基金三季报必看干货!公募大佬这样看后市,偏爱这些股!

基金三季报必看干货!公募大佬这样看后市,偏爱这些股!
2021年11月29日 10:34 市场资讯

  来源:财经app

  当前公募基金的数量已经远超过股票的数量,并且近年来随着居民理财意识的提升和公募基金的不断发展,这一差距正在持续加大。虽然我国股市仍以个人投资者交易量为主,但机构投资者在信息获取和投研能力等方面有明显优势,使其已经成为A 股投资的风向标。随着基金三季报全部披露完毕,机构投资者的调仓方向以及公募基金的最新观点和操作思路渐渐明朗。

  首先,三季度公募基金的整体规模呈现增长态势,资产净值从24.66万亿增加到25.55万亿;股票投资金额从6.29万亿增加到6.36万亿。具体到各类型,债券型基金、货币型基金、QFII基金和FOF基金总规模增加幅度明显,而权益类基金和另类投资基金则变化幅度较小。

  其次,从行业来看,以上游资源和新能源产业链为首的公募“新欢”业绩屡创新高,而消费医药等核心资产反而大幅跑输大盘。在三季度调仓中,机构投资者一改近两年“抱团”越来越紧密的趋势,转而出现持仓集中度下降、重仓股调整分歧的新特征。

  据券商统计,公募增持最多的方向是周期板块,三季度周期板块的仓位为16.06%,处于2015年以来的最高水平,连续增持数个季度。从中信一级行业口径来看,公募增持最多的行业分别是基础化工、有色金属和电力设备,基本上都是和新能源产业链密切相关的上中下游。

  而被减持最多的是消费、科技和金融三大板块。其中,消费板块三季度的仓位为21.16%,医药和食品饮料成为公募减持最多的细分赛道,从今年一季度以来出现连续减配趋势。

  但从绝对值来看,医药、食品饮料、电力设备及新能源仍然是公募基金中持仓最多的三大行业。也就是说,虽然年内以大消费为首的核心资产表现不佳,遭遇连续减持,但仍然是公募最重要的“压舱石”。

  医药、食品饮料、电力设备&新能源行业,配置的权重分别为 14.65%、13.82%以及 13.54%。其中,电子以及电力设备及新能源行业的配置权重相对处于历史最高位,而非银行金融、商贸零售以及家电行业的配置权重相对处在历史低点。

  另外,从个股上看,以持仓市值排序,公募持仓前三的个股分别为贵州茅台宁德时代五粮液药明康德隆基股份海康威视招商银行等也是各自细分行业中毋庸置疑的佼佼者。看来,尽管市场趋势不断轮动,行业龙头还是投资大佬们不变的选择。

  三季报中除了Q3持仓,各位基金经理们也表达了各自对于未来市场的展望,绝大多数头部经理认为从长远角度看对市场仍应保存谨慎并乐观,认为应持续关注具备核心竞争力的优秀公司,对中国优秀企业的高质量成长充满信心,看好多个行业的投资机会,如光伏、新能源汽车、半导体等高景气度行业。

  景顺长城基金刘彦春:市场风格正在发生变化,而这仅是开始。边际景气定价在今年发挥到极致,但股价最终还是会回归其内在价值。短期内看似剧烈的经营波动,从长期看对股票定价影响极小。那些受损于成本上涨、需求下滑、政策扰动的行业和个股,现在大概率是布局良机。

  中欧基金葛兰:长期定位于聚焦有竞争壁垒的优质公司,主要三方向:1)必选消费品,免疫宏观经济和外围冲击扰动,比如医药与部分食品饮料;2)可选消费品和服务业中,行业格局好,有定价能力的龙头公司;3)科技创新领域,寻找具有国际竞争力,能够实现进口替代甚至在全球产业链中占有一席之地的公司。

  易方达基金张坤:受到市场对未来几个季度经济和企业盈利下行,以及对政策不确定性的担忧,一些长期经营优秀的上市公司最近股价下跌明显。这轮下跌后,这批优质公司的估值已经基本合理。我们对它们整体的生意模式、护城河和行业前景是有信心的。

  广发基金刘格菘:展望四季度与明年,我们全球比较优势制造业资产的成长质量、盈利预期依然很乐观,原因如下:1)已经建立了具备全球比较优势的制造业龙头公司,护城河还在不断变宽的进程中,未来在光伏、动力电池、储能、面板、化工新材料、汽车及汽车零部件、高端装备等方向会有更多的世界级公司出现;2)经历了三季度的调整后,这些方向的资产依然具备较高的性价比。

  汇添富基金胡昕炜:我们持续看好中国消费行业的投资机会。我们始终坚信,中国内需市场广阔,消费潜力巨大,伴随着居民生活水平的不断提高以及人们对美好生活的向往,中国消费行业有望持续保持稳健增长,这是中国最为确定的投资机会之一。

  以上的信息数据均来自各家券商研报的一手资料,而在找数据和研报过程中,我主要使用的软件就是萝卜投研。有时候觉得某个行业不错,想入手行业基金,但是不太了解行业基本面,这时候研究报告就很重要啦!通过各大券商的行业报告,就能快速的判断各个行业的整体前景、各细分领域的目前状况、行业的增长来源、企业分布、市场占有率、各家企业的产品优势、行业政策等等。萝卜投研APP正好把这些行业报告全部聚集到了一起,供大家免费查阅,就以“医药”为例,只要输入关键字,就能快速看到市场上全部的报告。

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  3)企业数据:这个主要是某个企业的产品数据,比如格力空调的销量、格力空调的平均价格等等,从这些数据的走势情况可以提前预测企业的业绩趋势。

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责任编辑:常靖蕾

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