ETF价格战进入白热化阶段 低价者能否反超？

　　来源：蓝鲸新财富

　　作者：范慧敏

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　　ETF价格战进入白热化阶段，又有新的成员加入。

　　华泰柏瑞近期发布降费公告：华泰柏瑞中证500ETF（512510）及联接基金，华泰柏瑞MSCI国际通ETF（512520）及联接基金已公告降低管理费和托管费，总费率由0.6%降低至0.2%，调整后费率处于市场同类产品中最低水平。（管理费年费率由0.50%降低至0.15%，托管费年费率由0.10%降低至0.05%）。

　　自平安基金率先打响ETF降费第一枪后，易方达、富国、银华、博时等公司纷纷加入ETF市场争夺战。目前，包括中证500、上证50、沪深300、创业板、MSCI等各大ETF指数基金赛道上全部出现了远低于市场平均水费率的指数基金，头部基金产品面临巨大压力。

　　从试水到大举跟进

　　梳理ETF降费时间线可以发现，早期基金公司都是针对新发基金进行降费，易方达最早开始拿自己的老基金试水，而后越来越多的基金公司开始加入价格战的行列。

　　率先打响指数基金降费第一枪的是平安基金。2019年3月15日，平安基金旗下新发产品平安创业板ETF正式成立，该基金的管理费率只有0.15%，托管费率为0.05%，合计费率仅为0.2%。在此之前，市面上的创业板ETF基金综合费率基本都在0.5%左右。

　　平安创业板ETF一举成为市场上费率最低的ETF指数基金产品。跟随平安基金之后，银华和富国基金也发行了低费率的ETF产品。银华基金在5月6日开始发行旗下的新发基金产品——银华深100ETF，该基金的管理费为0.2%，托管费0.1%；富国基金在5月9日开始发行的基金产品——富国创业板ETF管理费为0.3%，托管费0.1%。

　　平安、富国、银华等基金公司都是先用新发基金产品进行了试水，最大刀阔斧进行降费的是易方达基金。易方达可谓“价格屠夫”，不同于其他公司新发了低费率的ETF产品，易方达针对旗下的老产品进行了降费。

　　2019年4月20日，易方达基金正式公告，将旗下跟踪中证500和MSCI中国A股的ETF指数基金和联接基金管理费率大幅下调70%，下调后管理费率只有0.15%，托管费则将至0.05%。

　　5月24日，易方达基金发布《关于调低易方达沪深300ETF及联接基金相关基金费率》的公告，宣布将易方达沪深300ETF及其联接基金的管理费由0.2%调低至0.15%，托管费率由0.1%调低至0.05%，并修改相应的基金合同和托管协议。

　　在易方达之后加入ETF价格战的，则是华泰柏瑞基金公司。6月10日，华泰柏瑞中证500ETF及联接基金，华泰柏瑞MSCI国际通ETF及联接基金公告将管理费年费率由0.50%降低至0.15%，托管费年费率由0.10%降低至0.05%。

　　头部ETF产品遭遇围堵

　　与主动管理基金不同的是，ETF作为工具化的产品主要都是被动运作，跟踪同一指数的ETF在产品设计上趋于雷同。基金在二级市场的活跃度和费率就成为诸多投资者在选购ETF时会优先考虑的问题。

　　ETF市场向头部产品集中的马太效应非常明显，头部一两只ETF普遍有上百亿的规模，和第一名的ETF相比，排在三名之外的ETF却总在2亿的清盘线上下徘徊。

　　此次ETF价格战，中型ETF对头部ETF发起围堵效果明显。包括中证500、上证50、沪深300、创业板、MSCI等各大ETF指数基金赛道上全部出现了远低于市场平均水费率的指数基金。

　　中证500ETF

　　在中证500ETF中，南方基金是当仁不让的老大哥。南方中证500ETF目前规模是430亿元，是第二名广发的十倍。目前。华泰柏瑞、易方达、博时都跃跃欲试，实施了降费。尽管现在南方的规模还遥遥领先，但是降费力度如此之大，南方的机构投资者会不会动心，移情别恋还真不好说。

　　上证50ETF 

　　上证50ETF中，华夏目前排名第一，规模在400亿以上。排名第二的是工银上证50，也在100亿之上。博时基金目前排名第三，费率比第一、二名更低，管理费为0.3%。此外，易方达也在上证50ETF的赛道上新发了一只产品，是目前费率最低的，大有突围之意。

　　沪深300ETF 

　　沪深300ETF中，目前华泰柏瑞领先，规模为327亿。不过，前三名的差距并不明显。华夏和嘉实都在200亿以上，很有可能超越华泰柏瑞。此外，排名第四和第五的工银和易方达规模也不小，通过降低费用有望吸引一部分资金。

　　创业板ETF

　　创业板ETF基金中，易方达规模最大，为209亿元。排在第二名的是华安创业板50ETF，目前是82亿左右。在创业板ETF赛道上，出现的竞争者是平安和富国。前者管理费和托管费为0.15%和0.05；富国的管理费为0.3%，托管费是0.1%。

　　MSCI 

　　MSCI指数基金作为近两年来新出现的一类指数产品，目前还没有形成真正的龙头产品，前几名的建信、南方、华泰柏瑞规模都相差不大。目前，从费率上看，华泰柏瑞和易方达是最低的。

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责任编辑：陶然