孙子兵法与投资：多算胜，少算不胜

来源：投资家

之前写过数篇关于孙子兵法的文章，回过头来，还是过于零碎，难以形成体系。投资是一个系统性的工程，如果只是零碎性的知识，或者缝缝补补，终究是难以走得长远。

《孙子兵法》的系统性很突出，我不会改变该书原来的结构，而是按照十三篇逐篇展开。

第一篇是《计篇》，“计”可以理解为计谋，也可以理解为计算，该篇属于作战前的战略谋划，谋划先于实践。

投资中，不能没有决策前的战略筹划，务必计算好当前的有利和不利条件，推算取胜概率的高低。如果找不到有利条件，那就不要进行战斗，否则糊里糊涂就被吃了。

一、兵者，国之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。

译：军事问题是一个国家的重大事情，关于百姓生存、国家安危，绝对不能不去深入考察。

对于我们普通人而言，财富问题也是一个重大问题，关乎生存和荣辱，家庭和睦和幸福，也是“不可不察”。

进入股市的时候，将资产由现金变成股票，也就应该对市场有所敬畏，而不能随随便便决策，嘻嘻哈哈买卖。这是涉及到真金白银的游戏，草率的行为最后都自食恶果，带来生活的不幸。

二、故经之以五事，校之以计，而索奇情：一曰道，二曰天，三曰地，四曰将，五曰法。

译：要从五个方面研究战前形势，一一比较这些影响战争的因素，并计算胜负概率：第一点是道，第二点是天，第三点是地，第四点是将，第五点是法。

从理解公司的角度：“道”可解释为需求背后的本质，代表着客户的心；“天”代表公司的产品服务的发展趋势，以及公司赖以生存的技术、品牌等等；“地”可理解为公司的具体经营策略；“将”则是管理层的能力；“法”则是内部制度和文化等。这些因素决定了一家公司胜败的概率。

从理解投资的角度：“道”表现为投资之道，总括性的投资理念和体系；“天”可以理解为市场，市场是一个涵盖面很广的东西，但总的来讲，是人与其环境的综合；“地”则是具体的公司，以及具体的价值评估；“将”，对于散户而言，通常是我们自己；“法”则是我们投资的规则。我们投资中的总体概率也可以由此得出。

三、计利以听，乃为之势，以佐其外。势者，因利而制权也。

译：有利的战略决策被采纳之后，就要调动机动部队，形成一种有助于作战的态势。军事形势的营造，要根据己方现有的优势，并能够顺应战场的变化。

这句话的关键字有四个：“计”、“势”、“利”、“权”。

用在投资中，“计”是投资前的研究和计算所形成的决策，而“势”则是具体投资行为中，要营造一种有利的态势。成功的实践需要理性的计算，更需要理性的行动，同时行动都需要依赖某种（有利）条件。

而“势”的营造，同样讲究一个利益权衡、优劣势比较（“利”），以及见机行事（“权”）。我们要取得的成绩，需充分发挥自己的优势，不能用自己的短板去硬碰硬；并且市场千变万化，僵化和教条主义往往会带来惨痛的代价，因此要懂得权变，见机行事（当然，权变依赖于对市场和人性的认知程度）。

四、兵者，诡道也。故能而示之不能，用而示之不用，近而示之远，远而示之近。利而诱之，乱而取之。

译：军事行动以诡诈多变为原则。因此，能征善战却展现出软弱无能；准备用兵却伪装成不出兵；明明想要攻击近处的目标，却显示出要击打远处目标的迹象；或者是想要攻打远处目标，却装作攻击近处的样子。以小利诱惑敌人，扰乱敌人并趁乱攻击他们。

投资市场的消息或者说迹象，也是诡谲多变，我们不能够被市场的表面现象所迷惑，否则很容易被人牵着鼻子走。

对于信息，我们要深知其中的真真假假，要提升自己的辨识能力。轻信市场中的各类言论，通常很容易变成别人的提款机。信息的最终来源都是人，人有私心，也有偏见，有意无意会传递出误导性的消息。

而对于市场给予的“小利”，我们得保持警惕，不能因为小利而上头，投资中处处都有陷阱的可能。

五、夫未战而庙算胜者，得算多也；未战而庙算不胜者，得算少也。多算胜，少算不胜，而况于无算乎！

译：在开战前，战略分析推算出能取得胜利，是因为有利因素充分；而如果战前的战略分析得出无法取胜的结论，是因为有利因素不足。谋划周密才能取胜，谋划不足则无法取胜，更何况一点都不谋划呢。

做投资务必讲究“算”，一定要在进行买卖行为前推算出获胜的可能性。对于公司的优劣、当前价格跟价值对比的高低做到心中有数。

散户很多时候亏损，都在于“计”和“算”不足，仓促进行决策，随随便便买卖，最后很难有满意的结果。如果不进行周密的“计”、“算”，那么实际上不配取胜，“市场不仁，以股民为刍狗”，最终就看谁更加理性，谁的“计”“算”更胜一筹。

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