  只买对的 不选贵的

  低估值策略投资品种等你“上车”

  市场风格的切换过程是渐进型的,趁早入场布局,大概率将获取到更高投资回报和超额收益。那么问题来了,现在进场,到底应该怎么买?

  不妨关注明星基金经理丘栋荣掌舵的中庚价值灵动、中庚价值领航,坚持低估值小盘价值股投资策略,而近期这2只产品的业绩也已经证明,小盘价值股的投资潜力不容小觑。

  早在去年底,基金经理即左侧布局绩优成长股,囤积“便宜货”,预计后市将为投资者提供可持续的超额收益。

  首先,基金投资组合估值低。持仓组合股票业绩增长高于预期,且持仓组合股票估值水平不断下移,和核心资产间的估值剪刀差越拉越大。

  其次,基金投资组合持仓股票保持较高的盈利增长趋势,在目前风格转换的档口叠加2019年报披露的窗口期,这些被市场低估的股票的价值,股价正处修复当中。

  最后,投资组合性价比高,2019年全年涨幅低于20%(即低于市场主要指数)的股票,占全部股票的2/3。随着净值逐渐上涨,基金经理对部分性价比不再突出的股票,会及时进行动态调仓,以确保投资组合在全市场的高性价比,投资者不用担心“净值恐高”问题。

  展望未来,基金经理丘栋荣认为,当前时点,股票资产的投资性价比最高,提高权益资产风险敞口,将有望获得更高风险补偿,博取更高投资回报,基于未来2-3年基本面判断,他认为医药、中游制造板块投资机会,将可为投资者提供持续的超额收益。

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责任编辑:陶然

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