华安基金：国内稳增长预期回升，创业板50指数企稳回暖

　　创业板50指数中所涉行业涨跌情况

数据来源：Wind，华安基金，截至2023/6/2

　　上周A股市场小幅回升，情绪回暖，从主要指数的表现来看，上证指数上涨0.55%，深证成指上涨0.81%，创业板指上涨0.18%，创业板50指数上涨0.28%。结构上看，小盘股向上弹性更高，领先于大盘和中盘股的表现；风格上看，价值跑赢成长。英伟达公布业绩超预期，A股AI相关概念受到映射，上周TMT板块涨幅居前；煤炭、医药、电力设备新能源板块跌幅居前。

　　国内经济方面，上周公布的4月工业企业利润延续负增、5月PMI数据继续转弱，国家统计局指出，我国经济景气水平有所回落，若要恢复发展，基础仍需巩固。经济修复趋弱背景下，市场对于稳增长的预期升温。海外方面，美国参众两院顺利通过《财政责任法案》同意上调债务上限，美债违约风险解除；国内稳增长预期回升，人民币汇率止跌，北向资金回流。

　　受新能源、医药生物等权重板块下行的影响，创业板经历了长达四个月的持续下行。新能源产业链产能过剩、需求放缓，叠加市场Beta因素，导致板块调整。华安基金指数与量化投资部认为，新能源和医药依然是经济发展的重要创新引擎，在经济复苏基本面稳健向好的背景下，市场短期或缺乏主线驱动，但下行风险相对可控。以创业板50为代表的科技成长具备较好的估值性价比，目前指数估值来到30倍以下位置，处于过去三年历史较低水平。业绩层面，创业板50指数一季报显示成分股净利润同比增长52.69%，基本面具备较高修复弹性。五月创业板50ETF持续净申购，资金净流入近20亿元（数据来源：Wind，深圳证券交易所，截至2023.5.31）。

　　整体来看，国内经济仍在复苏路上，海内外流动性均较为宽松，温和的货币环境有利于科技成长估值中枢的抬升。政策层面，国家对科技创新、产业升级及创新创业的支持力度空前，4月底的政治局会议提出“要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风险。”这宣示着国内经济发展动能要加快转变，新能源及人工智能将是经济转型的两大动能，汇聚战略性新兴产业的创业板持续受益于政策红利。叠加美联储货币政策转向迹象日益清晰，成长股的配置时机或已到来，华安基金指数与量化投资部建议关注创业板50指数的投资机会。

　　创业板50中前十权重股表现情况

数据来源：Wind，华安基金，截至2023/6/2

　　风险提示：

　　以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍，不构成任何投资建议，不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。

　　本基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。本基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。

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责任编辑：常靖蕾