华宝证券期权日报：隐含波动率窄幅震荡

　　来源：华宝财富魔方

　　分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

　　原标题：期权日报（20210204）：隐含波动率窄幅震荡

　　1. 期权市场成交量和PCR值

　　2月4日当天，期权市场成交活跃。50ETF期权合约共计成交了2287392张，其中认购期权成交1163528张，认沽期权成交1123864张，PUT-CALL比率（PCR指标）为96.59%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了2136728张，其中认购期权成交1016624张，认沽期权成交1120104张， PCR指标为110.18%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了311544张，其中认购期权成交145520张，认沽期权成交166024张， PCR指标为114.09%；沪深300股指期权合约共计成交了109253张，其中看涨期权成交61019张，看跌期权成交48234张，PCR指标为79.05%。

　　2. 交易热点研判

　　今天开盘后，上证50指数和沪深300指数窄幅震荡，两大指数收盘价相较上一交易日分别上涨0.69%和下跌0.21%。

　　期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率窄幅震荡，市场交易理性。我们分别来看：

　　上证50ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在17%-21%之间，认沽期权的在19%-25%之间。

　　华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在18%-22%之间，认沽期权的在20%-27%之间。

　　嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在18.5%-21.5%左右，认沽期权的在20%-27%左右。

　　沪深300股指期权，隐含波动率窄幅震荡，看涨期权的ATM波动率目前在19%左右，看跌期权的在21%左右。

　　3. 指数期货市场

　　上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日大幅上行，当天上证50指数期货成交了51646张合约，沪深300指数期货成交了132475张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

　　日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差窄幅震荡，最后分别收于-0.27%和-0.03%。

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责任编辑：李铁民