2019投ETF基金？5分钟学会ETF的3种玩法！

　　投资经理观察的雪球原创专栏

　　这两个月，各种关于ETF的消息层出不穷，比如说去年股市惨绿，各种基金规模疯狂下跌，一大堆基金不是清盘、就是在清盘边缘，唯有ETF基金逆势新增2300多亿，规模几乎翻倍。那么问题来了，这么多资金选择了ETF，我们现在去跟风，会不会变成买单的那个？

　　首先，ETF基金是指数基金的一种，大名叫交易型开放式指数基金（ Exchange Traded Funds ） ，但比起普通的指基，ETF有2个大优点：

　　1． 跟踪指数的效果更好

　　和普通基金不一样，ETF的申赎是“以物易物”的，用股票来申赎基金，很大程度上避免了因大额申赎出现的跟踪误差，保护原有持有人的利益，也因此，ETF不需要像普通指数基金那样、预留不低于5%的现金应对赎回，股票仓位可以接近于100%。

　　2．费率低

　　比起其他基金，交易成本更低，划算。

　　（图片来自网络）

　　所以买ETF，可说是选择一种相对更划算的指数基金进行投资，对新手来说也是很好的投资工具，加上使得ETF规模猛增的，主要是机构、散户逢低布局，这种“跟风”和其他追热点是不一样的。对于要不要买ETF，取决于你对未来市场的判断。

　　怎么投ETF才能赚钱？

　　比起其他基金，ETF比较复杂，因为可以同时在两个市场交易，所以申赎ETF≠买卖ETF，二级市场的买卖不会影响ETF的规模，还有个ETF联接基金可供选择。道哥把ETF的几种投资方式、它们的优缺点梳理了一下，见下图（看不清字可点开看大图）。

　　ETF的第1种赚钱方式：套利

　　“可在一二级市场间进行折溢价套利”是ETF最大的特点，即在低价格市场上买，然后拿到高价格市场上卖，赚中间差价。ETF甚至可以做到“T+0”，当日申购当日卖出，接近无风险套利，但由于ETF的最小申赎单位一般为100万份，交易需要大量的资金，所以这部分钱基本都是机构和有钱人赚的，不过我们还是一起来看下其中的操作，万一以后有钱了呢？

　　折价套利：

　　当二级市场的价格 ＜ 一级市场的净值（IOPV） → 买入ETF → 赎回ETF份额，得到一篮子股票 → 卖掉股票变现

　　溢价套利：

　　当二级市场的价格 ＞ 一级市场的净值（IOPV） → 按照申赎清单买入一篮子股票，进行申购 → 得到ETF → 卖出ETF变现

　　注：申赎清单，即PCF（Portfolio Composition File），必须按照该清单的要求买入股票才能申购ETF（现金替代的意思是，可以拿一部分现金补足股票数量）。

　　上交所PCF查询网址：http://www.sse.com.cn/disclosure/fund/etflist/

　　深交所PCF查询网址：http://www.szse.cn/disclosure/fund/currency/index.html

　　（截图自上交所PCF查询网址）

　　ETF的第2种赚钱方式：“捡漏”

　　“折价”、“溢价”不仅对套利有意义，对普通的二级市场交易者也很重要，特别是“折价率”，比如下图这只ETF，显示折价率0.37，意味着此时买入它算是“捡漏”、买到便宜的基金了；如果折价率显示为负，比如-0.37，则意味着ETF处于溢价，此时买入就买贵了。溢价率同理，当你看到持有的ETF正处于高溢价，可以暂时卖出赚一笔。

　　ETF折价率一览：http://fund.eastmoney.com/ETFN_zjl.html

　　除此之外，还需要注意对应指数的估值，在估值偏低的时候买入，每天的指数估值可以看这个网址：https：//qieman.com/idx-eval

　　（截图自东方财富APP）

　　ETF的第3种赚钱方式：低位买入，靠增值盈利

　　最后就是老实靠低买高卖赚钱了，和投资指数基金差不多，主要看你对市场、行业大方向的判断。而且现在ETF的种类很齐全，基本可以满足所有投资需求。当你打算长期持有时，定投ETF联接基金也是个很省心的方式。下图列出了ETF的具体分类和一些代表性的ETF。

　　★ 总结一下，就是：

　　有钱的可以选择在一二级市场间进行折溢价套利，只要折溢价率高于交易成本就是赚的；

　　有股票账户的可以选择在二级市场上直接买，同估值选折价率高的买，看到高溢价可以暂时卖出赚钱；

　　想定投的、没有股票账户的，可以买ETF联接基金，费率比普通指数型基金低，也比较省事，但要注意其股票持仓得看对应的ETF持仓。

　　注：天天基金网上，联接基金可以从ETF页面点进去，如下图。

　　（截图自天天基金网）

　　最后，道哥在这里附上一些主要指数的ETF联接基金供大家参考。完整的ETF及其联接基金详细行情名单，可以在投资经理观察后台回复“ETF”得到。

　　（数据来自东方财富CHOICE，收益数据是联接基金的）

　　注：ETF行情列表里的都是缩写，比如标普500 ETF（代码：513500）全称是博时标普500ETF（QDII），对应的联接基金是博时标普500ETF联接（QDII）A（代码：050025）

　　（文件截图）

　　好了，怎么通过ETF赚钱讲完了，

　　篇幅有限，可能有些地方将不太清楚，

　　有疑问的话可以给道哥留言哦，当然转发就更好了。

责任编辑：常福强