基民问答：想成为基金经理要满足哪些条件？

　　买基金的朋友，有什么样的问题，都可以来问，比如说——

　　1、全球股市都跌跌不休，如何避险？

　　答：纯就“避险”来说，最常见的两个选择是买入黄金或买入日元，但这通常是机构的操作，对于个人投资者来说，持有部分黄金投资品可以分散风险，但把股市上的钱都抽出来买黄金未免也太孤注一掷了。

　　对于一个普通人来说，觉得股市下跌风险大，可以真正拿起来的武器有两个：买债券型基金，以及定投指数。前者是通过“换车”来规避股市这趟车的风险，后者则是用时间换空间，在下跌过程中逐步拾取筹码。

　　当然，也不排除市场里出现“股债双杀”的局面，或者连黄金等大宗资产也不保险的时候，那时候就是现金为王最狠了。

　　2、请问货币基金和债券基金有没有可能亏损？

　　答：债券型基金是有可能亏损的，包括纯债、二级债基、可转债甚至定开债都有亏损纪录，不过定开债亏损的比例和幅度都比较小，另外短债和超短债目前没有亏损的记录。

　　货币基金主要投资于银行间利率工具和超短融，亏损的可能更小，尽管理论上不是不存在这种可能。但据我观察，目前货基亏损真的还停留在理论层次上。

　　3、买债券基金是一把梭还是分批买，听说债基不适合定投？

　　答：多数债基你都可以选择一次性买入。定投最有优势的场景是震荡市，波动大的产品，相比一次性买入的好处明显。债基一般都是走势比较平稳的。

　　不过如果你把这种行为看成是定期储蓄的话，分批买一点也没什么错。据我所知，有的人每个月有多余的钱都会先放进货币基金，你会说那是定投吗？但从行为上看，和定投也大体相似。

　　4、基民自己筛选基金，可以从哪些指标进行考虑呢？

　　答：自己筛选基金，看涨跌幅虽然重要，但是更重要的是看，它们跑赢业绩比较基准的能力。基金哪怕是正收益，但是如果跑输业绩比较基准，那也说明它的上涨更多来自市场而不是基金经理的管理；相反，基金虽然一时负收益，但是相对业绩比较基准的超额收益率却比较稳定，你就可以知道，基金经理在你看不到的水下使出了多少力气。业绩比较基准是写在基金的合同里的，年报中报季报都会披露。

　　此外你可以看看这两只产品在同类里的相对排名，如果1年、3年、5年……都能在同类排名里列前1/3的，肯定更好。

　　除了业绩，规模也是一个重要的关注点：小于5000万，不管是主动还是被动型基金，或者债基货基，都要提防清盘风险；对于指数基金来说，规模大意味着指数复制的效果好，但对于主动型基金来说，规模大于百亿往往较难取得好的业绩。

　　此外就是费率上的差异，基金经理的稳定性以及基金公司的其它产品业绩是否稳定，这些都是基民自己可以通过查资料看到的。

　　5、想成为基金经理要满足哪些条件？

　　答：比较典型的“成为基金经理之路”是名校理工本科，财经类硕士，可以留个洋，回来从研究员做起，积累5年以上行业研究经验。当然有自己挖掘牛股并赚大钱的经历更好。

　　但是，就算你是专科学历，毫无留洋经验，也未必不能做基金经理，曾被报道为“行业里学历最低的基金经理”邓立新，就是大专学历。

　　另外，也有一些基金经理当年的第一份工作并不与投资相关，比如我国首只开放式基金华安创新的首任基金经理尚志民，他在1990年刚毕业的第一份工作是在南京汽车制造厂当技术员。不过后来到底还是考上海财经大学研究生，然后进了华安基金。

　　也有从其它行业跳槽成为基金经理的，管理过国投瑞银医疗保健基金的倪文昊第一份工作是记者，管过华安精选股票的翁启森第一份职业是工程师，之前兴全社会责任基金经理傅鹏博的职业生涯是从大学讲师开始，前国海富兰克林的明星基金经理张晓东，从上海交大数学系毕业后的第一份工作是电视机销售员，当年曾坐着卡车辗转在福建和浙江两省的边远山区里押货。

　　成为基金经理是有套路的，但更多时候它是一种选择。

　　6、16年3千点左右开始定投，当时大家都说要坚持3到5年，马上满3年了。如果现在开始定投，是否就坚持1到3年就可以了吗？还是说还是要重新开始坚持3到5年？

　　答：坚持多长时间是视具体情况而定的。说定投坚持3-5年，是因为A股一轮牛熊周期差不是3-5年左右。一般定投收益达到预期目标就可以停止，也就是止盈。像你在16年3000点左右开始的定投，若在今年初3500点时已有不错的收益，当时就可以停止。目前市场在2600点左右，建议你继续定投，等到下一次市场上涨定投收益上升时再止盈，并开始重新定投。

　　7、医药行业怎么那么多黑天鹅？还能投吗？

　　答：今年的医药板块从一枝独秀，到多事之秋，过山车般的行情令人始料不及。从目前来看，多起行业“黑天鹅”事件尚未完全消化，今日又叠加了超出市场预期的带量采购事件，短期内医药板块或将继续调整，投资上应谨慎对待，如果此前有所获利，可以考虑先行落袋为安，静待调整结束。但事件性的影响往往不会太久，利空消化后，医药板块仍有一战之力。

　　从长期来看，医药板块仍具一定的投资价值，一方面，医药板块仍将获益于医保改革；另一方面，医药板块还具备“消费”属性。需要注意的是，医药企业参差不齐，未来，具备技术优势和研发能力的龙头企业，以及具备较高品牌优势的药企或许更具投资价值。

　　8、对于每一年的冠军基金怎么看？

　　答：总有一些冠军是为了坑你而来的。但我也可以保证，很多产品真的是在无心之中“不小心”成为股基冠军的。放长来看，确实有产品能够突破牛熊。

　　说有的冠军基坑，是因为A股的操作真的很妖：前一年成长股赚钱，后一年价值蓝筹受追捧。基金经理也是人，是人就存在路径依赖。于是前一年靠成长股“上位”的，后一年在蓝筹牛市中折戟；前一年在上证50里赚得盆满钵满的，后一年吃个亏损20%的瘪。

　　成为年度业绩冠军对于基金公司和基金经理当然是有好处的，但前一年是冠军后一年吊车尾就没什么光彩可言了。

　　9、净值愈低是不是买入风险愈小？

　　答：这个问题，举个例子就清楚了：你认为单位净值为0.7610的招商中证白酒指数分级B，和单位净值为2.2690的博时信用债，哪个风险更小？

　　基金净值高和买入风险大不大没有太大的关系。基金的风险首先要考虑基金的类型，一般而言股票型>混合型>债券型。其次，基金净值高说明这只基金的历史表现还可以。

　　如果关注的是同只基金的历史表现呢？老娘舅认为，这种说法仍然不一定成立：你以为净值已经相当低了，不代表不会继续下跌；你以为净值已经很高了，结果在牛市的推动下又走了新高，这都是有可能的。净值的高低不是判断风险的依据。

　　（文章来源：微信公众号理财老娘舅）

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责任编辑：高君