美团股价腰斩:港股新经济公司大跌 抱团买入的公募怎么办?

美团股价腰斩:港股新经济公司大跌 抱团买入的公募怎么办?
2021年05月11日 21:54 财经自媒体

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  原标题:美团股价腰斩!港股新经济公司大跌,抱团买入的公募怎么办?

  来源:证基风云

  一季报显示,腾讯、美团等多只港股被公募基金重仓持有。近期港股的持续低迷引起业内广泛关注,港股估值是否仍处于低位,新经济公司有多大配置价值?

  港股新经济公司近期股价大幅波动。

  万亿市值公司美团股价自2月18日摸高到460港元/股后,一路震荡下行,这家港股新经济板块的核心公司股价已经自高点后近乎腰斩,截至5月11日收盘,报249港元/股,下跌5.25%。一同陷入调整的还有其他港股互联网公司,哔哩哔哩-SW股价大跌超7%,京东集团-SW股价大跌超5%,腾讯股价六连跌,小米股价三连跌。

  今年一季报显示,上述多只港股被公募基金经理重仓持有。其中,腾讯控股被512只基金重仓持有,美团-W被197只基金重仓持有,前者被基金持股总市值达到千亿元,位居所有基金重仓股市值第三,后者被基金持股总市值超400亿元。

  港股新经济标的持续调整

  截至5月11日收盘,港股表现整体低迷,恒生指数低开低走,大跌2.03%,盘中一度失守28000点,最终收于28013.81点。恒生科技指数表现更弱,指数大跌3%,多只成分股大跌。哔哩哔哩-SW大跌7.37%,美团-W大跌5.25%,网易-S大跌5.01%,阿里巴巴-SW大跌3.53%,百度集团-SW大跌3.5%,小米集团-W大跌2.38%,腾讯股价已经连续六日下跌。

  上述港股新经济公司曾被众多公募基金经理看好,并在今年一季度大幅加仓买入。东方财富Choice数据显示,截至今年一季度末,腾讯控股位居公募重仓股总市值第三位,仅次于贵州茅台五粮液,合计有512只基金重仓腾讯控股,持股总市值达到1086.23亿元。与去年四季度末相比,共有7只基金对腾讯控股增持超100万股。

  具体来看,今年一季度重仓腾讯的第一大公募基金为易方达蓝筹精选混合,持有1610万股,较上一个季度增持258万股,掌管该基金的基金经理为张坤。此外,有90余只基金持有腾讯控股数量超过100万股。

  近期股价连续下跌的美团也被多只公募基金在一季度持有,共有197只基金持有1.76亿股。持有该股的第一大公募基金依旧是易方达蓝筹精选混合,持有3370.43万股,较去年四季度末增持751.2万股。易方达基金旗下其他基金也持有美团,比如,易方达研究精选持有637.96万股,易方达高质量严选三年持有451.38万股,易方达中盘成长混合持有409.54万股,易方达优质企业三年持有397.15万股。萧楠管理的易方达消费精选持有293.81万股,较上一季度末减持92.64万股。

  王宗合管理的鹏华匠心精选混合一季度也持有美团774.26万股,较上一季度末减持370.44万股。刘彦春管理的景顺长城绩优成长混合则在一季度选择增持美团,持有459.68万股,增持193.28万股。

  对于公募年初抱团南下买入港股的行为,圆石投资总经理黄斌告诉《国际金融报》记者,抱团的本质是选择优质的资产买入,瓦解的风险就来自于优质资产的收益率下滑。年初港股具有估值优势,公募对比A股市场后发现港股可能有更好的收益率,从而选择南下,大部分选择成长股或是科技股。在宏观资金环境逐步收缩后,对于科技成长股来说,收益率可能不及价值股,所以利率的持续上行有可能会导致对成长科技的抱团行为瓦解。

  港股的机会在哪?

  近期港股的持续低迷引起业内广泛关注,而港股市场自今年年初以来便被众多业内人士讨论,港股估值是否已经处于低位,新经济领域有多大配置价值?从机构统计来看,似乎新经济已经是众多机构资金的首选。

  据天风证券统计,新经济和传统经济仓位切换明显,资讯科技业港股通持仓市值超越金融业成为首位。4月末港股通总持仓市值约26681亿港元,其中资讯科技业超越金融业跃居第一,持仓市值7418亿港元,占比27.8%;第二为金融业,持仓市值6899亿港元,占比25.86%;第三为非必需性消费,持仓市值3273亿港元,占比12.27%。

  私募排排网基金经理胡泊在接受《国际金融报》记者采访时表示,近期港股新经济的核心标的出现比较大的调整,主要是监管政策态度发生了变化,影响了原有的盈利模式。同时,海外资金也在流出港股市场。两方面的共同作用下,导致近期港股新经济个股的回调。

  乾明资管基金经理白易分析称,港股核心标的大跌的主要原因主要有几个方面:一是去年涨幅过大,估值明显提升,价格围绕价值波动,技术性回调也属于正常;二是美团最近遭遇反垄断利空,基本面受到打压,资金避险需求加大,腾讯去年主要受益于疫情影响下在家办公和游戏业务暴涨,而今年预计增速放缓;三是恒生指数整体低迷,权重股因此受到资金观望影响。

  不过,胡泊认为,对于新经济资产的态度应该区别对待,其中被错杀的品种值得深度挖掘,仍然看好港股中一些稀缺资产的长期投资价值,短期回调并不会改变其长期价值。公募基金抱团买入这种投资方式有助涨助跌的作用,确实会导致个股的波动加大。

  黄斌认为,估值端,港股整体估值较低,而部分科技股估值偏高;资金端,通胀预期上行,潜在的收紧货币政策对于科技股中期会有压制。长期来看,港股拥有比较稀缺的行业巨头标的,中短期回调和负面信息反而打开了其后面股价上涨空间,拥有良好基本面的核心资产公司长期具有配置的价值。

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责任编辑:张书瑗

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