白酒以外，A股以外的中国消费机会

随着管控政策进一步科学优化，复工复产的全面推广，社会经济生活迅速恢复，国民经济企稳，居民消费回归正常，消费股随着大盘，逐步企稳反弹。

A股的大消费板块，有一个比较明显的特点：以白酒，尤其是以高端白酒为代表的食品饮料板块是消费股的主流品种，其余辅助一些旅游免税酒店、百货等等。

整体来说：虽然A股这两年也上新了医美等消费类个股，但是A股的消费股主流还是偏传统，一些新的消费趋势、消费热点暂时还没有覆盖。

比如现在，移动互联网时代，5G+光纤宽带普及，数字消费与数字生活、电子支付融入消费者日常，各种音乐、视频网站会员，外卖或是共享（电）单车普及。

又比如，伴随国潮时代，国内一线运动品牌，更符合现在90后，00后的品味，国潮复兴。

在这，有些企业，因为多种原因，没有在A股上市，而是选择了港股上市。

这样就在香港股市出现了一个与A股消费板块，互为补充的港股消费板块。

在港股、A股互联互通的大背景之下，中证指数公司也顺应投资者需要，推出了中证港股通消费主题指数（简称“HKC消费”，指数人民币代码为931455）。

最近，华夏基金推出了跟踪HKC消费的场外指数基金——华夏中证港股通消费主题ETF联接基金（A类 017832；C类 017833），为没有股票账户的投资者前瞻布局“港股消费”，提供一款透明度高、成本低廉的指数投资工具。

从中证港股通消费主题指数编制规则来看：

1、在港股通个股里面，剔除了日均成交1000万港元以下的低流动性个股。

2、在主要消费、可选消费（剔除汽车零部件和轮胎行业）、传媒、消费电子终端等大消费领域，依照市值从高到低的原则，选择50只个股。

3、单一个股最高权重15%，每年定期调整2次，6月和12月各调整1次。

从中证指数公司官网3月10日公布的前十大权重个股来看：

有腾讯控股、美团这样可以看作互联网时代“基础设施”的企业；

有餐饮与食品饮料没有在A股上市的百胜中国、农夫山泉；

也有安踏体育、李宁这样国潮时代的国内一线运动品牌；

甚至还有银河娱乐这样的澳门地区的博彩行业个股，博彩行业因为行业特性，这更不可能在A股上市。

从中证指数公司公布的指数权重股，在3月10日的所在一级行业来看，可选消费、通讯服务、主要消费和信息技术均有涉及。

可以说中证港股通消费主题指数给了国内消费者一个依靠港股通渠道，配置白酒以外、A股以外的中国消费股的投资机会。

可以说A股消费股与港股市场的消费股，是互相匹配，互不重复，又密不可分的有机结合。

我看了看指数对应的基金情况，国内已经有华夏基金等5家大型基金公司推出了港股消费ETF（513230）在内的5只跟踪中证港股通消费主题指数的ETF。

目前来看，由于美国通胀较高，美联储加息抑制通胀，导致国际投资者比较多的香港市场前期上涨以后，跟随近期欧美股市的下跌，也同步出现了一定程度的调整。

这也给了国内投资者一个近期借助海外市场波动，低位布局香港上市的内地消费行业个股，分享全面复工复产以后，中国内地消费复苏的资本市场投资机会。

华夏中证港股通消费主题ETF联接基金（A类017832，C类017833）的发行，可以帮助投资者在港股低位布局内地消费复苏的机会。

拟任基金经理严筱娴是华夏基金指数投研团队的核心成员之一，目前担任华夏基金数量投资部副总裁，管理着10余只被动型产品，在指数投资管理方面有着丰富经验。

作为业内唯一一家连续七年获评“被动投资金牛基金公司”奖的基金公司，华夏基金拥有业内一流的指数投研团队，旗下被动权益产品管理规模超3400亿元，是境内首家权益ETF规模突破2000亿元的基金公司，并连续17年稳居第一！

从费率来看，华夏港股消费ETF联接（A类017832，C类017833）采用了港股通指数基金中，比较低的费率：管理费0.5%，托管费0.1%。

值得注意的是联接基金无论A类，还是C类份额，7天以上均无赎回费，C类份额销售服务费是0.3%，也低于行业平均水平，可以说是降低了投资者的投资成本。

投资者如果看好白酒以外，A股以外的中国消费股，愿意把握低位布局港股上市内地消费股，可以考虑场内的港股消费ETF（513230），也可以把握目前正在发行，本月17日发行截止的华夏港股消费ETF联接（A类017832，C类017833）。

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