长信基金:严控风险 精选具有“护城河”的优质公司

长信基金:严控风险 精选具有“护城河”的优质公司
2018年11月22日 13:35 新浪财经-自媒体综合

  文章来源:微信公众号长信基金渠道服务

  四季度以来,A股频繁震荡。10月底至11月初,受多重利好政策影响,A股出现了阶段性反弹。数据显示,截至11月16日,上证综指、深证成指、创业板指近5个交易日分别上涨3.09%、5.41%、6.08%。

  如何控制风险和回撤?

  在投资过程中,严格控制风险应始终排在首位。长信基金表示,对于基金投资而言,实现正收益、为持有人赚钱,是基金管理人的重要目标。要实现这一目标,首要任务就是要严格控制产品的最大回撤。

  控制回撤最好的方法是根据组合的风险收益比的高低,来决定接下来该如何操作。

  作为价值投资的坚守者,应立足于基本面研究,自下而上精选优质标的。

  通过较低仓位控制风险,有一定的安全边际后,根据市场行情逐步梯度加仓。

  任何仓位都要精选有“护城河”的优质公司,根据风险收益比高低决定持股占比。

  哪些行业具备“护城河”?

  如果企业没有可以保护自己业务的‘经济护城河’,竞争对手迟早会撞开它的大门,抢走其利润。——股神巴菲特

  在挑选投资标的时,要精选拥有“护城河”的优质公司。这些公司往往拥有更加持续和优秀的经营能力,在与其他公司的竞争中具备核心竞争力。巴菲特在挑选投资标的时,他始终强调优秀的企业应当具有坚实的“经济护城河”,并强调竞争优势对于企业发展的重要价值。而拥有坚韧“护城河”的优质企业,能够在行业竞争中保持竞争优势并具备抵御风险的能力。

  长信基金认为,变幻莫测的A股市场充满着诸多不确定因素,投资者在投资过程中,应将眼光放得更长远一些。在挑选投资标的时,应学会寻找拥有“护城河”的优质企业,陪伴企业成长,力争在公司的成长过程中赚取回报。

  从行业配置角度来看,银行、地产、白酒、家电,是“护城河”较高的行业。

  银行行业:

  从A股上市银行三季报数据来看,28家银行中共有13家银行净利润实现2位数的增长,银行板块业绩表现都较优异。而最近大金融板块的频繁异动似乎也说明在政策暖风频吹的背景下,银行业盈利能力持续提升。

  地产行业:

  从100家上市房企披露的三季度业绩看,盈利房企占比达91%。百家上市房企营业收入合计为10725亿元,上涨31.2%;净利润率为9.44%,与2017年同期的9.17%相比,有小幅上涨;平均净利润上涨幅度达到了35.2%。整体看,上市房企依然处于高利润、高增长周期中。

  白酒行业:

  白酒行业整体保持高增速。申万白酒板块,17家披露三季报的公司中,16家公司实现盈利,15家公司同比去年正增长。17家白酒行业公司净利润同比平均增长48%,整体仍保持较高速度增长。

  家电行业:

  第三季度家电行业营收3082.82亿元,同比增长9.66%。三季度家电行业营收增速虽有放缓,仍维持双位数增长,叠加盈利能力持续提升,业绩表现较稳健。

 

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责任编辑:陶然

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