基金冷知识：谁最早重仓了茅台和宁德时代？华夏基金爱茅台 银华李晓星选宁王

　　理财老娘舅

　　既然行情总会见底，现阶段没什么可说的。看到上证指数回到了从前，我们就干脆说说过去的故事。

　　过去5年乃至15年，有两家绝不能忽视的龙头公司，那就是“茅指数”和“宁组合”的代表——茅台与宁德时代。前者是符合长坡厚雪投资理念的完美化身，是价值领域的标杆；后者是屹立时代的弄潮儿，是成长领域的飓风口。

　　虽说它俩当下都处在“英雄落难”的境地，持有体验没有想象中的美好。但不可否认的是，他们不仅在过去的岁月里带来了丰厚的回报，而且还是基金行业最受欢迎的两大重仓股。

　　这次，老娘舅考考古，为大家讲讲那些敢为天下先的基金，他们在茅台、宁德时代一上市就开始买入并重仓。既是第一个吃螃蟹的先行者，也是最早挖掘出“千里马”的伯乐。

　　最早持有茅台的基金

　　茅台上市于2001年8月末，看着当时庆祝茅台上市的报纸，一股年代的陈旧感扑面而来。

　　回顾茅台上市的时间点，其实并不美好。茅台上市不久，市场接连遭遇国有股减持与美股互联网泡沫破灭，随之迎来一轮大熊市，半年内上证指数最大回撤一度接近30%。

　　尽管茅台却在上市之初的韧性很强，但彼时还并未展现出如今“股王”的气魄，上市两年后的股价一路下跌，一度达到上市以来的历史最低价——3.4元。

　　当时正值中国基金业发展的起步阶段，市场上仍然全是封闭式基金。站在2021年8月，往前看一年，业内才刚刚颁布《开放式证券投资基金试点方法》，往后推一个多月，业内首只开放式主动基金才终于面世。

　　回顾历史，当时重仓茅台的基金仅有两只，且后续都进行了改革，转型为开放式基金，这倒也成为了中国基金行业发展洪流中特有的奇特现象。

（数据来源Wind，截至2022.9.30）

　　最初持有茅台的两只基金都属于华夏基金，一只已经改名为华夏蓝筹核心A，另一只则改名为华夏兴华A。令人唏嘘的是，在茅台从不到5元涨到1800元的这段时间里，这两只基金中很多与茅台同一时期的重仓股却早已退市。

　　华夏蓝筹核心A的前身是基金兴科，2007年4月24日终止上市，并正式更名。转型前，基金兴科成立以来收益约为183%，同期上证指数涨幅约为97%，超额收益已经很不错。而且，基金兴科对茅台是“真爱”，在转型前的22个完整季度里，有11个季度都将茅台买成了重仓股。

　　相反，在转型后，华夏蓝筹核心A重仓茅台的次数变少，在长达15年的时间里仅有10个季度买成了重仓。这或许受到基金经理更换和市场偏好的影响，在很长一段时间内，华夏蓝筹核心A都以投资银行股为主。

　　该基金整体风格偏价值，重仓质量好、估值低、行业格局清晰的龙头企业，转型后年化收益约6%。

（数据来源Wind，截至2022.9.30）

　　华夏兴华A的前身是基金兴华。该基金成立于1998年4月28日，存续期15年，存续期满后即2013年4月转型为华夏兴华A。

　　基金兴华在存续期内，重仓茅台的时间段较少，但是，在运营期间的涨幅却十分惊人，累计涨幅为1398.52%，15年涨了约14倍，称得上是一只传奇基金。

　　转型后，华夏兴华A年化收益约15%，表现依旧不错。如今，基金基金风格偏成长，重点布局高端制造领域。

（数据来源Wind，截至2022.9.30）

　　最早持有宁德时代的基金

　　或许，在熊市中确实更容易锤炼出传奇。宁德时代在2018年6月正式上市，那时正是整个2018年中，市场情绪最悲观的时候。

　　正所谓绝望中才会孕育希望，宁德时代上市半年后的2019年初，市场也开始逐渐回暖，当“茅指数”高歌猛进的时候，“宁组合”同样在悄悄发力，并逐步成长为近三年市场中最亮眼的存在。

　　“宁组合”的“宁”，正是宁德时代。

　　宁德时代的行情拐点出现在2019年10月，欧洲与北美相继公布了未来几年新能源车的渗透率目标，新能源车的发展开始逐步步入快车道，宁德时代也借此东风开始迈入动力电池领域的第一梯队，并逐渐成为本轮成长投资浪潮的“动力旗舰”。

（数据来源Wind，截至2022.9.30）

　　宁德时代刚上市时，共有9只基金买入并持有，他们的名单如下：

（数据来源Wind，截至2022.9.30）

　　如图所示，重仓宁德时代次数最多的基金，是李晓星、张萍管理的银华盛世精选A，他们不仅在宁德上市后就开始买入，而且在18年6月以来的17个季度里，9次将宁德时代买成了重仓股。

　　除此之外，近一年业绩表现最好的，是刘晟管理的汇添富盈鑫灵活配置A，近一年涨幅为17.68%，这位基金经理同时也刚好入选了我们四季度新锐TOP10榜单。近三年表现最好的，是陈媛管理的华安国企改革，涨幅106.89%。

　　从风险控制来看，近一年回撤控制最好的是范晶伟管理的鹏华金城灵活配置，近一年最大回撤仅约5%。

　　另外，在名单中还有一只投资策略独特的基金——前海开源强势共识100强，该基金注重资金面分析，通常只买融资融券最活跃的100只个股。不过从结果来看，收益表现并不理想，可见单一指标来判断基金的好坏，也有局限性。

　　结语

　　在A股的30年浮沉中，有很多辉煌的上市企业从高潮走向落幕，甚至连上证指数也在兜兜转转间回到了原点。

　　“其兴也勃焉，其亡也忽焉”。在投资的历程中，高潮和低谷总是相伴相生，但总有些企业能够经得住时间的考验，在黑暗中崛起，在低谷中发光。

　　茅台用了15年时间，一步步成长为当今市场的“股王”，如今，新的挑战者宁德时代也迎来了它的第一次大幅回调。

　　3000点总有轮回，但好的企业总是能走出低谷，好的基金也总能创出新高，保持信心和健康的身体，“柳暗花明”或许就在不远处。

　　全文完。

　　风险提示：基金投资有风险，投资需谨慎。本文中的任何观点、分析及预测仅供参考，不构成对阅读者任何形式的投资建议。

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责任编辑：常靖蕾