指数基金发展故事：那一年 80%的基金销售失业了

　　在那一年80%的基金销售失业了

　　来源：合晶睿智   作者：望京伯格  

　　1975年之前，在美国共同基金（国内称为公募基金）市场，投资者购买基金需要支付8.5%的认/申购费，换句话说就是100块钱买基金，仅有91.5块钱进入基金资产，其余的8.5块钱就是基金销售人员的提成。

　　在那个年代，从事基金销售工作的有银行职员、券商经纪人、房地产中介、还有独立的基金销售人员。这些人销售基金不仅可以获取8.5%的销售提成，他们还可以享受尾随佣金，就是他们销售出去的基金交易股票产生的佣金费用。

　　在那个年代，美国股票市场实行固定佣金制度，交易佣金为千分之2.5，假设基金的换手率为10倍，一年的交易成本为2.5%，大约有一半归基金销售。

　　在那个年代，基金销售是一个来钱快的职业，销售一笔100美元的基金，马上便可以得到8.5美元的佣金，还有每年大约1.25美元的尾随佣金。如果你客户存量资产为1000万美元，那么你每年的尾随佣金就是12.5万美元，在那个年代这是一笔巨款。

　　那一年来了，就是1975年，美国交易所取消了固定佣金制度，佣金价格战开启，佣金提成没有了。

　　再过了几年，先锋集团率先推出免佣基金，免佣的意思就是不再支付基金销售任何费用，起初富达等行业巨头隔岸观火等待看先锋的笑话，但是最后的结果是，富达被迫也加入了免佣行列。

　　基金销售人员不再有销售提成与尾随佣金，基金销售的商业模式发生了巨大变化，在这一年80%的基金销售失业了。

　　但是对于客户而言，还是面临如何选择基金，以及如何进行资产配置的迷茫，需要有专业能力的人帮助他们。

　　那些有专业能力的基金销售看到这个商机，虽然继续销售基金，基金公司不在给他们提成与尾随佣金了。但是客户需要他们的服务，可以直接向客户收取咨询费，转身变为买方投资顾问。

　　买方投资顾问收取客户咨询费，成为彻底以客户利益至上的投资顾问了。而且他们深知降低基金运营成本是对客户利益最大的保护，所以从客户利益角度最优配置的资产就是低成本的指数基金，至此指数基金迎来前所未有的大发展。

　　故事节选于《博格与先锋集团创业史》、《富达风云》

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责任编辑：常福强