ETF日报:通信ETF逆市上涨,科技板块中少有的低估值行业,PE估值31.98倍,位于历史3.63%分位

ETF日报:通信ETF逆市上涨,科技板块中少有的低估值行业,PE估值31.98倍,位于历史3.63%分位
2021年07月27日 19:18 新浪财经

【策略会|站在当前时点,私募大佬投资展望】下半年A股如何演绎?股市长短期机会在哪?一起来看私募大佬们下半年投资机会预测,能给我们带来哪些启发

特约作者:国泰基金

今日(7.27)两市小幅高开后宽幅震荡,午后沪深市场集体跳水。沪指近三日累计下跌超过5%,正式跌破年线支撑。截至收盘,上证指数下跌2.49%报3381.18点,深证成指跌3.67%,创业板指跌4.11%报3232.84点。两市放出年内天量1.53万亿元,连续3日大幅放量。北向资金全天净卖出41.72亿元,为连续3日净卖出,近三个交易日累计净卖出超过210亿元。

行业板块上的表现更为极致。像半导体芯片上午本来走势非常强劲,到午后芯片ETF(512760)一度暴涨逾8%。但就在暴拉之后,芯片却突然急转直下,收盘最终回落到下跌0.06%的位置。比悲催更悲催的故事发生在新能源产业链。在宁德时代高位跳水之下,不仅带崩了新能源,还带动创业板指整体持续下挫,最终收跌逾4%。

这一连两天的崩盘究竟是什么情况???

综合多家券商的分析来看,普遍认为造成市场连续大跌的原因有几方面。一是近期教育”双减”落地、房地产调控再趋严、反垄断继续强化,多个领域政策取向边际调整,使得投资者担忧这些行业,更担心政策影响持续加大。二是昨天中美天津会谈带来紧张情绪,今天午后还有传闻称美国可能会限制基金在中国的投资,这种不确定性引发市场担忧。三是欧美疫情反复,加上国内局部疫情发酵,加剧市场对下半年经济的担忧。在这些因素共同造成的风险偏好下行之下,浮盈盘获利了结引发阶段性调整,加上以白酒为代表的部分消费股中报低于预期,使得整个分化和腾挪的趋势进一步加强。

暴跌之下,今天市场上唯一的幸存者是通信行业。从申万一级行业来看,只有通信这一个行业成功收红。通信ETF(515880)全天也表现坚挺,最终收涨2.34%。

虽然很多投资者会吐槽通信的弹性不像芯片那么好,但好在它的安全边际相对比较高。作为高科技板块中少有的低估值行业,通信ETF(515880)跟踪的中证全指通信设备指数(931160)当前PE估值31.98倍,仅位于历史的3.63%分位。

此前通信行业持续杀跌了好一阵子,主要是由于5G基站的建设不达市场预期。展望下半年,中信建投通信团队认为,5G基站建设量同比环比均大幅提升,行业景气度有望恢复。截至6月末,国内5G基站达96.1万个,1-6月新建19万个。根据今年新建基站超过70-80万站的预测,下半年新建5G基站超过50万站,较2020年下半年的37.2万站同比增长超50%,是2021年上半年建设量的2-3倍。5G基站在下半年大规模建设有望提升5G基建产业链的景气度。

从二季度数据来看,公募基金对通信行业整体仍然处于低配状态,但持仓已经出现了回升。据统计,今年二季度公募基金前十大重仓中通信板块A股持仓市值合计为196.1亿元,环比提升了23.8%;通信板块A股持仓占比0.61%,环比提升0.04pct,自去年二季度以来首次实现环比回升;今年二季度板块低配0.66%,环比收窄0.07pct,自2Q20以来首次实现低配的环比收窄。未来,随着行业景气度和基本面持续改善,配置比例有望继续提升。感兴趣的投资者可以采用“逢低+分批”的方式布局通信ETF(515880)的中长期投资机会。

风险提示:以上观点仅供参考,不构成投资建议或承诺。指数及上市基金价格单日涨幅不构成未来表现的保证。如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险,投资需谨慎。

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责任编辑:常福强

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