货币基金利率跌破2% 南下资金选择大蓝筹

货币基金利率跌破2% 南下资金选择大蓝筹
2020年03月31日 15:05 新浪财经-自媒体综合

  来源:张宁

  原标题:货币基金利率跌破2%,南下资金选择大蓝筹(少数派投资)

  每日经济新闻3月30日发布了一篇文章:

  “一降再降!20只货币基金7日年化收益率跌破2%!你的活钱还能往哪里去?“

  文中指出,市场流动性宽松,货基收益进入下行通道。

  3月以来,余额宝、腾讯理财通平台上线的货币基金7日年化收益率扎堆跌破2%警戒线。

  与此同时,货币基金市场平均7日年化收益率也降至2.15%低位,较去年同期2.83%平均水平近一步下滑,还跑输央行三年定存利率,与2018年初普遍“破4”的货基收益更不可同日而语。

  投资者一定会思考,未来利率越来越低,全球的“疫情”一直牵动人心,未来的股票投资怎样选择?

  本人的观点是:

  随着资金未来越来越多,利率会越来越低。当下全球的“疫情”复杂,投资者选择高确定性的资产才能更安心。

  资金越来越多,利率越来越低

  近两年时间里,货币基金的收益一降再降。

  数据显示,2018年初货基的7日年化平均收益还处于4.69%,普遍都能有4%以上的收益。

  而如今,纳入统计的731只货币基金(份额分开计算)最新7日年化平均收益率仅有2.15%。而这个收益离2.75%的央行三年定存利率还有一段距离。

  目前超三成货币基金的7日年化收益率已跌破2%,更有9只货基的7日年化收益处于1%以下。

  从“破3”到“破2”,货币基金只用了1年多时间,目前全球已经进入了降息周期,货币类资产都会面临收益率全面下降的局面,投资者未来要接受这一类资产整体收益率下降的现实。

  30日上午,七天逆回购的中标利率就比上一期下降20bp,从原来的2.4%变为2.2%。

  未来会是一个缓慢、市场化降息的过程,货币类资产的收益率还会面临进一步下行的局面。

  南下资金不断买入蓝筹股

  疫情全球日益严重,确实严重影响投资者的情绪,降低大家的风险偏好,全球股市年初了下跌了很多。不过我们也看到,虽然港股跌了很多,但是南下资金却不断买入蓝筹股。

  港交所统计数据显示,3月以来,南向资金净流入额已逾1000亿元,今年以来净流入额已超2000亿元。值得一提的是,自2月24日以来,南向资金已连续20多个交易日呈现净流入。

  其背后主要的原因是估值便宜。

  香港恒生指数的市净率再次降至了1倍以下。历史上港股市净率曾在1998年和2016年两次降至1倍以下,其后一年都取得了非常丰厚的回报。而下图显示,目前已经处于近18年以来,市净率最低的时候。

  蓝筹股的抗跌性越发明显

  从3月30日A股各大指数表现来看:

  上证50跌幅最小,为0.42%。

  沪深300次之,为0.97%。

  中小板指数跌幅为1.97%。

  创业板指跌幅最大,为2.28%。

  而整个3月份全球疫情情况严重以来,上证指数跌幅-4%,沪深300指数跌幅-6%,全A指数跌幅-6%,创业板跌幅近-10%。

  可以看出越是情况不确定,大蓝筹的确定性越容易被投资者认可。

  从增持港股的资金走向观察,广发研究所廖凌分析指出,从南向资金持股来看,高股息和中资稀缺资产是两大方向。从年初以来南向资金净买入个股来看,最受“北水”青睐的个股包括建设银行、腾讯控股、小米集团、美团点评等。

  当下全球的“疫情”复杂,投资者选择高确定性的资产才能更“安心”。我们一直看好的银行、地产板块等,受到“疫情”影响,股价回调后性价比很高,例如目前银行板块 PB 估值水平为 0.7,估值水平整体重回历史低位。

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责任编辑:常福强

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