海富通基金：宏观环境温和向好 板块轮动或可期待

　　己亥年A股市场红包行情不断，今天两市主要指数均呈现倾斜向上的走势，盘中涨幅超2%，市场情绪活跃。截至今日收盘，上证综指上涨1.84%，收于2721.07点。深证成指涨幅为2.01%，报8171.21点。创业板指和中小板指分别上涨1.91%和2.10%，收于1357.67点和5334.67点。行业方面，今日29个中信一级行业全线上涨，通信（4.24%）、电子元器件（3.96%）、计算机（2.65%）、非银行金融（2.57%）和餐饮旅游（2.52%）涨幅居前。

　　海富通基金经理施敏佳认为，从市场环境角度看，目前中美贸易磋商进展顺利，好于此前市场的预期。全球股市呈现普涨，美股主要指数年初以来涨幅已在10%左右。此外，一季度美联储加息概览下降，并强调在利率决定上将更有耐心，展现鸽派态度。总体来看，市场环境温和向好，也催生出近期的普涨行情。国内方面，春节前的集中业绩预告暴雷短期来看也是利空落地，1月份信贷数据预期向好，现阶段也处于年报、季报披露的真空期，负面较少，也对近期股市反弹形成了一定的支撑。市场情绪方面，施敏佳认为近期市场走势主要源于对去年过度悲观的估值修复。去年股市整体下修，悲观情绪浓厚，下跌幅度超过60%-70%的个股比比皆是，有不少股价也跌破了每股净资产，估值极具吸引力。近期的走势也可以说是对去年过度悲观情绪的修复。回顾年初以来的走势，1月白马股企稳，到月底成长股龙头的反弹，再到最近题材股和小盘股的活跃，都反应了市场情绪开始活跃。

　　对于后续走势，施敏佳认为短期内无论白马还是题材或都有轮动普涨的机会，待一季报预告出炉的时间窗口，预计将产生分化，可能形成对优质个股追捧或整体横盘的格局。策略方面，施敏佳表示将积极寻找逆周期相关行业，例如5G、人工智能、半导体等科技基建板块，同时关注业绩较为稳健、有龙头效应相关个股。但对二季度时间窗口时落地的经济数据和上市公司年报、一季报数据，将保持关注和谨慎态度。

责任编辑：高君