♨博时基金市场异动陪伴
🔆市场表现：
8月4日，沪深三大指数上涨，创业板指涨超5.6%。
👉解析：
‼今日A股三大指数走强，创业板指涨超5%，通信板块涨超9%。产业层面，英伟达正式宣布CPO（共封装光学）交换机开始向合作伙伴出货，标志着CPO技术从实验室验证迈入商业化量产阶段。海外方面，美国总统特朗普宣布取消对伊朗的大规模军事打击计划，美伊紧张关系出现缓和迹象，全球风险偏好有所回升。国内方面，修订后的《集成电路布图设计保护条例》正式公布，首次将集成光子、量子等功能的集成电路布图设计纳入法定保护范围。此外，7月科技板块经历了深度调整，本身亦存在较强的超跌修复动能。
‼近期北美四大云厂商二季度财报集中披露，为AI产业链提供了关键的基本面验证。云服务收入端的强劲增长为巨额资本开支提供了正向反馈——谷歌云收入同比增长82%，亚马逊云收入同比增长37%，微软商业RPO（剩余履约义务）同比增长110%至6250亿美元。这一“投入-产出”的正向循环或验证了AI基础设施建设的商业可持续性，而非单纯的成本投入。AI硬件环节的订单可见度有望获得基本面支撑，产业链的定价逻辑有望从产业趋势预期向订单与业绩验证过渡。但科技板块历来具有高波动特征，短期博弈或有所加剧，后续仍需关注中报业绩的实际兑现情况。
‼政策层面，7月政治局会议强调“适度宽松的货币政策”和“提升资本市场韧性和信心”，多部门明确将加大逆周期调节力度、加快财政资金落地，8月有望成为存量政策释放效能的关键窗口。北美云厂商资本开支的持续扩张为AI产业链提供了中期景气支撑，但科技板块高波动的特征决定了急涨之后仍有可能伴随反复。策略上建议在把握科技主线的同时，注重业绩确定性，围绕有实质订单支撑的细分方向进行布局，适度关注涨价链、红利等方向的阶段性机会。
数据来源：Wind，截至2026年8月4日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。
责任编辑：江钰涵
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