回本的基金要不要卖？ 最好先查查估值

　　来源：景顺长城基金

　　回本的基金要不要卖？最好先查查估值！

　　今年以来，上证指数自2440点低位一路大涨，至3129点高位累计涨幅超过28%，随后展开了近1个月的震荡走势。就在后市的方向难以定夺之时，牛市的号角再次吹响，3月29日沪指大涨3.2%，4月1日再次强力拉升，大涨2.58%，盘中创下3176点的年内新高。

　　去年的行情几乎是单边下跌，账面浮亏也就司空见惯，如今行情来了个绝地反击，一些亏损的投资者也许回本了，现在的问题是，接下来该怎么操作？ 是该握住本金，落袋为安？还是坚定持有，继续去博后市的行情？

　　拿基民来说，在当前这个关口，选择赎回也无可厚非，毕竟2018年行情惨淡，如今好不容易见到曙光，当持续亏损变成回本，瞬间就好像“赚了很多钱”一样，为了避免再次陷入亏损的境地，适当赎回似乎也没错。不过，如果赎回之后指数重回升势，也就白白浪费了更多的获益空间，甚至可能会丢掉在底部建仓的绝好机会。

　　现在要在持仓与赎回之间做个选择，似乎难度不小。然而，从我们当初投资的初衷来说，在熬过了艰难的2018年之后，手里的基金才刚刚回本，未来可能就是要收割的时候，现在就赎回多少有点不合时宜。即便真的有赎回需求，也可以讲究一些方法，比如“止盈法”，即事先设定盈利目标，等触及目标位后再锁定收益，然后等待合适的时机再次进行下一轮定投。

　　常用的三种基金止盈方法

　　对于基民来说，回本不是根本目的，寻求更高的收益才是王道，那么在选择止盈的时机方面就非常关键。

　　1、单条“止盈线”法。事先给自己划一条止盈线，如果风险爱好颇高，可以把目标定得高一点，比如30%、50%；如果追求稳健，可以设为15%、20%。在未能达到目标收益率之前坚定持有，直到触发了止盈位，则果断卖出。

　　2、多条“止盈线”法。这种方法是将单条止盈线法进一步细化，每条止盈线对应不同的赎回比例，操作上略微复杂一点。例如，收益率达到10%时，赎回本金的10%，收益率达到20%时，赎回本金的20%，以此类推（如下图所示）。

　　3、估值止盈法。对于价值投资者来说，更倾向于进行长线操作，具体方法为，总结A股整体的市盈率变化，在低估时坚持买入和持有，高估时逐步退出、落袋为安。那么，A股目前的估值处于什么水准？找到了这个问题的答案，也就大概能摸清现在是该持有，还是该退出。

　　持仓？赎回？可以拿估值做参考

　　我们不妨拿上证综指和沪深300指数作为样本，来研究A股当前的估值水平。截至2019年3月28日，上证综指市盈率为13.20，沪深300指数市盈率为12.25，随着今年的行情大涨，两只指数的市盈率已向上修正，不过均未脱离十年以来的估值低位。

　　截取时间：2009年4月-2019年3月

　　从长线角度来看，A股目前的估值并不算贵，处于中等偏下水准。上证指数在2015年股灾后最低点2638.3（ 2016-1-27 ）时PE为12.9，跟目前的13.2相差无几。这意味着后面的行情是值得期待的。

　　从这个角度来说，现在不仅不适合去赎回或者止盈，反而正是坚定持有和建仓的好时机，对于长线投资者来说尤其如此。

　　对于A股的后市，如果抱有较强的信心，不仅没有离场的打算，反而准备追加投资，但又担心高位被套，那么基金定投是个不错的选择。定投的优势在于，能够分散风险、平摊成本、省时省力、弱化择时。

　　具体来看，基金定投可以在不同的时点申购，基金的净值一般不同，买入的成本比较平均，分散了投资风险；如果是一次性申购基金，选择时机很重要，当然也非常困难，而基金定投则无需择时，相对省心。再者，基金定投有一定的纪律性和规律性，从而能够避免投资者主观情绪的干扰，通过收益转再投资，可以实现复利效应。

　　综合来说，定投是一种定期定额的、长期性的投资行为，不用考虑各个时期的投资时点，也不必为市场经济状况劳神费心，更无需为短期的价格波动而改变长期的投资决策。

免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

责任编辑：陶然