长安基金：近期市场主要是经济数据及事件推动叠加

　　【长安基金快评】A股4月开门红，听听长安投资总监徐小勇怎么说

　　长安基金

　　今年以来权益市场出现持续反弹。1月初指数在创下本轮下跌新低后稳步上涨，春节后进入加速上涨态势，3月开始在高位盘整放量，三次下探，三次拉回，一季度最后一天再次放量大涨。而跨入4月的第1天，市场依旧延续了强势走势，开盘上证综指跳空高开后一路上涨，截至收盘涨幅超2.5%，刷新近1年新高。

　　A股市场的强劲走势让很多投资者既喜且忧，一方面觉得市场终于有了起色，但另一方面又担忧是否会好景不长。为此小安第一时间连线了长安基金总经理助理、投资总监徐小勇先生，针对近期市场为大家进行解读。

　　市场异动点评

　　中长期看好权益市场

　　首先从市场基本面角度来说，我们认为中长期内宏观经济预计仍将继续寻底，未来一年内周期见底的概率在不断提高，这将会对权益市场带来支撑。

　　其次，政策托底力度大，减税降费力度超过历史上任何时期，其影响会随着时间推移体现在经济活动中，而其对资本市场的影响可能会更加明显。

　　最后，我们认为当前国内居民家庭资产、国内金融机构及海外投资者对中国权益市场仍是低配状态，预计未来这三部分的资产配置天平将偏向股票市场，由此所带来的市场增量资金预计会对A股市场带来有利影响。

　　近期市场主要是经济数据及事件推动叠加

　　说回近两个交易日A股市场的异动表现，我们认为主要是中长期看好权益市场的观点日益被认可，叠加短期数据和事件推动后的市场反映。短期的推动因素如下：

　　（1）中国3月制造业PMI升至50.8，创八个月新高，超预期的PMI数据调动市场情绪；

　　（2）近期发布的年报、一季报预告显示龙头白马股业绩靓丽；

　　（3）3月地产销售数据好转，带动地产产业链股票接续表现；

　　（4）水泥、化工等周期品价格有向上趋势，周期股有所表现。

　　总结

　　总体来说，我们看好权益市场的中期投资机会。我们预计2019年市场仍将处于确认底部，逐步走好的阶段，在这段时间会主要表现为估值修复的过程，在未来将会逐步进入业绩提升阶段。同时由于市场压抑时间比较长，因此前期整体市场呈现出各种题材热点较为杂乱的状态，但这种情况预计将会在估值修复后，逐步回归以业绩为支撑的主线，并贯彻全年延续发展。

　　展望市场主线，我们认为中国经济仍然处于转型中，从投资与外向型经济向消费与科技创新转变，产业升级是主旋律；消费、5G物联网与人工智能云计算、新能源汽车与新能源等方向值得重点关注。

　　（长安基金研究员刘巧对本文亦有贡献）

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责任编辑：常福强