国泰基金周伟锋:立足基本面 产业投资再出发

国泰基金周伟锋:立足基本面 产业投资再出发
2018年12月12日 17:50 中国基金报

  国泰基金周伟锋:立足基本面 产业投资再出发

  中国基金报

  作为一名80后基金经理,周伟锋显得格外沉着稳重,理工科出身的他也更倾向于以“实地调研+理性分析”结合的方式进行投资决策。担任基金经理五年左右,时间并不算很长,却管理着全行业机构持有人比例最高的权益类基金之一——国泰价值经典。记者了解到,由周伟锋领衔的国泰价值优选目前也正在发行中。

  触达一线

  注重基本面研究

  周伟锋十分注重公司基本面和股价的长期表现,重在考查行业3-5年的业绩表现,关注企业长期价值,偏好中长期持股。他曾说过,任何时候都不能放松对公司基本面的研究,对于特别看好的公司如果等到卖方都有报告推荐了,再去深度研究势必就晚了一步。 

  出于这一理念,周伟锋成了公司乃至行业内出名的“勤于调研”的基金经理。经历了从行业研究员到基金经理助理再到基金经理这样一条典型的成长路径,热衷调研已经成了周伟锋的个人标签。据了解,周伟锋先后研究过机械、汽车、电力设备、军工等多个行业,特别是2014年他亲自调研公司超过100次,平均每周2次的频率,是全公司调研次数最多的基金经理之一。近年来,周伟锋持续保持了对上市公司的频繁调研,保持对上市公司的直接触达。

  周伟锋认为,实地调研不仅能掌握一手材料,更能发现经济趋势的变化。“真正了解某个行业的人,还是业内的人,了解他们的所思所想,工作状态。比单纯做案头研究更有效。”周伟锋曾说。

  凭借勤奋而又脚踏实地的研究,周伟锋管理的产品取得了出色的长期业绩。Wind数据显示,截至12月10日,周伟锋自2014年3月17日担任国泰价值经典基金经理以来,任职回报率124.70%,同类排名5/151(灵活配置型基金),年化回报率达18.63%。值得一提的是,Wind资讯数据显示,国泰价值经典二季度末的机构持有人占比达89%,是全市场机构持有比例最高的权益产品之一,可见其投资能力受到机构的认可。

  国泰价值经典周伟锋任期回报:

  国泰价值经典成立以来净值走势图:

  来源:wind,截至2018.12.10

  国泰价值经典各报告期机构持有比例:

  来源:wind,统计区间:2013.12.31-2018.6.30

  低位布局

  与好公司长期为伴

  经过过去一年多的调整,市场整体投资情绪都比较低落,但从另一个角度来说,目前不少板块和个股都已具备了长期投资价值。周伟锋指出,从历史数据来看,目前的政策底部较为明确,且A股整体估值处于历史低位,安全边际相对较高。

  由周伟锋管理的第一只新发基金——国泰互联网+来看,该基金成立于2015年8月4日,彼时上证综指为3757点,正处于市场剧烈调整中期,在周伟锋管理的一年多时间里(截至2016年8月26日),该基金总回报26.60%,任期回报排名6/126(普通股票型基金),同期上证综指涨跌幅-15.25%;截至今年8月4日,国泰互联网+在成立的第一个三年内取得了63.94%的总回报,同期上证综指涨跌幅-24.36%。

  国泰互联网+业绩表现:

  数据来源:wind

  周伟锋指出,目前的市场点位和估值处于底部区域,有利于基金管理人更好地进行布局;此外,三年比较接近于一个中长期的市场周期,从投资的角度,对公司未来发展和业绩增长的判断,必须基于长期正确的投资逻辑,需要给企业一些时间。从市场的角度,发现并认同一家企业的价值,也需要一个过程。。国泰价值优选正是一只三年封闭运作的产品,周伟锋表示,三年封闭运作能让基金经理更好地发挥中长期投资的优势,同时作为一只新基金,在投资起点更加灵活。

  在新基金的管理中,也将继续延续周伟锋的一贯的选股策略——首先是对行业成长空间做一个判断,包括行业在未来几年的景气程度较高,或是行业集中度的提升,其次力求在符合标准的行业中寻找好的公司,最后以合理的价格买入并长期持有。(CIS)

 

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责任编辑:常福强

国泰价值 周伟锋 基金经理

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