天风策略:百亿基金重仓股新增了哪些中小公司?

天风策略:百亿基金重仓股新增了哪些中小公司?
2021年10月28日 18:01 市场资讯

  原标题:【天风策略】百亿基金重仓股新增了哪些中小公司?

  来源:分析师徐彪

  摘要

  核心结论:

  基金发行市场回暖,股票仓位处于历史高位。本季度,基金发行市场再度回暖,权益类基金发行量相比二季度明显增加。2021Q3,主动偏股型基金共发行199只,合计发行份额3432.24亿。分类型来看,本季度发行以偏股混合型基金和灵活配置型基金为主,相较上一季度,偏股混合型基金增加83只,灵活配置型基金增加105只,普通股票型产品本季度净增加21只。仓位上,主动偏股类产品股票配置比例进一步上调(由80.90%上调至81.88%),处于历史(2012年以来)相对高位。分产品类型来看,除普通股票型产品仓位均值和中位数均出现一定程度下调外,其余两类产品仓位均出现不同程度提升,其中偏股混合型产品仓位提升较为显著。

  板块配置:主板获增持,创业、科创仓位下调。绝对配置比重方面,主动权益类产品本季度选择加配主板,创业板和科创板配置比例则出现一定程度下调或基本持平于上季度。超配比例(按流通市值)走势与绝对配置比重类似,主板(-14.06%→-13.14%)超配比例有所上行,而创业板(12.24%→11.37%)、科创板(1.82%→1.77%)超配比例则出现明显下降。

  行业配置:机构资金对中上游原材料、大金融板块关注度提升。此前资金拥挤度较高的硬科技赛道(包括大制造、TMT等板块)仓位在本季度出现小幅回调;在通胀预期、各地推行双碳等推动下,资金对中上游原材料关注度有所抬升;大金融板块在财富管理主题加持下获得机构资金大幅加仓;大消费板块(包括可选消费、必选消费)仓位则继续下行。

  一级行业增持情况:以流通市值为基准,2021Q3超低配环比最高的是非银金融、化工、有色金属、房地产和计算机,超低配环比最低的为食品饮料、电子、公用事业、医药生物和采掘。

  二级行业配置:基金重仓持有的101个申万二级行业中,2021Q3持仓市值增加排名前五的行业为化学制品、稀有金属、证券、化学制药和房地产开发;减少前五的行业为饮料制造、电子制造、医疗器械、生物制品和银行。

  资金持股进一步分散化,重仓股集中度明显回落:本季度,机构资金持股进一步分散化,表现为重仓股数量显著抬升,但重仓市值有所下降。持仓集中度数据上也反映出本季度机构资金持股分散化的情形。2021年三季度,持仓市值前10、前20的集中度分别为13.13%和18.56%,较前一季度分别降低2.61pcts和2.95pcts。

  风险提示经济修复进度不及预期,流动性收紧超预期,海外不确定性风险等。

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责任编辑:张书瑗

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