首只权益类FOF海富通聚优被基民质疑 规模缩水一半

　　被骂惨了！首只权益类FOF海富通聚优被基民质疑，选基能力“小学生水平都不如”，满仓迎大跌，规模缩水一半

　　作者：小糖   来源：我是基民

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　　这两天，公募基金半年报进入密集披露期。

　　虽然年报中关于基金业绩、基金规模的部分，7月初就已经被各种排行榜扒得差不多了，但关于基金最新持仓、基金经理操作策略的内容还是很有价值的。今天，老揭想借着一份半年报帮大家诊断一只被骂惨了的基金。

　　病号简称：海富通聚优精选（FOF）

　　主要症状：作为首批成立的FOF基金中唯一一只权益类FOF，海富通聚优精选被寄予厚望，却业绩表现最差。截至7月19日，该基金成立以来收益率为-8.68%，今年以来收益率为-8.55%，均跑输同类偏股混合型基金。业绩不佳的连锁反应是基金规模锐减，截至二季度末，该基金规模已缩水至11.5亿元，较成立初期的规模降幅高达近47%。

　　基民初步诊断意见：

　　“说什么是专家在买卖，比自己买强，稳当，我们不懂，只看结果，结果呢……”

　　“事实证明这俩人选鸡能力不如鸡民。”

　　“基金经理一点风控体系意识都没有，几乎是满仓被动迎接大跌，小学生水平都不到。”（摘选自：基金吧）

　　其他情况说明：6月底，已有一位基金经理对其放弃治疗，目前剩下的那位基金经理，投资管理年限不足1年。

　　病号的大致情况，相信大家都已了解。接下来，老揭的复诊开始——

　　FOF产品的核心是大类资产配置，目前来看主要是基金类资产的配置。那么，这位被质疑“小学生水平都不到”的基金经理到底买了些啥？

　　根据海富通聚优精选的2018年第二季度报告，该基金截至二季度末的前十大重仓基金如上表，至少可以看出两点：

　　1、该基金二季度的持仓跟一季度相比，变化不大。前十名基金席位中9只保持不变，仓位略有上升；一季度唯一买的一只货币基金被抛掉，换成了华夏上证50EFT。

　　2、该基金目前的总体仓位非常高，且持仓非常集中。光是买的前十大基金，占基金总资产净值的比就已超过94%；前5大重仓基金的占比更是达到了64.85%。这样的“大手笔”配置意味着，海富通聚优精选将自己的“钱程”完全堵在了前十大重仓基金的涨跌上；再说严重点，前5只基金的涨跌很大程度上就已能左右海富通聚优精选的净值波动了。

　　持仓集中度过高的风险，大家在巨亏的基金身上都体验过，个别基金经理风格激进也就算了，但令老揭不解的是，作为一只FOF产品，最大的优势就是通过组合投资分散风险啊，海富通聚优精选偏偏将自己的投资组合缩小至如此窄的范畴，这样押宝确实有点“作死”的感觉……

　　而且老揭看了下海富通聚优精选前十大重仓基金今年以来的收益率，发现除了易方达中小盘的收益正，其他都是亏钱状态。亏损最严重的易方达资源行业混合，今年以来已经亏了将近20个点。此外，前5大持仓里的工银核心价值混合A、大成策略回报混合也都亏损超过10个点。这或许也不难解释为啥海富通聚优精选今年以来业绩表现欠佳了。

　　虽然今年的权益基金受到A股跌跌不休的拖累，普遍表现欠佳，但确实也有不少权益类基金赚到钱了。就像有基友在基金吧里问的：为啥海富通的FOF不买医药主题基金呢？

　　对于这种观点，老揭还是说句公道话，这个要求有点过份了。基金经理要是像神一样，能预测到今年医药基金、原油基金会大涨，在年初的时候就满仓配置，现在的海富通FOF早就大赚了，但可惜的是，基金经理不是神。

　　不过，对海富通聚优精选的基金经理而言，如果在建仓初期若能不那么仓促，将仓位迅速提升至88.58%，或许还有调头的机会；要么持仓不要那么集中，分散一些，基金净值的波动可能也不会那么大。

　　海富通总经理任志强在今年今年初参加“中国基金产品创新高峰论坛暨中国基金业20年最佳产品创新颁奖典礼”上，任志强笑称：“一句话，如果投资者只打算长期投资一只基金，我们认为应该是FOF。希望FOF能成为投资者资产配置的途径。”。

　　不知道过了大半年，海富通总经理任志强在看到自己公司旗下的这只FOF，如此不受基民待见，还笑得出来吗？

责任编辑：石秀珍 SF183