基金经理投资风格图谱(三):价值成长

基金经理投资风格图谱(三):价值成长
2021年04月13日 11:52 养基司令

基金红人节|金麒麟基金大V评选 百位大咖入围→投票

来源:养基司令

182.28亿元!阿里反垄断处罚靴子最终落地,昨日港股阿里巴巴-SW收盘大涨6.51%,隔夜中概股阿里巴巴(BABA)同样触底大涨9.27%。与股价靓丽表现形成对比的,却是不少股票被套牢投资者的由衷感慨:在时代大环境巨变面前,所谓的护城河未必真有那么强。

没有企业的时代,只有时代的企业。如果夸大地将时代红利和行业红利归因于公司的个体价值,那么很可能会在巅峰过后遭受较大的投资损失。

目前,市场指数大概率会继续震荡寻底。在普遍缺乏赚钱效应的背景下,司令自己比较偏向构建相对稳健的基金配置策略,权益基金重归基金经理的选股能力,有道是:行稳才能致远。

主动型基金经理的投资风格大致可以分成5种,价值、成长、价值成长、均衡、中观配置。司令在3月31日介绍了8位价值风格选手,在4月7日介绍了10位成长风格选手,今天就来介绍“第三弹”——价值成长风格投资老将。他们既注重股息率、净资产、自由现金流等基本面指标,同时也注重营收增速、净利润增长率、净资产收益率等指标。

照例还是先放上一张价值成长风格选手“全家福”,分别是:易方达张坤、易方达冯波、景顺长城刘彦春、嘉实归凯、嘉实常蓁、广发孙迪、汇添富雷鸣、鹏华王宗合、富国李元博、招商郭锐。以下数据来源:Choice,截止时间:2021年4月12日。如有多类份额,均以A类为例。

1、易方达基金张坤

代表作品:易方达中小盘混合,从2012年9月28日起管理至今,近一年收益率72.88%,最大回撤23.99%,夏普比率2.37。近三年收益率140.53%,近五年收益率317.05%。偏好消费行业,以2020Q4持仓为例,前十大重仓股依次是:贵州茅台洋河股份泸州老窖五粮液通策医疗美年健康苏泊尔上海机场宇通客车天坛生物

2、易方达基金冯波

代表作品:易方达行业领先混合,从2010年12月31日起独立管理至今,近一年收益率67.99%,最大回撤22.02%,夏普比率2.33。近三年收益率104.83%,近五年收益率191.79%。行业配置较为均衡,以2020Q4持仓为例,前十大重仓股依次是:隆基股份美的集团、五粮液、泸州老窖、贵州茅台、招商银行TCL科技亿联网络青岛啤酒长春高新

3、景顺长城刘彦春

代表作品:景顺长城新兴成长混合,从2016年1月27日起管理至今,近一年收益率75.17%,最大回撤26.36%,夏普比率2.20。近三年收益率151.96%,近五年收益率313.77%。同样偏好消费行业,以2020Q4持仓为例,前十大重仓股依次是:中国中免、泸州老窖、贵州茅台、五粮液、恒瑞医疗、晨光文具海大集团古井贡酒、美的集团。

4、嘉实基金归凯

代表作品:嘉实泰和混合,从2016年3月10日起管理至今,近一年收益率51.67%,最大回撤24.67%,夏普比率1.70。近三年收益率110.76%,近五年收益率173.69%。偏好新兴行业,以2020Q4持仓为例,前十大重仓股依次是:汇川技术华测检测、贵州茅台、通策医疗、迈瑞医疗广联达国瓷材料中科创达恒生电子立讯精密

5、嘉实基金常蓁

代表作品:嘉实回报混合,从2015年3月12日起管理至今,近一年收益率76.34%,最大回撤20.38%,夏普比率2.62。近三年收益率115.27%,近五年收益率199.72%。偏好消费行业,以2020Q4持仓为例,前十大重仓股依次是:五粮液、山西汾酒、贵州茅台、星宇股份宁德时代、泸州老窖、中国中免、今世缘爱尔眼科、海大集团。

6、广发基金孙迪

代表作品:广发高端制造股票A,从2019年4月11日起管理至今,近一年收益率115.26%,最大回撤17.74%,夏普比率2.88,近三年收益率171.49%。行业配置较为均衡,以2020Q4持仓为例,前十大重仓股依次是:桐昆股份荣盛石化锦浪科技平安银行杰瑞股份中国神华中国平安、美的集团、京东方A中国建筑

7、汇添富基金雷鸣

代表作品:汇添富成长焦点混合,从2014年4月8日起独立管理至今,近一年收益率58.52%,最大回撤27.26%,夏普比率1.94。近三年收益率75.54%,近五年收益率152.17%。偏好消费行业,以2020Q4持仓为例,前十大重仓股依次是:贵州茅台、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、宋城演艺百润股份南极电商阳光电源金山办公安井食品

8、鹏华基金王宗合

代表作品:鹏华消费优选混合,从2010年12月28日起管理至今,近一年收益率65.05%,最大回撤26.26%,夏普比率2.03。近三年收益率101.05%,近五年收益率204.23%。同样偏好消费行业,以2020Q4持仓为例,前十大重仓股依次是:山西汾酒、贵州茅台、爱尔眼科、五粮液、古井贡酒、长春高新、贝达药业、泸州老窖、凯莱英、广联达。

9、富国基金李元博

代表作品:富国高新技术产业混合,从2015年11月23日起管理至今,近一年收益率92.58%,最大回撤19.93%,夏普比率2.61。近三年收益率153.27%,近五年收益率197.40%。行业配置较为均衡,以2020Q4持仓为例,前十大重仓股依次是:分众传媒华鲁恒升东方财富风华高科大族激光驰宏锌锗紫金矿业、荣盛石化、万华化学弘亚数控

10、招商基金郭锐

代表作品:招商核心价值混合,从2015年2月28日起独立管理至今,近一年收益率54.30%,最大回撤18.71%,夏普比率1.99。近三年收益率98.49%,近五年收益率107.45%。行业配置同样较为均衡,以2020Q4持仓为例,前十大重仓股依次是:东方雨虹泰格医药、宁德时代、健帆生物浙江鼎力中国巨石赣锋锂业大参林华泰证券新和成

从以上10位价值成长风格选手的行业配置不难看出,消费行业尤其是白酒等必需消费,龙头股兼具价值和成长,受到不少此类风格基金经理的喜爱。那么,此轮调整后是否能够重新迈入上涨通道,还是说基金经理已经大幅调整仓位?等到月底季报公布时就会揭晓。

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